这场算力争夺战，已经彻底进入白热化阶段。

Anthropic这边刚宣布，将Claude Fable 5的订阅有效期再延长7天，截至7月19日。

结果你猜怎么着？不到一小时，OpenAI立刻反击——暂时移除Codex的5小时使用限制，且不设截止日期。

全球开发者可谓欢欣鼓舞。有人甚至因为token用不完，连续高强度工作，直接把自己送进了医院。

奥特曼还嫌不够热闹，继续加码奖池：

怎么，一夜之间，算力不缺了？电力也不缺了？

是突破注意力的新算法出现了，还是太空算力站建成了，抑或是可控核聚变终于并网发电了？

用户晒账单施压，Anthropic紧急让步。

其实都缺，但更缺的是用户。

此前，由于算力容量持续紧张，Anthropic已经把Claude Fable 5切换到按量付费模式的时间点一推再推。

这次延期的直接导火索，是用户大规模反弹。

大量用户晒出高额信用账单和取消订阅的截图，直接放话：再这么搞，我们就转投OpenAI的GPT-5.6 Sol，或者xAI的Grok 4.5。

不过，日期反复修改已经造成了大量混乱。这次即便延期，也未能留住所有用户。

算力供需失衡的深层逻辑

这场算力争夺战的背后，是一个快速膨胀但远未达到均衡的市场。

科技分析师Benedict Evans最近撰文指出，当前AI行业唯一确定的两件事，就是供给严重短缺，而且这种状态不可持续。

从行业数据来看，目前AI推理业务的毛利率在40%到50%之间，这已经包含了服务器折旧或租赁成本的分摊，但尚未计入每年训练下一代模型的巨额开支——这笔费用，目前远超AI公司的收入。

与此同时，超过一万亿美元的数据中心资本支出正在建设管线中，推理效率也在持续快速提升。但问题在于，新模型本身对算力的需求同样在急剧增长。供需何时能交叉，没有人能给出确切时间表。

Evans特别指出，2026年上半年的算力紧缺，有一个非常具体的原因：软件开发这一单一用例，突然实现了产品与市场的匹配。

这其实是个相对较小的领域。如果未来某个面向数亿日活用户的消费级场景也实现同样的匹配，以目前的全球基础设施，根本撑不住——无论定什么价格都不行。

再说竞争格局。目前各家前沿模型使用的科学方法大致相同，训练数据来源高度重叠，最终能力也大体相当。

过去六个月里，Meta和xAI几乎从零起步回炉重造，但都重新回到了排行榜上。

尚未出现网络效应或赢者通吃的结构性壁垒。

不妨看看移动通信行业的历史：过去20年，蜂窝数据流量增长了几个数量级，行业年收入上万亿美元，年资本支出2000亿美元，可运营商股价几乎没涨。所有价值，最后都被产业链上层的公司拿走了。

最终结论是：按照当前可观察到的市场动态，一旦供给紧缺缓解，基础模型将趋向于成为低利润的商品化基础设施——除非出现某种目前尚不可见的变化。

而眼下，无论这个长期问题的答案是什么，Anthropic和OpenAI正用最直接的方式争夺同一批用户：

你延期，我移除限制；你给50%额度，我直接取消时间上限。

算力越紧张，烧钱越凶猛。谁先松手，谁就可能把用户拱手送给对面。