过去一年，芯片股的涨势堪称疯狂——投资者们押注半导体行业会在全球AI基础设施的建设中扮演那个“心脏”的角色。但最近，芯片股的剧烈波动又让市场开始嘀咕：这波人工智能需求，是不是快要见顶了？

不过在真正的行业专家眼里，这种担忧似乎有些多余。几位AI领域的高管最近接受采访时，直接给“需求放缓”的说法泼了一盆冷水——尽管他们也承认，企业在应用AI这件事上确实开始更加精打细算。

英特尔前CEO、现风险投资公司Playground Global的掌门人帕特里克·格尔辛格直言：“我觉得AI的需求几乎是无限的。”他补充道，“唯一的真正限制因素，其实是能源供应。”

“你想想，提升AI智力能带来多少经济价值？几乎在所有你能想到的行业里，这个数字都是无限的。”他说。

供应受限，还是过剩？

最近一段时间，多种因素叠加在一起，让芯片和AI数据中心相关的股票市场像坐过山车一般起伏不定。

7月1日，一则消息在资本市场炸开了锅：Meta计划推出云基础设施服务，打算把自家“过剩”的AI算力和模型访问权限卖给外部客户。消息一出，Meta股价当天大涨8.8%，但CoreWea ve、Nebius这些AI云厂商分别暴跌13.92%和17.01%；闪迪、美光科技等存储芯片股也跌超10%。

恐慌情绪很快蔓延到亚太市场：7月2日，三星电子跌9.06%，SK海力士暴跌14.57%，A股创业板指和科创综指也分别下跌5.71%和5.64%。

再加上埃隆·马斯克的xAI（现已正式更名为SpaceXAI）今年也出租了它过剩的计算能力，一场关于“算力是否过剩”的争论就此全面爆发。

但行业高管们似乎并不买这个账，他们认为这并不会抑制对计算能力及其相关基础设施的旺盛需求。

AI基础设施技术公司Nebius的首席营收官Marc Boroditsky表示：“我们目前的需求量极其惊人。需求远远超过了我们的供应能力，这种情况已经持续一段时间了。”这家公司正在用英伟达的GPU来建设数据中心。

Cerebras Systems的首席执行官Andrew Feldman则拿Meta和xAI举例说，它们出售过剩产能其实是一个“特例”。

“从整个行业来看，计算需求远远超过现有容量，我们的数据中心是缺口的。我认为，作为一个行业，我们很多计算所需的投入其实都远远不够。”他补充道。

另一家来自韩国的芯片初创公司Rebellions（由三星和SK海力士支持）也表示，他们看到了同样充足的需求。首席执行官Sungyun Park说：“人工智能基础设施的发展势头依然强劲。”

“我个人认为，Meta和xAI的消息并不意味着所有超大规模数据中心运营商都在过度投资基础设施。”Park补充道。

而Lumentum——一家专门销售数据中心连接用光子学和光学产品的公司表示，他们未来五年的订单已经全部售罄。首席执行官Michael Hurlston说：“我们正在尽一切可能提高产能，来满足我们目前预见的未来五年内的需求。”

过去一年里，Lumentum的股价飙升了超过700%，因为投资者们纷纷涌向那些致力于解决人工智能数据中心建设关键瓶颈的公司。