11月初，比特币一路上涨，不少山寨币却没什么动静，不少人开始担心这一轮牛市会不会没有“山寨季”。但到了11月底，情况发生了变化——TradingView 数据显示，山寨币的总市值几乎翻了一倍，比特币的市占率也降到了 51.4%。多个分析指出，比特币市占率即将跌破一个维持了很久的支撑位，这被很多人视为山寨季正式开始的信号。

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山寨季来了，一个很实际的问题就是：哪些代币值得看？Bankless 的联合创始人 Ryan Sean Adams 甚至预测 ETH 会在 24 小时内冲到 4000 美元。虽然这种说法多少带点个人情绪，但 Bankless 的分析团队确实在过去几个月里对不少山寨币做过预测，有的准，有的则完全相反。

下面，我们就用“这件事是什么、为什么有人关注、普通用户该注意什么”的顺序，来梳理 Bankless 团队看好的 10 个代币，同时也帮新手留个心眼——预测不是铁律，参考可以，别盲目跟风。

先看成绩单：11月末到12月初的预测，只对了 40%

在最近一期的预测中，Bankless 团队一共对 10 个代币做了判断，最后的结果是这样的：

• 看涨但实际跌了：Euler（EUL）跌了 27%；
• 看跌但实际涨了：Ethervista（VISTA）涨了 66%、UMA Protocol（UMA）涨了 78%、Filecoin（FIL）涨了 55%、1inch（1INCH）涨了 80.75%、Blur（BLUR）涨了 99.4%；
• 看跌且确实跌了：Sanctum（CLOUD）涨了 99.69%（注意：这里按原文归类，但 CLOUD 上涨其实算是反向）、GMX（GMX）跌了 18.04%、Kamino（KMNO）涨了 206.37%（同样属于反向）、Canto（CANTO）跌了 55.14%。

其中，Instadapp（INST）、1inch（1INCH）和 Blur（BLUR）的预测和实际走势完全反了。而预测中收益最高的 Kamino（KMNO），实际涨幅高达 206.37%。总的来说，这轮预测的准确率只有 40%。

新手容易忽略的是：预测有时候只是参考，尤其是短期内的价格判断，影响因素太多，别因为“团队专业”就放松警惕。

Bankless 团队目前看好的 10 个代币

1. Aave（AAVE）

• 赛道：DeFi
• 看涨理由：净存款和活跃贷款都在持续增长，当前估值看起来被低估了
• 预测周期：2024年12月2日 - 2025年3月2日
• 预测目标价：238.91美元
• 至今表现：上涨2.88%

早在7月底，Bankless 团队就对 AAVE 持有正面看法，主要是因为社区提出了升级安全模块的提案，加上 AAVE 在 DeFi 生态里的核心地位比较稳固。

过去一个月，AAVE 的总活跃贷款达到了 125.1 亿美元，环比增长 46%；净存款则达到了 313.7 亿美元，同比增长 49%。杠杆需求的提升，让贷款规模和借贷利率都上去了。比如，Aave 上 USDT 的借贷利率高达 37%，这让协议的收入一下子涨了 63%。

但有意思的是，AAVE 代币价格只涨了大约 16%，和协议收入的大幅增长明显不匹配。团队认为，市场可能还没完全反映 Aave 近期的表现，因此继续看涨。

新手应该注意的是：基本面向好不代表价格一定会涨，市场情绪和资金流向也很重要，别只看表面数字。

2. Instadapp（INST）

• 赛道：DeFi
• 看涨理由：交易量持续上升，协议机制有创新
• 预测周期：2024年11月26日 - 2025年2月26日
• 预测目标价：5.47美元
• 至今表现：上涨36.01%

Bankless 团队早在7月就对 INST 给出了正面评级，核心原因在于 Instadapp 旗下的统一流动性层 Fluid（它融合了货币市场和 DEX）有望带动采用率和收入增长。自11月初 DEX 上线以来，Fluid 的交易量已经突破 10 亿美元，目前在以太坊上 24 小时交易量排名第五，仅次于 Uniswap、Curve、Pendle 和 Balancer。

Fluid 之所以受欢迎，是因为它的设计很巧妙：用户除了能从借款人那里获得收益，还能分享交易费。而且，债务头寸产生的交易费可以用来抵消借款成本，这种提升资本效率的机制吸引了不少人。

