免费的交易所推荐：
Strike 最近上线了一款以比特币（BTC）为抵押物的美元贷款产品，主打“抗波动”概念。简单来说，如果你手里有 BTC 但暂时不想卖掉，又需要现金周转，这个产品可以让你用比特币抵押借到美元，而不必直接卖出持仓。不过，这种便利背后有明确的条件和代价。
公开信息显示，这款贷款的年利率最高可达 14%，而且抵押要求比较严格。更重要的是，“抗波动”并不等于没有风险——如果借款人没能按时还款，抵押的比特币依然可能被平台处置。所以，这更像是一种在熊市里替代直接卖币的临时周转方案，但使用者需要承担更高的融资成本，并清楚了解违约后的后果。
Strike 首席执行官 Jack Mallers 解释，取消追加保证金（Margin Call）和价格触发式强制清算是有代价的——这部分成本最高可达 14.2%，而且借款人仍然需要按计划还款，不能因为免除了价格清算就放松对还款的重视。
从产品机制来看，Strike 这款“抗波动”比特币贷款的核心思路是：尽量降低用户因为 BTC 价格快速下跌而被迫追加保证金或被系统立即清算的概率。对于刚接触加密借贷的新手，可以这样理解：平台试图减少“价格一跌就爆仓”的压力，但作为交换，借款人需要接受更高的利率和更严格的还款要求。
Jack Mallers 在周二表示，这个新产品的推出主要来自客户对 Strike 首款比特币贷款产品的反馈。Strike 最初的相关贷款产品在 2025 年 5 月上线，当时比特币从高点跌了约 54%，市场出现大量清算，用户对更稳定的借贷方案需求明显增加。
在介绍产品时，Mallers 强调：“没有追加保证金，也没有价格清算。无论比特币跌到多少，你的比特币都不会被自动移动。”但他同时指出，这种安排不是免费的——包括更高的利率、只有六个月的较短期限，以及借款人必须按时还款，否则依然可能面临抵押品被处置的风险。
Strike 的 Jack Mallers 正在介绍新的比特币支持贷款产品。来源：杰克·马勒斯
过去近十年，围绕比特币的金融产品创新一直在推进。行业不断尝试把 BTC 从单纯的价值储存工具扩展到借贷、融资等更广泛的金融场景。不过，一款产品能否被市场接受，最终还是要看用户是否愿意承担对应的成本和风险。
加密借贷平台 Ledn 在 6 月发布的一份报告显示，虽然有 88% 的受访加密投资者表示会考虑使用加密资产支持贷款，但实际用过这类产品的人只有 14%。这说明大家对“持币借钱”有兴趣，但真到操作层面，态度还是比较谨慎。
Ledn 分析认为，用户对加密贷款产品的信任度仍然不足，再加上加密资产本身波动大，形成了 6 比 1 的“加密抵押品缺口”，这也在一定程度上拖慢了比特币抵押贷款和加密借贷产品的普及速度。
Mallers 则指出，波动性本身就是阻碍这类产品扩大采用的关键因素之一。他说，在过去 12 年里，比特币有 10 年都出现过 30% 或以上的跌幅；自 2014 年以来，比特币还经历过四次 50% 或以上的回撤。
目前，提供比特币抵押贷款服务的市场参与者还包括币安、Coinbase、Nexo 和 Xapo Bank 等平台。
Strike 比特币贷款怎么理解：用更高成本，换更低的价格触发压力
如果更直白地概括，Strike 这款比特币贷款的核心逻辑是：借款人付出更高的融资成本，换取在币价剧烈波动时更低的追加保证金压力，以及更小的即时平仓可能。
从产品参数来看，这款“抗波动”贷款的初始贷款价值比（LTV）最高为 45%。LTV 可以理解为抵押物价值中最多可借出的比例。例如，如果你拿价值 10 万美元的比特币做抵押，理论上最高可以借出 4.5 万美元。
与此同时，这个产品的年利率（APR）比 Strike 标准贷款产品高出 2.95 个百分点。Mallers 表示：“关键是我们把向用户收取的额外费用，用于市场上的额外对冲安排，以保护各方利益。”
根据 Strike 的介绍，标准比特币贷款的年利率区间为 7.75% 到 11.25%。按此计算，这款“抗波动”BTC 贷款的利率区间大致为 10.7% 到 14.2%。
Mallers 称：“如果你愿意接受更短一些的期限和更高一些的费用，那么价格波动本身就不会迫使你被动平仓。”
