让我们先来看几组引人注目的数据。

根据国家数据局的统计，中国日均AI词元（Token）调用量，从2024年初约1000亿次起步，到2026年3月已飙升至超过140万亿次——两年间，增长倍数超过上千倍。这一增长势头延续至下半年：全球知名API聚合平台OpenRouter的数据显示，在2026年7月初的一周内，中国AI大模型调用量达到23.45万亿Token，已连续十周稳居全球领先地位。

然而，另一组数据同样令人警醒。国内大量智算中心的机柜平均利用率仅徘徊在20%至30%之间，部分企业级中心甚至低于10%。

许多企业开始意识到一个关键事实：拥有算力，并不等同于拥有生产力。

今年上半年，英伟达创始人黄仁勋提出了“AI五层蛋糕”框架——从最底层的能源，到芯片、基础设施、模型层，再到最顶层的应用层。每一层都存在不同程度的算力损耗。

不过，行业正在经历一场根本性的转变：AI基础设施的竞争，正从“谁堆砌的显卡多”，转向“谁能将算力最稳定、最经济、最持续地转化为生产力”。

Token（词元）工厂为何如雨后春笋般涌现？

从2024年至今，AI产业的竞争焦点已明显转移——不再是“GPU数量”的比拼，而是“Token生产效率”的较量。

一方面，算力租赁价格因芯片紧缺而居高不下；另一方面，昂贵的GPU在机房中空转，造成资源浪费。对于中小企业而言，自行购买GPU或长期租赁，不仅需要大量资金投入，绑定单一云厂商还会产生惊人的隐性溢价成本。

于是，越来越多的企业开始认真计算这笔经济账。

部分企业已将过去对GPU的资本投入或租赁支出，转变为按量付费的直接调用成本。这种变化不仅优化了企业资产负债表的结构与风险承担方，更深刻反映出Token正像工业时代的水、电、煤一样，成为新型基础设施。

在此背景下，Token（词元）工厂应运而生。它们将算力封装为标准化的产品，按Token数量收费。目前，市场参与者包括云厂商、AI基础设施聚合平台以及运营商。

随着Token使用量的规模化增长，将每一Token的成本压至极致，已成为中小企业的共同诉求。而从电力端开始整合，将“电、算、网”纳入统一体系，是除了在AI基础设施层进行推理加速、异构算力优化之外，另一条值得探索的新路径。

不过，要跑通这条路，现阶段面临一个尴尬的处境：懂算力的不懂绿电，懂绿电的不懂算力。真正的难点不在于某项技术突破，而在于能否将“电”和“算”——这两套过去完全脱节的体系——纳入同一家公司、用一套逻辑管理，构建起一套算电协同的操作系统。

具体来看，需要满足几个条件：第一，电、算、AI三种能力必须集于一身，这是算电协同最底层的门槛；第二，企业需具备复杂资源的调度与组织能力，将能源、算力、模型、计量、运维等原本各自独立的模块，收敛到同一套体系内管理；第三，具备大规模、长周期的运营与交付能力，能跨地域、多站点、7×24小时稳定运转，出现问题时能快速恢复；第四，企业要有实打实的工程降本能力，将每一度电的产出发挥到极致。

越来越多业内人士意识到，Token生产效率的竞争，本质上是“电—算—网—调度—模型”这五层能否拧成一条生产线的系统能力竞争，最终都落实到一项核心指标——每Token的综合成本。

将“电·算·网”拧成一股绳

在这一趋势下，润建股份率先开始打通能源与算力之间的“数据孤岛”。

这家公司积累了23年的通信管维经验，是一家横跨通信网、能源网、算力网的基础设施企业。其五象云谷Token（词元）工厂，充分利用资源优势，打通了从电力到应用层的完整Token生产线，转型为新一代Token工厂，并在五个层面协同发力——恰好对应黄仁勋提出的“五层蛋糕”架构，将每一层的损耗压至最低。

能源层：市面上存量数据中心的平均PUE大多在1.3至1.5之间。PUE每降低0.1，意味着每一度电的投入中，有更高比例转化为Token产出。五象云谷旗下的RunDo能源中枢平台，通过高压直流供电、微通道液冷等重大工程投入与精细化管理，减少电力在输配和散热过程中的损耗，将PUE压至低于行业平均水平，尽可能将电力转化为有效算力，实现降本目标。

算力层：行业面临芯片供给紧缺与利用效率低下的双重矛盾。五象云谷同时部署国际主流与国产算力，通过突破英伟达P2P阉割限制、采用BF3网卡、并行存储等手段，基于润道星算平台，对“算”这一侧进行精细调度。哪些负载可以优先排队、哪些推理请求必须立即响应、每张卡的当前产出效率如何——都在同一套体系内清晰可见、灵活调度，芯片层的有效算力利用率整体提升约120%，确保每一张卡物尽其用。

基础设施层：算力再强，调不动也是浪费。五象云谷采用IB/Roce高速组网，将网络延迟压缩至2微秒以内；同时通过算力池化、SLB均衡负载、EAS自动扩容、智能选路，将资源利用率提升至毫秒级响应水平。

模型层：优质的算力还需匹配高效的模型性能。五象云谷围绕模型的选型、部署、适配、调优，进行全流程优化，采用P/D分离、KVCache缓存等技术提升推理效率。同时整合超过16款主流开源与闭源大模型，打造了“AI模型应用商店”——企业无需自建模型库，即可一站式完成选型与调用。