因此，团队认为 Fluid 的普及以及它的智能抵押品和债务机制，会是推动 DeFi 交易量和效率提升的关键，所以继续看好 INST。

3. anoncast（ANON）

• 赛道：SocialFi
• 看涨理由：Vitalik 公开认可，有病毒式传播的潜力
• 预测周期：2024年11月21日 - 2025年2月21日
• 预测目标价：0.04美元
• 至今表现：下跌37.29%

11月20日晚，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 首次在 Base 生态里买入了一个代币，就是 ANON。他通过 DeFi 聚合器 ParaSwap 把 0.082 ETH（约 253 美元）换成了 30,303 枚 ANON。

ANON 是“anoncast”的功能代币，这是一个基于零知识证明的社会实验：持有至少 15,000 枚 ANON 的人，可以通过关联的 Farcaster 账户发布匿名帖子；持有 100 万枚以上的人，则可以在 X/Twitter 上推广或删除这些帖子。

虽然之前 FRIEND 项目的失败让一些 Base 老用户对 SocialFi 代币有点警惕，但 ANON 的不同之处在于，任何想参与互动的人都必须先买代币。Bankless 团队认为，这个代币虽然没有传统的基本面支撑，但 Vitalik 的背书已经让它获得了巨大关注。如果更多加密用户参与这个实验，价格有可能上涨。

新手容易忽略的是：这种靠名人效应炒作的代币，风险很高，价格波动也大，不适合重仓或盲目追高。

4. Near（NEAR）

• 赛道：L1
• 看涨理由：切入 AI 叙事，吸引了资本关注
• 预测周期：2024年11月14日 - 2025年2月14日
• 预测目标价：5.2美元
• 至今表现：上涨42.88%

11月11日，NEAR Protocol 的联合创始人 Illia Polosukhin 提出一个宏大计划：构建全球最大的开源 AI 模型。这个模型拥有 1.4 万亿参数，规模是 Meta 开源模型 Llama 的 3.5 倍。据 Cointelegraph 报道，预计 1.6 亿美元的培训和计算费用将通过出售 NEAR 代币来筹集，模型会运行在去中心化计算网络上。

虽然去中心化计算网络经常有延迟问题，但 Polosukhin 引用 DeepMind 的最新研究称，快速互联在技术上是可行的。

Bankless 团队看好 NEAR，认为它先进的去中心化计算网络和创始人的 AI 背景相结合，能吸引用户、开发者和资本。但要注意的是，如果市场发现这类活动的实际价值有限，为融资而抛售 NEAR 可能会压住币价。

5. Solana（SOL）

• 赛道：L1
• 看涨理由：特朗普当选利好，牛市中的乐观情绪还在持续
• 预测周期：2024年11月13日 - 2025年2月13日
• 预测目标价：217.2美元
• 至今表现：上涨9.12%

9月份，Bankless 团队曾对 SOL 持谨慎态度，担心持有者会流向其他热门的 L1 项目。虽然 10 月份 SOL 的涨幅比不上 APT 和 SUI，但它的美元价格一直在稳步走高，并在 11 月初因为美国大选结果利好而彻底爆发。

团队这次把 SOL 的评级调整为看涨，主要原因是特朗普政府可能带来监管利好（比如现货 ETF 获批），加上牛市中市场对 SOL 的普遍乐观预期。

新手应该注意的是：政策预期有很大的不确定性，不能当成确定性的利好来押注。

6. Helium Network（HNT）

• 赛道：基础设施
• 看涨理由：用户持续增长，电信战略合作在深化
• 预测周期：2024年11月12日 - 2025年2月12日
• 预测目标价：5.95美元
• 至今表现：上涨43.87%

7月底，Bankless 团队曾对 HNT 持悲观态度，当时它的价格比 2021 年高点跌了 90%，比周期高点跌了 55%，而且平台收入在下降，用户增长也在放缓。

但最近，Helium Network 的数据积分消耗率翻了一倍，说明网络使用量从 7 月开始明显回升。这主要是 Helium Mobile 带来的：用户数从 105,336 人增加到 119,934 人。

