7月23日，亚太股市开市就迎来了一波强劲的冲高，背后推手直指谷歌母公司Alphabet盘后的一则重磅消息。受隔夜美股盘后Alphabet超预期上调资本开支的提振，日韩股市早盘集体高开高走，韩国KOSPI指数直线拉涨，截至发稿已向上触及7000点，日内涨幅超过3.5%。芯片股成为领涨主力，SK海力士盘中股价一度飙升近5%，三星电子也涨超4%。

值得注意的是，近期外资抛售潮似乎有所缓和，海外投资者已恢复对韩国KOSPI指数股票的净买入。周三的数据显示，外资对韩国股票的净买入规模已升至5月初以来的最高水平。

日经225指数同样不甘示弱，上涨约1.3%。其中，东京电子（Tokyo Electron）成为拉动东证指数上涨的最大贡献成份股，涨幅超过3%。

野村证券资深策略师Takashi Ito的观点很能说明问题：“美国头部科技企业加大资本投入，日本人工智能、半导体相关个股将从中受益。”这背后，正是全球科技巨头在AI基础设施上的军备竞赛。

事情的导火索很明确。隔夜美股盘后，谷歌母公司Alphabet再度上调了2026年本已处于高位的资本开支预期，并向投资者透露，为全力搭建支撑人工智能战略所需的算力基础设施，全年资本支出或将突破2000亿美元。这一数字不仅高于分析师预期，也向市场传递了一个极为清晰的信号：AI投入没有最高，只有更高。

受该消息提振，隔夜美股盘后，SK海力士ADR上涨约2.74%，闪迪上涨约1.42%。市场已经在用真金白银为这场AI投资热潮投票。

从财报本身来看，Alphabet的成绩单相当亮眼。公司第二季度营收、盈利表现均好于预期，其中谷歌云部门实现了近几个季度以来最强劲的增长。具体来看，该季度营收为1198亿美元，同比增长24%；经营利润407.7亿美元，好于市场预估的405.5亿美元；归属于普通股股东的净利润达到1121亿美元，高于上年同期的282亿美元——不过这个数字包含了990亿美元的其他收入净收益，主要来自股权证券的未实现收益。

主营业务方面，谷歌服务收入增长15%，达到945亿美元。其中，谷歌搜索及其他收入增长17%，达633亿美元；YouTube广告收入增长13%，达111亿美元；订阅、平台和设备收入增长15%，达129亿美元。谷歌云业务则表现最为抢眼，受人工智能基础设施和企业级AI解决方案需求的推动，云营收增长82%至248亿美元。与此同时，谷歌将2026年全年资本开支指引从之前的1800亿~1900亿美元，上调至1950亿~2050亿美元。

公司高层在财报电话会上强调，只要回报看起来有吸引力，谷歌就会继续投资。“我们仍然处于供应受限的环境中，”该高层说道，“我想我们已经连续几个季度都这么说了，而且我们看到来自外部云客户以及公司内部的需求都非常强劲。”这番话无疑给市场吃了一颗定心丸，也进一步印证了AI基础设施投资的高景气度。

不过，市场并非全无担忧。这次财报中，公司历史上首次出现负现金流。这一信号让部分投资者感到不安，Alphabet股价在盘后交易中下跌，截至发稿跌幅超过3%。

回到隔夜美股整体表现，三大指数均小幅收跌。纳指跌0.57%，标普500指数跌0.14%，道指跌0.01%。个股方面，超微电脑大涨近20%，原因是公司大幅上调了第四财季毛利率指引，当季新订单金额超过600亿美元；戴尔科技涨超9%，创下6月2日以来最大单日涨幅；SpaceX则跌超6%，再创上市以来新低。大型科技股多数下跌，Meta跌超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊、微软跌超1%，奈飞、苹果小幅下跌；英伟达逆势涨超2%，依然是AI赛道中最坚挺的旗帜之一。