最近，身边不少朋友都在讨论上海高院的一篇文章——《发行虚拟货币高额融资，尽头是什么？》。文章里写得很清楚：个人持有虚拟货币不违法。消息一出，国内币圈像“过年”一样热闹，各家自媒体纷纷转载，仿佛这标志着我国开始放松对虚拟资产的管制。但冷静下来看，这篇文章其实只是重申了一个已有的法律事实，并不代表政策转向。这里不妨先泼两盆凉水，帮大家降降温。 ## 第一盆凉水：持有一直都不违法 仔细回看我国关于虚拟货币的政策文件就会发现，**长期以来，个人持有虚拟货币本来就不违法。** 现在很多虚拟货币相关违法行为的定性，都源于2021年的“924通知”。这份由央&行等十部委联合发布的文件明确指出：虚拟货币不具有法定货币地位，也不具备法偿性；虚拟货币相关业务活动——比如提供交易、兑换、发行等服务——属于非法金融活动。但整份文件通篇没提“个人持有虚拟货币”违法。  **换句话说，持有虚拟货币目前处于不违法的灰色地带。** 上海高院的文章只是重申了这一点，并非什么政策松绑的信号。 虽然法律没明确禁止个人持有，但合法性也没被充分承认。不过，近年来部分司法实践已经将虚拟货币视为一种虚拟财产。例如，2019年杭州互联网法院认定比特币具有财产属性，符合虚拟财产的法律特征，最终判决支持原告关于返还比特币的请求；2021年深圳南山区法院在一起莱特币案件中同样指出，虚拟货币虽不具有法定货币地位，但可被视为特定情境下的虚拟财产。从这个角度看，虚拟资产跟QQ币、游戏稀有道具差不多——持有本身当然不违法。  ## 第二盆凉水：持有的前提是获得 然而，很多人忽略了一个关键问题：持有之前，你得先“获得”虚拟货币。当前获取虚拟资产的途径五花八门，大部分看似合法，但实际操作中可能因为方式、资金来源等问题引发法律风险。以下是几个主要的获取途径及其风险。 ### 1. 自行购买 购买虚拟货币是最常见的方式。根据“924通知”，虚拟货币不具有法偿性，也不受法律保护，但文件并没有说“购买行为”违法。所以个人自行购买在现行法律下不算违法。但必须警惕的是，虚拟货币交易不受法律保护——这意味着一旦交易发生损失，维权难度极高，甚至可能得不到法律支持。 另外，购买的“合法性”还取决于交易方式和资金来源。例如，通过境外交易所购币本身不违法，但可能涉及外汇管理、税务申报等问题；通过场外交易（OTC）获取，则因匿名性和缺乏第三方保障，合规风险更高。信息不对称之下，欺诈或资金损失屡见不鲜。 实践中更常见的违法情形是交易资金来源不明，甚至涉及“黑钱”。如果买方在不知情的情况下买到了涉嫌非法的虚拟货币，即便购币行为本身不违法，也可能因间接参与非法资金流转而面临账户冻结。 ### 2. 参与挖矿 挖矿曾经是获取虚拟货币的主流方式，尤其是在比特币和Filecoin热潮时期。但政策环境已经发生了根本性变化。 2021年发布的《关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》明确将挖矿列为淘汰类产业，要求全面清理新增项目，加快存量项目退出。这意味着大规模挖矿已被国家政策严格限制。如果挖矿导致高耗能、环境破坏，甚至涉及非法用电，可能被认定为违反公序良俗或绿色原则，相关合同无效。例如，上海某公司与北京某公司的委托合同纠纷案中，法院就以挖矿高能耗、高风险、不利于国家绿色发展目标为由，认定合同无效。 那么，个人小规模挖矿违法吗？目前没有直接禁止个人小规模挖矿的法律规定。理论上，个人通过合法手段购买矿机、使用自有电力挖矿，暂不违反现行法律。但实践中，一些挖矿行为因涉及非法手段而触碰法律底线： - **非法用电**：盗窃电力资源挖矿（如改装电表、接入非法电网）不仅构成民事侵权，还可能涉嫌盗窃罪。 - **非法利用他人计算资源**：通过恶意程序控制他人电脑挖矿，可能构成破坏计算机信息系统罪。 - **金融合规风险**：挖矿所得虚拟货币若涉及冼钱、逃税等非法资金流转，矿工可能被追究法律责任。 ### 3. 参与投资 通过投资项目获取虚拟货币，在早期区块链行业中很常见，尤其是ICO（首次代币发行）。但这种方式的合法性因具体模式而异，风险较高。 从法律角度看，ICO在中国属于明确的非法金融活动。2017年的“94文件”（《关于防范代币发行融资风险的公告》）就禁止通过ICO募集资金，要求清理存量项目。ICO被视为未经许可的融资行为，涉嫌非法集资、非法发行证券。投资者参与此类融资，可能因项目方跑路而血本无归。 近年来，作为VC参与投资并获取项目代币成为一种流行模式。投资者直接向区块链项目注资，获得代币作为回报。这种方式看似规避了ICO的合规风险，但隐患同样不容忽视：首先，项目本身可能涉及非法发行证券；其次，代币分配的透明度和合法性至关重要——如果代币用途或权益约定不明确，项目虚高估值吸引资金后停滞运营，投资者权益极易受损。 ### 4. 参与活动 空投、拉新奖励等活动看起来成本最低、最简单，但背后可能潜藏法律风险。 **空投（Airdrop）本身并不违法**，尤其是在用户未支付对价或承诺特定义务的情况下。但很多项目以空投为掩护，实际目的是扩大影响力、吸引用户参与后续非法活动——比如引导用户下载DApp，然后利用这些平台进行虚假交易、冼钱。 **拉新奖励**是另一种常见模式。一些项目以推荐人数或交易金额为标准发放奖励，本质上就是“拉人头”。一旦返利层级达到三级及以上，极易被认定为**传销行为**。如果项目直接或间接以发展人员数量作为奖励依据，可能涉嫌违法，参与者也可能承担法律责任。 此外，部分活动通过承诺高收益诱导用户充值或投资，本质上是典型的**庞氏骗局**——毫无实际价值支撑，只靠新用户的钱补老用户的利。这种情况下，无论是主动推广还是无意参与，都可能卷入法律纠纷。 ## 几点务实建议 - **合规优先，选择合理渠道**：购买、挖矿或参与活动前，确保交易方式和资金来源合法，避免与来路不明的资金或项目合作。优选信誉良好的平台，并保存交易记录以降低法律风险。 - **远离非法活动，规避高风险项目**：坚决回避ICO等明确禁止的非法融资，以及带有高收益承诺的拉新奖励、传销活动。警惕庞氏骗局，确保投资行为符合法律要求。 - **寻求专业法律支持**：虚拟货币涉及跨境交易、税务合规、资产保护等复杂法律问题，及时咨询专业律师，是保护自身权益的最有效方式。 虚拟货币的发展确实充满机遇，但风险同样不容小觑。作为投资者，保持对法律法规的敏感性，谨慎操作、理性投资，才能在创新与合规之间找到平衡。

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