2024年7月10日，国家发展改革委正式发布了第四监管周期省级输配电价、区域电网输电价格及相关事项的通知。从表面来看，此次调整波澜不惊——全国约20个省级电网的电量电价下调幅度在5%以内，容需量电价则上调了3%至5%。整体态势平稳，政策基调清晰明确，体现了稳中微调的调控思路。

但深入分析后会发现，这看似平静的水面下实则暗流涌动。

2025年11月，国家发改委对输配电成本监审及定价办法进行了修订，进一步强化了“准许成本加合理收益”的框架，加强了投资效率约束，并推行分电压等级核价，同时引入了更明确的容量机制。第四监管周期正是这套新办法的首次落地实践。这并非简单的“新瓶装旧酒”——监管层正通过输配电价这一杠杆，精准调控区域经济格局、用户成本结构以及电网投资行为。

华中地区电价上涨，西北地区电价下降，高电压等级的大用户喜笑颜开，而中低压等级的小企业则面临成本压力。在输配电价这张牌桌上，筹码正在悄然转移。

区域电价剪刀差持续扩大：谁在承担成本，谁在享受红利？

区域电网输电价格的变化，是本次调整中最引人注目的信号。

华中区域电量电价上涨0.34分/千瓦时，华北区域上涨0.26分/千瓦时，而西北区域则下降了0.21分/千瓦时。这一涨一降之间，差距远不止表面上看到的几分钱。

华中地区为何上涨？国金证券的研究报告指出，根本原因在于跨区受电、保供以及枢纽网架成本上升。华中地区作为全国电网的“十字路口”，承担着西电东送、南北互济的重要枢纽功能。电网投资规模每年接近万亿级别，预计“十五五”前期有望突破每年1万亿元。这些巨额投资最终都将摊入输配电价，华中作为枢纽自然首当其冲。

那么西北地区为何下降？原因是新能源外送规模持续扩大，通道利用率显著提升，单位成本因此被摊薄。西北地区的风电、光伏大规模外送，通道利用率不断提高，使得单次“过路”成本反而降低。

区域间的电价剪刀差正在扩大，与此同时，电价正逐渐成为区域经济的“调节阀”。华中、华北作为负荷中心，电价上涨意味着当地制造业的用能成本上升；而西北电价下降，则可能吸引更多高耗能产业向西转移。这几分钱的价差，实际撬动的是产业布局的筹码。

电压等级定价规则生变，大型企业享受电费“特权”

本次调整中还有一个容易被忽略的细节：第四监管周期进一步补充了单一制电价中220千伏及以上电压档位。高电压用户的输配电价明显低于低电压用户，成本差异信号被进一步强化。

电压等级越高，单位电量的“过路费”就越便宜。大型钢厂、大型化工厂直接接入220千伏电网，过路费享受折扣；而小工厂只能接入10千伏或35千伏电网，需支付全额过路费。本次新政将电压等级价差进一步拉大，监管层正通过价格信号向企业传递明确信息：想节省成本，就升级电压等级。

问题在于，升压本身也需要投入。建设一个220千伏变电站，动辄需要数千万元，大型企业有能力承担，而中小企业只能继续承受较高的过路费。电价监管的“精细化”背后，是大企业与中小企业之间不断扩大的成本鸿沟。一份针对1077号文对铁合金成本影响的估算显示，输配电价调整直接影响了工商业的终端电价。对于那些电费成本占比超过三成的高耗能企业而言，过路费每上涨一分，利润就可能缩减一截。

电压等级价差的拉大，本质上是在用价格手段筛选用户——谁有实力接入高电压，谁就能享受更低的“过路费”。这既是市场的逻辑，也是成本的逻辑，但落在不同规模的企业身上，感受截然不同。

电网“账本”日益透明，糊涂账难以藏身

第四监管周期的输配电价文件明确要求：电网企业需对各电压等级的资产、费用、收入、输配售电量、负荷、用户报装容量、线损率、投资计划完成进度等基础数据进行全面统计归集，并于每年5月底前上报。

这意味着，电网每一笔资金的流向、每条线路的盈利状况，都必须如实上报。

成本监审力度持续加强，电网的“糊涂账”越来越难以隐瞒。2025年11月修订的输配电成本监审及定价办法，强化了投资效率约束。电网企业想要增加支出？可以，但必须证明这些投入具有合理性。若投入不合理，下一个监管周期将不被计入准许成本。

这套机制正在推动电网从“随意花钱”转向“花得明白”。对于电网企业而言，过路费下降、监管趋严，经营压力加大。但对整个电力系统来说，成本更加透明、价格更趋合理，这未必不是一件好事。

值得关注的是，华中、华北地区输配电价的提升，将进一步增强绿电直连项目的相对价格优势。电网过路费越高，绕过电网的绿电直连就越经济划算。这正在催生一个新的产业趋势——算电融合。绿电直连在节省输配电费方面的经济性优势，正推动电力公司从单纯的能源底座向算力底座转型。输配电价这张牌，影响的远不止电价本身。

第四监管周期的输配电价调整，幅度虽不大，但指向十分明确。

那就是区域间的电价差在拉大，电压等级间的价差在拉大，监管的精细化程度在提升。这三个方向共同指向一个趋势：输配电价正在从“一刀切”走向“精准调控”。

哪些群体受到了影响？华中、华北的中低压工商业用户——过路费上涨了。西北的用电企业——过路费下降了，可以暗自庆幸。高电压等级的大用户——过路费享受折扣，优势更加明显。电网企业——过路费收入减少，账本还需报得更细致。

本次调整的方向十分清晰：输配电价正按照区域、电压等级进行精准划分。谁在成本端承压，谁在价格端获益，都已明确写在这张电价表里。

各省具体电价情况见下：