2023年，半导体行业格局发生了根本性的变化。三十年来的头一回，半导体收入排行榜上出现了一个全新的名字——不是英特尔，也不是三星，而是英伟达。过去一年里，所有人都在谈论人工智能，这背后，英伟达是绕不开的主角。

英伟达在GPU领域占据着绝对主导地位，而GPU恰恰为机器学习提供了不可或缺的计算能力，这正是AI爆发的核心驱动力。根据QUICK FactSet的分析师预测，截至2024年1月的财年，英伟达营收预计将达到588亿美元，相比上年同期翻了一番。

回顾过去几个季度，英伟达的表现堪称惊艳。2023年第一财季，营收71.92亿美元，虽然同比下降13%，但环比增长19%，且远超市场预期的65.2亿美元；净利润20.43亿美元，同比增长26%，环比增长44%。到了第二季度，营收直接飙升至135.1亿美元，同比翻倍；GAAP净利润达到61.88亿美元，同比增长843%，环比增长203%。第三季度更是创下纪录，营收181.2亿美元，同比增长206%，环比增长34%。其中，数据中心业务贡献了145.1亿美元，同比增长279%，环比增长41%，成为营收和利润增长最核心的引擎。游戏业务营收28.6亿美元，同比增长81%；专业视觉化业务营收4.16亿美元，同比增长108%；汽车业务营收2.61亿美元，同比增长4%。

这一成绩，足以让英伟达坐上芯片行业的头把交椅。作为对比，三星电子半导体部门在截至2023年12月的财年，预计收入约490亿美元，同比下降34%；英特尔营收预计下降14%，至539亿美元。根据Gartner的数据，自1992年以来，英特尔在半导体收入上已连续25年位居全球榜首。2017年之后，榜首位置开始在英特尔和三星之间轮换，2022年则是三星拿下第一。而如今，英伟达来了。

英伟达的强势表现，也是2023年股市最热门的话题之一。有意思的是，当竞争对手AMD推出对标英伟达的AI芯片时，英伟达的股价不跌反涨，市场对它的信心可见一斑。

当然，英伟达并非唯一一家追赶AI浪潮的半导体公司。AMD首席执行官苏姿丰本月直言，AI是“过去50年来最具变革性的技术”，甚至认为“唯一能与之接近的，大概只有互联网的诞生，但AI的普及速度要快得多”。在AI爆发之前，数据中心主要依赖CPU；而现在，GPU的并行计算能力成了刚需。一年前，AMD预计整个数据中心AI翻跟斗市场到2027年将达到1500亿美元；如今，苏姿丰表示，这个数字已经上调至超过4000亿美元。Omdia的高级分析师Claire Wen也印证了这一点：“我们的预测数字与AMD有所不同，但我们都认同，AI市场正在以更快的速度增长。”

竞争正在全面升级。英特尔本月宣布，将于2024年推出针对数据中心的新款AI芯片。与此同时，围绕生成式AI的开源与闭源之争也在上演。OpenAI选择闭源，并未透露最新版ChatGPT的技术细节；而AMD则押注开源路线，试图通过开放策略挑战英伟达的CUDA生态。Northland Capital Markets的董事总经理Gus Richard认为，这种做法“可能会削弱CUDA的护城河”。

全球最大的云服务商也在行动。谷歌、亚马逊AWS、微软都在开发自己的AI芯片，试图通过定制化来降低成本。从2024年开始，随着企业广泛部署生成式AI，成本竞争力将变得至关重要。谷歌已经用内部芯片训练了其最新的生成式AI模型Gemini，DeepMind产品副总裁Eli Collins表示：“尽管Gemini是我们最大的模型，但它的服务成本比之前的较大模型要低得多。”

分析师们普遍认为，专有AI芯片的市场份额会逐步增长，但英伟达和其他第三方供应商的产品，凭借其多功能性和强大性能，仍将在特定场景中保持优势。科技咨询公司J Gold Associates的总裁Jack Gold打了个比方：“如果AI芯片市场是汽车行业，那它很可能演变成两条轨道——就像丰田，也同时拥有高端的雷克萨斯。”