世界人工智能大会还没正式开幕，国产大模型阵营就先投下了一枚重磅冲击波。月之暗面在16日正式发布了新一代模型Kimi K3，参数规模达到2.8万亿——直接把全球最大开源模型的名号收入囊中。这不仅仅是数字上的登顶，更意味着开源阵营第一次在体量上把闭源巨头甩在了身后。开源和闭源的赛道，正在被重新定义。

资本市场的反应来得很快。中信建投在最新研报中给出了一组颇具信心的判断：全球大模型调用量预计将连续11周环比走高，国产模型凭借高性价比稳稳占据流量前列，海外头部厂商的营收预期也被顺势上调。更有意思的是商业化节奏的此消彼长——国内厂商明显提速，DeepSeek准备推出分时定价，豆包已经上线多档会员；另一边，Anthropic却收紧了Claude的访问限制。在合规与地缘因素的交织下，国产替代的逻辑被进一步照亮。

沿着这条主线，财联社主题库梳理出几家与之共振的上市公司。三六零在AI领域以360智脑与360安全大模型为核心布局，自研的千亿参数通用大模型360智脑已具备多模态理解、逻辑推理、代码生成等能力。昆仑万维则在7月2日宣布，旗下天工AI在2026年第二季度实现历史性突破，其AI Native模型与产品业务的年度经常性收入（ARR）已跨过8亿美元大关。当2.8万亿参数的开源巨兽落地，国产大模型的景气度，正被推向一个肉眼可见的新高点。