应用层：算力与模型的价值，最终需落地于具体场景。依托润建股份自研的曲尺AI开放平台，五象云谷将底层算力与模型能力，封装为可直接调用的智能体与行业应用，并联合OPC工厂，推动人工智能在通信、能源、政务、教育、农业、医疗、低空经济等领域规模化落地。企业无需掌握技术，按Token调用，即接即用。

这样一来，五象云谷彻底打通了从能源层到应用层的“五层蛋糕”，将“能耗管控”与“算力产出”这两件过去长期脱节的事，紧密拧成了一股绳。

安全、快速、好用：一条合格的Token生产线

当然，Token工厂能否真正落地，做到像水电一样随取随用，最终取决于三个方面：安全、快速、好用。

五象云谷Token工厂的整套体系，正是围绕这三大核心标准构建的。

安全是Token工厂最核心的产品竞争力。五象云谷智算中心按行业高标准建设，达到Uptime Tier III、CQC A级认证，通过电力、暖通、网络三重容错设计，基础设施整体可靠性高达99.999%。

快速则是各Token工厂差异化体验的关键。目前行业平均算力利用率普遍低于30%，五象云谷平台通过对全链路的深度优化——涵盖算力池化、智能调度、网络延迟、模型推理等各个环节——集群算力利用率可达到57%左右。在智能体、实时代码生成、端侧AI等场景中，响应速度的快慢直接决定了产品能否落地。五象云谷平台通过工程系统优化，首Token响应速度提升了30%以上。

而一个Token工厂是否好用，关键在于能否降低企业的使用门槛。五象云谷平台整合了超过16款主流开源与闭源大模型，配备统一的API接口、可视化监控仪表盘，并以Token为单位生成清晰透明的账单。企业仅需三步即可完成快速接入，极大降低了启动门槛。

Token出海东盟：一个正在扩大的市场

东盟市场的需求正飞速增长。根据IMARC Group对东南亚数字基础设施的追踪预测，随着生成式AI与主权算力需求的爆发，东南亚算力基础设施市场规模正从约87亿美元快速增长，预计将在2026年正式突破100亿美元大关。但与此同时，东南亚电费高于中国，电力容量有限。而中国依托风光大基地、水电等大规模绿电资源，电力成本优势显著。

Token出海要跑通，必须同时具备“五位一体”的能力：低成本电力、可调度的算力、稳定低延迟的网络、足够大的用户场景，以及多元的智能体应用。

实际上，Token出海不仅仅是简单的“卖算力”或“卖电力”，而是依赖国内在能源、算力工程能力、模型能力和应用交付上的优势，完成从低成本绿电到算力基础设施，再到Token生产、智能体应用、数智服务的全链条出海。而广西，恰好集齐了这五张牌。

政策上，2026年7月3日，中国（广西）自由贸易试验区南宁片区正式获得国家批复，开展“来数加工”等多个新业态试点政策，作为全国首个面向东盟的“来数加工”核心枢纽，为Token合规出海从政策层面打通了通道，也是国家“东数西算”大战略下的差异化新思路。

市场机遇上，广西是全国唯一与东盟陆海相连的省区，中国—东盟博览会已连续举办二十余年，常年落户南宁。中国—东盟信息港、南宁国际通信出入口局等一批面向东盟的开放平台相继落地——这些积累使广西在国家对东盟开放合作的整体布局中，天然占据了门户位置。同时，越来越多东盟企业开始将大语言模型和AI Agent纳入日常工作流，对Token的调用量呈指数级增长。广西正是Token出海、抵达这片市场最近的通道。

网络优势上，五象云谷智算中心毗邻南宁国际通信出入口局，直线距离仅200米，已于2026年6月4日获批广西首条跨境专线，直连东盟十国核心城市。至新加坡平均时延约20ms，至曼谷约18ms，速度优于北京、上海、广州等国际通信出入口局，保证了Token落地所需的稳定网络环境。

能源优势上，广西2025年清洁能源发电量达1758亿千瓦时，作为绿电大省，电力成本优势明显，为算力的低成本供给奠定了坚实基础。

可以说，广西在Token出海上的底气，正来自这五张牌的叠加。润建股份五象云谷Token工厂，已成为“广西样本”的核心玩家。

作为广西南宁的老牌上市公司，润建股份横跨通信网、能源网、算力网，凭借行业稀缺的“五位一体”能力精准卡位Token出海，开辟了一条少有人走的路。

电力层面，五象云谷落址广西，直接享有绿电大省的低成本电力禀赋。

算力供给分配上，五象云谷通过Token工厂操作系统，实现高效的电算协同，最大化算力利用率。

稳定网络层面，定位为“出海东盟总枢纽”，跨境网络实现低延迟、快速反馈，满足AI推理的实时生成需求。

商业化层面，五象云谷作为全国实现商业运营的Token工厂，现阶段每小时产能约2000亿Token，已成功跑通商业模式闭环，完全满足东盟市场的高推理需求。

多元智能体应用层面，五象云谷不仅聚合了行业多个主流模型，同时打造了作为生态中枢大脑与能量连接器的曲尺AI平台，以及作为量转换器和放大器的OPC工厂，匹配用户多元场景需求。

“五位一体”的稀缺能力，加上广西作为“来数加工”全国首个面向东盟核心枢纽的政策优势，使五象云谷成为Token出海的重要枢纽。这种系统化生态优势正逐渐转化为源源不断的合作订单。截至目前，润建股份已承接东盟国家超500个数字化项目，积累近百家中资出海企业及当地合作伙伴，业务重点覆盖泰国、马来西亚、印尼、新加坡等东盟核心市场。

当Token像水电一样成为基础设施，下一个问题是——谁来定义每个Token的价格？润建股份已经走在了前面。