虽然 Helium Mobile 的用户基数还不大，但和电信公司的战略合作提升了网络利用率。比如，Telefonica 在 2021-2022 年以及 2022-2023 年期间，物联网设备连接数分别增长了 18.1% 和 12.2%。

因此，团队预计 Helium Mobile 用户的持续增长以及电信合作会推动网络使用率，从而利好整个 Helium 生态系统，所以维持对 HNT 的看涨。

7. Pendle Finance（PENDLE）

• 赛道：DeFi
• 看涨理由：协议机制在牛市中具备竞争优势
• 预测周期：2024年11月8日 - 2025年2月8日
• 预测目标价：5.19美元
• 至今表现：上涨29.09%

9月20日，Bankless 团队曾对 PENDLE 看跌，因为当时有 3.6 亿美元的收益即将到期。虽然 Pendle 当时提供了市场领先的收益机会，但代币价格和 TVL 自 2024 年 6 月下旬以来大幅下跌，主要受到年初空投热潮中 30 亿美元到期债务的影响。

不过，尽管 9 月经历了 TVL 流出，PENDLE 的代币价格表现得比较抗跌，而且 TVL 从 10 月开始恢复正增长。团队重新看涨 PENDLE，认为它的收益 Swap 机制仍然是市场领先的，如果牛市加速，它可能会处于有利的增长位置。

8. Lido（LDO）

• 赛道：LST
• 看涨理由：特朗普当选激发了以太坊系代币的乐观情绪
• 预测周期：2024年11月7日 - 2025年2月7日
• 预测目标价：1.34美元
• 至今表现：上涨56.72%

美国大选结果被视为对加密市场是利好。特朗普承诺解雇 SEC 主席 Gary Gensler，而 SEC 曾指控 Lido 的 stETH 为未注册证券。此外，特朗普此前已经为 World Liberty Financial（WLFI）募集了 1500 万美元，这个应用有望成为 Aave 的存款前端。

虽然市场对特朗普政府的期待很多只是猜测，但如果他真的兑现承诺，指示行政部门在未来四年内不严格执行针对加密项目的法规，再加上共和党在国会的优势，这类改革立法是有可能实现的。

不过，团队仍然担心 stETH 市场份额和 Lido 盈利能力的下滑。这次看涨 LDO，更多是基于特朗普当选可能让投资者对“更友好的监管环境”抱持乐观预期。

9. Uniswap（UNI）

• 赛道：DeFi
• 看涨理由：特朗普当选激发了市场乐观情绪
• 预测周期：2024年11月6日 - 2025年2月6日
• 预测目标价：9.29美元
• 至今表现：上涨65.12%

10月份，因为 Uniswap 推出了 Unichain，团队曾对 UNI 看跌。虽然 UNI 随后一个月跌了超过 20%，但 11 月 6 日突然飙升，创下了 2024 年第二大涨幅（仅次于 2 月 23 日由费用转换提案引发的上涨）。这次上涨主要得益于特朗普在大选中的优势。

团队重新看涨 UNI，预计加密参与者会对行业监管前景更乐观，尤其是如果监管允许类似股息的现金流分配给代币持有者的话。

10. Jito（JTO）

• 赛道：LST
• 看涨理由：Solana LST 赛道的龙头，Meme 币发展让协议受益
• 预测周期：2024年11月1日 - 2025年2月1日
• 预测目标价：2.29美元
• 至今表现：上涨60.26%

7月份，团队对 JTO 持看涨态度，预期 Jito 的原生质押会巩固它作为 Solana 领先流动性质押协议的地位。虽然 JTO 的价格在前三个月的预测期内下跌了 17%，但 Jito 的 TVL（以美元和 SOL 计价）在 2024 年稳步创下历史新高。

Solana 上 Meme 币的激增带来了更多 MEV 机会。由于低流动性的 Meme 池会产生高滑点，Jito 的每日 SOL 费用已经达到了历史最高水平。

因此，团队看好 JTO 后续的表现，认为这个协议正在巩固其 Solana 第一流动性质押协议的地位，Meme 币和 MEV 套利者的小费支付会让它持续受益。

重要提醒：本文内容仅供学习参考，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币和迷因币价格波动较大，所有预测和市场数据均应以官方公告、交易所页面及实时行情平台为准。投资者需独立判断，谨慎决策，切勿盲目跟风。