过去一年，比特币价格从 10 月创下的 126,080 美元历史高点回落 54%，到 6 月 25 日降至 58,190 美元。在这样的高波动环境下，很多比特币贷款产品更容易遇到追加保证金、提前平仓或强制处置抵押品的问题，所以 Strike 选择通过提高贷款成本来降低价格触发风险。
比特币投资者弗雷德·克鲁格表示，这类贷款产品“可能有助于缓解比特币市场一个长期存在的结构性问题，即市场大跌时的被动强制抛售”。
他进一步说道：“与其因为短期波动而被系统自动清算，不如让违约风险更多取决于借款人是否具备偿债能力，而不是暂时的价格回撤。”
Vibes Capital Management 执行董事长 Rob Topping 也表示，对于需要短期流动性、同时又不愿承担价格清算风险的人来说，这是一款有一定吸引力的产品；但他也承认，约 14% 的年利率并不便宜。
产品特点概览
- 核心卖点：尽量减少因 BTC 价格下跌引发的追加保证金和即时清算压力
- 抵押方式：以比特币作为抵押品借入美元
- 最高 LTV：45%
- 期限特征：贷款期限较短，为六个月
- 成本特征：利率高于 Strike 标准贷款产品，最高可达 14.2%
- 适用人群：希望保留 BTC 持仓、同时有短期美元流动性需求的用户
Strike 比特币抵押贷款安全吗：没有追加保证金，不代表没有处置风险
很多新手看到“不追缴保证金”“没有价格清算”这类表述时，容易误以为产品更安全，甚至以为不会被清算。实际上，这类“抗波动”比特币贷款降低的，主要是因币价快速下跌而触发的保证金追加和即时清算风险，并没有消除借款本身的信用风险和履约风险。
Mallers 表示，如果客户错过还款，Strike 会提供 10 天宽限期，借款人可以在这段时间内完成付款，或者主动联系平台说明自己的财务状况。
不过他也提醒，如果借款人在 10 天内仍未付款，Strike 可能会开始出售部分比特币，用于弥补逾期欠款。
Mallers 举例说，如果平台在数周内始终无法联系到借款人，那么出售部分 BTC 可能就会成为现实选择，因为这会被视为借款人已经失去履约意愿或沟通意愿。
他补充道：“这也是为什么我们称它为‘抗波动’，而不是‘抗清算’。”
也就是说，这款产品并没有彻底消除处置风险，而是把风险触发条件从“市场价格变化”更多转向了“借款人是否按时还款”。对于用户来说，好处是短期内不必因为币价回撤立刻面对保证金压力；但相应地，也需要承担更高利率、短期限带来的还款压力，以及违约后抵押品被出售的可能。
从用户教育的角度看，这一点很关键：加密抵押贷款并不是“借到钱后就能完全忽略抵押物”的工具，而是一种以数字资产换取流动性的融资安排。只要存在还款义务，就始终存在违约后果。涉及此类产品时，充分理解费用、规则和潜在风险仍然非常必要。
主要风险点
- 利率成本较高：在当前披露信息下，贷款成本明显高于常规低息融资工具
- 期限较短：六个月期限意味着借款人需要更快安排还款计划
- 违约仍可能处置抵押品：即便没有价格触发清算，也不代表 BTC 不会被出售
- 市场波动仍会影响整体决策：虽然机制降低了价格触发风险，但并未消除加密资产本身的高波动属性
Strike 贷款产品适用范围：美国多数州可申请
目前，这类比特币贷款已在美国大多数州提供，个人和企业都可以申请，适用场景包括新贷款、再融资以及债务整合等。最低贷款金额因州而异。个人贷款最低额度为 10,000 美元，部分州的企业贷款最低可低至 5,000 美元。
整体来看，Strike 这款“抗波动”比特币贷款更强调在熊市环境下提供融资稳定性，重点是尽量减少 BTC 价格大幅下跌带来的被动平仓问题。但与之对应的，是更高的利率、更短的期限，以及必须按时还款的要求。如果从产品定位来看，它更适合那些不愿轻易卖出 BTC、又确实存在短期美元资金需求的人群。但是否适合自己，关键不在于“能不能借”，而在于是否能够承受其费用结构、还款节奏和违约后果。尤其在市场波动较大的阶段，任何以加密资产为抵押的贷款安排，都应先充分了解规则与风险。本文内容仅为学习参考，不构成任何投资建议或收益承诺。加密货币市场波动较大，价格预测和市场数据请以官方公告和实时行情平台为准，请务必独立判断、谨慎决策。