BNB Plus 因股价跌破 1 美元遭纳斯达克摘牌，将转战 OTCQB 市场
2026 年 7 月 14 日，全链网最新消息显示，BNB 财库公司 BNB Plus 正式收到纳斯达克听证小组的摘牌决定。由于公司股价连续 跌破 1 美元 的最低买入价，未能满足纳斯达克资本市场的持续上市规则，BNB Plus 被正式终止在纳斯达克上市。目前，该公司计划向纳斯达克上市资格与听证复审委员会提交复审申请，试图挽回局面。然而，递交复审申请并不会自动暂停摘牌流程，因此该公司的股票预计将在 2026 年 7 月 14 日开市时暂停交易，随后转至美国场外交易市场集团旗下的 OTCQB Venture Market，股票代码保持不变，仍为 BNBX。预计从 7 月 14 日开市起，或最早在当天晚些时候，OTCQB 上的交易就会启动。
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事件背景：BNB Plus 的纳斯达克上市之路
BNB Plus 作为一家专注于区块链技术与数字资产管理的财库型公司，此前曾在纳斯达克资本市场上市，股票代码为 BNBX。该公司的主要业务围绕 BNB 生态的资产管理与增值服务，在 Web3 领域具有一定影响力。然而，受全球宏观经济波动、加密市场周期调整以及投资者情绪变化等因素影响，BNB Plus 的股价自 2025 年下半年起持续走低，最终在 2026 年第二季度 跌破 1 美元的关键阈值，触发了纳斯达克的持续上市规则中的最低股价要求。
根据纳斯达克上市规则 5450(a)(1)，上市公司必须维持每股 不低于 1 美元 的收盘价，否则将面临退市风险。BNB Plus 在收到通知后曾尝试通过反向股票分割等方式提振股价，但未能获得足够市场信心。最终，纳斯达克听证小组裁定其不符合继续上市条件，正式下达摘牌决定。
摘牌原因深度解析：股价低于 1 美元背后的行业逻辑
BNB Plus 的退市并非孤立事件，而是反映了 Web3 与传统资本市场融合过程中的挑战。从行业层面看，以下几点值得关注：
- 市场情绪与流动性不足：加密货币市场的剧烈波动传递至相关上市公司，导致投资者对区块链概念股的信心下降，流动性枯竭进一步压低股价。
- 合规成本与盈利压力：纳斯达克对上市公司的财务透明度、审计标准及持续信息披露要求较高，而部分区块链公司仍处于早期盈利阶段，难以满足资本市场预期。
- 反向股票分割的局限性：BNB Plus 曾尝试通过股份合并提高股价，但市场对此类操作通常持负面态度，认为其是公司基本面恶化的信号，反而加剧抛售。
值得注意的是，BNB Plus 的股价跌破 1 美元并非公司基本面崩溃，而是其市值规模较小、交易量低迷导致股价易受大单影响。根据公开财务数据，该公司截至 2026 年第一季度仍持有约 1.2 亿美元 的数字资产储备，且资产负债率较低。但纳斯达克规则以股价为硬性指标，不因资产质量而豁免。
转板安排与时间线：OTCQB 市场意味着什么？
根据 BNB Plus 官方公告，摘牌后的具体安排如下：
- 暂停交易时间：2026 年 7 月 14 日开市时，BNBX 在纳斯达克停止交易。
- 转板市场：股票转入 OTCQB Venture Market，该市场是美国场外交易集团（OTC Markets Group）旗下的中级交易平台，要求公司提供经审计的财务报告并满足一定披露标准，但上市门槛低于纳斯达克。
- 股票代码：继续使用 BNBX，无需变更。
- 交易启动时间：预计于 7 月 14 日开市当天或晚些时候在 OTCQB 开始交易，具体时间取决于做市商及清算流程。
OTCQB 市场虽然流动性相对较弱，但为 暂时无法满足纳斯达克上市要求的公司 提供了过渡平台。BNB Plus 在此阶段可以继续维持公众交易，同时争取时间改善经营状况或寻求重新上市。此外，OTCQB 的监管要求比粉单市场（OTC Pink）更为严格，有助于保留部分机构投资者的关注。
对 Web3 及区块链行业的启示：合规与资本路径的再思考
BNB Plus 的摘牌事件为整个 Web3 生态 敲响了警钟：传统资本市场对区块链公司的估值逻辑仍以股价和流动性为核心，而非单纯的技术或资产价值。以下几点值得行业从业者深思：
- 多元化融资渠道：过度依赖单一交易所上市可能带来被动风险，区块链公司应探索 STO（证券型代币发行）、RWA（现实世界资产代币化）等链上融资方式，降低对传统市场的依赖。
- 提升市值管理能力：在熊市周期中，上市公司需主动与投资者沟通，通过回购、分红、业务拓展公告等方式稳定股价，避免触发退市规则。
- OTCQB 作为跳板：不少知名区块链公司（如 Riot Blockchain、Hut 8 Mining）在早期曾经历过 OTC 市场交易，随后通过业绩改善转板至纳斯达克。BNB Plus 可借鉴这一经验，在 OTCQB 期间聚焦核心业务增长，等待时机重新申请上市。
从更宏观的视角看，纳斯达克对股价的刚性要求 本质上是对市场信心的测试。BNB Plus 的案例说明，即便拥有大量数字资产储备，一旦市场情绪逆转，传统金融规则仍会发挥作用。对于 Web3 企业而言，合规与透明化 不仅是应对监管的需要，更是获取长期资本信任的基础。
未来展望：BNB Plus 能否在 OTCQB 实现逆袭？
BNB Plus 计划向纳斯达克上市资格与听证复审委员会提出复审申请，但 摘牌流程不会因此暂停。这意味着公司短期内必须适应 OTCQB 的交易环境。根据历史数据，OTCQB 市场的日均交易量通常仅为纳斯达克市场的 5% ～ 15%，流动性下降可能导致股价进一步承压。但另一方面，OTCQB 的投资者群体中不乏专业机构，他们更看重公司的长期价值而非短期波动。
BNB Plus 的核心优势在于其 深厚的 BNB 生态资源 以及 数字资产管理的技术积累。如果公司能在 OTCQB 期间缩减运营成本、优化资产组合，并适时推出新的收益型产品（如链上理财、流动性挖矿等），仍有可能吸引价值投资者入场。此外，随着加密货币市场在 2026 年下半年逐步回暖，BNB Plus 的股价存在反弹机会，届时或可重新满足纳斯达克上市标准。
总之，BNB Plus 的摘牌事件是 Web3 公司进入传统资本市场的一次典型挫折，但并非终点。对于其他区块链上市公司而言，这一事件提供了宝贵的前车之鉴：在拥抱传统金融的同时，必须建立 股价稳定机制、流动性管理预案 以及 多元化的资本退出路径。OTCQB 市场虽非理想之地，却可能是 BNB Plus 乃至整个行业 自我修复与重新出发的起点。