7月16日最新消息，内存市场持续近一年的涨价潮，让存储厂商赚得盆满钵满，毛利率即将突破90%大关。如此丰厚的利润，自然让台积电的投资者们心动不已。 在内存领域，三星、SK海力士和美光三家巨头几乎占据了90%的利润，但各自的市场份额其实并不算高——三星大约只占三分之一，远未达到垄断地位。 相比之下，台积电在晶圆代工市场的占有率已突破70%。若只看5nm及以下的先进工艺，其份额更是高达90%以上——垄断程度甚至超过三星在内存市场的地位。 在今天举行的财报会议上，有分析师提出了一个直截了当的问题：既然台积电的垄断地位比内存厂商更高，为何不将毛利率也提升到同等水平？ 台积电CEO魏哲家回应得十分谦虚，他表示台积电将自己定位为“合作伙伴”，希望助力客户成功，因此不愿追求过高利润。这并非他首次回应涨价问题。不过，这番话虽然听起来格局宏大，但若真如此理解，恐怕就过于天真了——实际上，在这个领域，涨价并非易事。 内存涨价表面上的主要推手是AI需求的爆发，需求量惊人，三大厂商纷纷声称产能远远不足。因此涨价势头如此凶猛，而且三巨头默契十足，集体提价，竞争？几乎不存在。 反观台积电，虽然市场份额更高，但AI芯片的瓶颈并不在于先进工艺，而是卡在先进封装环节。更关键的是，许多客户对台积电一家独大已心存顾虑，早早开始物色第二供应商。如果台积电也将毛利率拉升至90%以上，无异于为三星的代工业务“送人头”。三星和英特尔都在积极争夺市场，代工领域的竞争激烈程度远超内存行业。 退一步来看，台积电当前的毛利率已然不低——第二季度已达到67.7%，且先进工艺仍在持续涨价，最近就连成熟工艺也开始提价。下半年突破70%问题不大，明年甚至有可能达到75%。 别忘了，内存毛利率虽然高企，但业界普遍认为这是周期性现象，过两年还会回落。而台积电呢？在如此垄断的市场份额下，恐怕别指望它会主动降低毛利率。