2026年的AI产业正迎来一个关键转折点——从大模型预训练加速聚焦于AI Agent的商业化落地。这意味着什么？AI推理算力需求正式进入快速增长轨道。华泰证券最新研报明确指出了三条核心逻辑主线。
第一条主线聚焦AI产业链本身。国产算力闭环正在加速形成，超节点互联与存储升级形成共振，推理需求的拐点信号已十分清晰。与此同时，AI端侧新品周期即将开启——折叠机、AI眼镜等终端设备正从概念走向量产。这一轮结构性创新机遇值得审慎把握。
第二条主线关注功率与被动元件。AI带来的功耗激增直接拉动了MLCC、电感、电容、功率半导体等元器件的需求，量价齐升格局已然显现。更关键的是，涨价周期与国产替代进程正同频共振，为相关企业打开了难得的战略窗口期。
第三条主线围绕自主可控展开。上游制造、设备及零部件的国产化进程持续提速，先进封装的价值量也在系统性提升。这不仅是供应链安全的刚性需求，更是技术升级的必然路径。
整体来看，这三大主线相互交织，共同构成了2026年AI产业投资的底层逻辑。从推理算力到端侧创新，从被动元件到自主可控，每个环节都在释放新的信号。
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