全球芯片市场，到底怎么样了？台积电这份成绩单，说实话，有点冷。

台积电的收益增速明显放缓，这说明全球半导体的复苏脚步比预想中慢了半拍。业内普遍的看法是，至少要到2024年，这个市场才有望迎来真正的全面回暖。

在最近的业绩发布会上，台积电CEO魏哲家直言不讳：“虽然我们最近看到AI相关的需求多了起来，但这还不足以对冲整个行业的周期性低谷。”一句话戳中了痛点——PC和智能手机这两块基本盘，依然在水深火热中苦苦挣扎。

来看具体的数字。第二季度，台积电的净利润同比下滑了23.3%，这是自2019年第一季度（当时贸易战打得正酣，市场迅速冷却）以来最大的单季跌幅。公司还给出了更悲观的全年预测：“我们现在预计，以美元计，2023年全年收入会下降10%左右。”如果成真，这将是台积电14年来首次全年营收开倒车。

有意思的是，就在今年1月，台积电还在财报电话会上信心满满地预测全年“略有增长”。到了4月，口气就软了，改口说会是“个位数的低至中位数”下降。现在这个最新的预测，显然是又往下调了一档。市场比预想的还要差，低迷期更长了。

魏哲家也意识到，这种不确定性会直接影响2024年的预期。他提到高通胀打压了需求，世界经济复苏步伐缓慢。在这种大环境下，“我们的客户在今年下半年的库存控制上，变得更谨慎了。”说白了，就是不敢囤货了。

一位来自大型供应商的高管透露，台积电“虽然5月份走出了低谷，但复苏的步子很慢”。那些生产PC和类似产品芯片的工厂，产能利用率依旧很低。“我估计，要到明年才能看到全面复苏。”

受伤的不止台积电一家。三星电子4到6月的营业利润，同比暴跌了96%。美光科技的情况也不乐观，截至6月1日的季度已经是连续第三个季度净亏损。波士顿咨询的董事总经理小叶雄一也附和道：“PC需求的全面复苏，可能要推迟到2024年下半年。”

那么，什么能真正拉一把市场？两个潜在的火种：苹果秋季的新iPhone，以及ChatGPT引领的这波AI热潮。尤其是生成式AI，大量服务都跑在微软或其他美国科技巨头的服务器上。为了支撑这些服务的增长，预计数据中心会迎来一轮大规模扩建。

根据Omdia的数据，从2024年到2026年，谷歌、苹果、Facebook、亚马逊和微软这五家巨头，对数据中心的投资规模将以每年约25%的速度增长。而在此之前，这个增速只有10%左右。英伟达的GPU是高性能AI计算的关键，而英伟达本身又是台积电的大客户。不过，AI芯片对半导体市场的全面“输血”还需要时间。原因在于，AI芯片需要先进的封装工艺，相关的生产线不是想建就能立刻建起来的。正如一位半导体制造企业的高层所说：“一直到2024年，AI才能让半导体需求真正恢复元气。”

再来说说台积电在美国的布局。同样是这次业绩会上，台积电宣布其在亚利桑那州凤凰城的4纳米芯片工厂，投产时间要推迟到2025年，原因直指劳动力短缺。苹果说最终打算从这家美国工厂采购iPhone和MacBook用的芯片，英伟达和AMD也表达了类似意向。这座工厂是2021年动工的，原本计划明年就开始量产4纳米芯片。而第二座生产更小、更复杂的3纳米芯片的工厂，原定2026年开业。

台积电董事长刘德音解释说，在美国遇到了“一些挑战”，因为当地缺乏具备半导体级设备安装所需专业技能的熟练工人。另一方面，生成式AI模型（比如OpenAI的ChatGPT）的爆发式流行，又大幅拉动了对先进芯片的需求，导致台积电产能紧张，订单应接不暇。魏哲家对此保持乐观，认为到明年底情况会有所改善。“我们正在和客户合作，想办法满足他们的需求”，并承诺要“尽快”把产能翻一番。至于多出来的成本怎么办？刘德音表示，正在和美国政府合作，争取最大化利用《芯片法案》中的补贴和税收抵免，来覆盖在美国建厂前五年增加的那些溢价成本。