这轮从2024年开始的牛市，背后最核心的推手其实是传统金融巨头，比如贝莱德这种级别的资管机构。最近山寨币行情启动，领涨的也主要是传统金融巨头重点布局的RWA（真实资产代币化）和支付赛道。像Ondo、CRV、ENA这些跟贝莱德关系密切的代币，涨幅非常显眼。就算大盘在10日和11日出现大幅回调，这些币也相对抗跌，或者反弹得比较快。
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总的来说，有传统金融巨头站台的项目和赛道，可能是这轮牛市里确定性相对较高的方向。下面ChainCatcher就简单梳理一下相关项目（比特币、以太坊、Solana、XRP的加密ETF不在讨论范围内）。
贝莱德
贝莱德在2024年3月通过合规代币化平台Securitize，推出了一个代币化基金叫BUIDL，目前规模已经超过5.5亿美元。这个基金大部分资产部署在以太坊上，后来又宣布在Aptos、Arbitrum、A valanche、OP和Polygon上推出。跟BUIDL有合作关系的项目，最近表现都不错。
1、Ondo Finance（Ondo）
Ondo最近涨得挺猛，一度突破1.93美元创下历史新高，之后有所回落，具体价格以行情平台为准。近一个月涨幅超过100%，近一年涨幅更是惊人。市值和FDV的数字也很大，但这些都是动态的，建议看实时数据。
Ondo Finance是RWA赛道的龙头项目，跟贝莱德合作紧密，这是它多次上涨的重要原因。它的核心产品之一是代币化美债OUSG，之前大部分资产投在贝莱德的iShares短期国债ETF里，后来贝莱德推出BUIDL后，Ondo把大部分资产转到了BUIDL。OUSG目前TVL超过1.8亿美元，自推出以来已经给客户带来了超过2500万美元的收益。
除了贝莱德，Ondo Finance的生态合作伙伴还包括摩根士丹利、Ankura Trust、Clear Street、NA V Consulting等。团队核心成员大多来自传统资管公司，比如联合创始人兼CEO Nathan Allman曾在高盛负责数字资产相关业务，其他成员也来自高盛、麦肯锡、桥水等机构。
另外，Ondo Finance在2025年曾计划推出Ondo Global Markets，将股票和债券代币化上链，不过具体进展要以官方公告为准。
2、Curve（CRV）
作为老牌DeFi龙头，CRV这波上涨也跟贝莱德有关。Curve是贝莱德进军DeFi的重要合作伙伴。2024年11月底，Curve宣布与区块链网络Elixir合作，让用户可以用贝莱德BUIDL来铸造Elixir的收益稳定币deUSD。消息出来后，CRV价格从0.5美元左右拉升到0.8美元，后来又接近1.3美元。之后有所回调，具体价格请参考实时行情。
CRV近一个月涨幅接近300%，市值和FDV也大幅增长。不过要注意，CRV的历史最高价是2020年8月的60.5美元，历史最低价是2024年8月的0.18美元，波动极大。另外，市场走牛后Curve的协议收入也翻倍了，团队还推出了有息稳定币Sa vings crvUSD来拓展用途。
3、Ethena（ENA）
2024年11月底，稳定币发行商Ethena和代币化平台Securitize宣布合作，要推出稳定币USDtb，参与Sky（前MakerDAO）借贷平台Spark的10亿美元代币化竞赛。USDtb的储备将投资于贝莱德BUIDL，成为唯一由BUIDL支持的稳定币。消息一出，ENA从0.7美元左右持续上涨，最高突破1.14美元，之后有所回落，具体价格看行情。近一个月涨幅约80%，市值和FDV也增长明显。
Ethena还得到了Franklin Templeton的投资。
4、Velo（VELO）
Velo是一个基于区块链的全球结算网络，主要做跨境支付，速度快、成本低。DWF Labs去年曾对它战略投资1000万美元。2024年9月，Velo宣布把贝莱德BUIDL基金整合到自己的USDV稳定币里，为东南亚超过100万用户提供交易和收益机会。VELO上周一度大涨50%突破0.03美元，之后回落，具体价格看实时行情。近一个月涨幅超84%，市值和FDV也在变化。
富达
5、Chainlink（LINK）
预言机网络是金融机构做代币化资产时不可或缺的环节，Chainlink能帮机构连接链上和链下数据，解锁各种DeFi玩法。2024年，Chainlink跟多个传统资管、加密头部企业、Web2巨头以及特朗普家族的加密项目都展开了合作。
比如，Chainlink与富达国际和Sygnum合作，把富达69亿美元机构流动资金基金的净资产值数据实时上链。还与瑞士资管巨头瑞银、SWIFT完成了试点，通过SWIFT网络为代币化基金提供申购赎回结算。21Shares集成了Chainlink的储备证明系统，为其以太坊ETF提供透明度；索尼的L2网络Soneium也选择了Chainlink。特朗普家族加密项目World Liberty也宣布采用Chainlink的链上数据和跨链标准，并且还买了不少LINK。
价格方面，LINK上周突破20美元，最高冲到27美元以上，短暂回落后又涨到29美元附近，24小时涨幅近30%，近一个月涨幅也接近100%。上一次LINK在20美元以上还是2020年1月。历史最高价是2021年5月的52.88美元。市值和FDV目前都很大，但具体数值请以行情平台为准。
摩根
6、A valanche（A vax）
A vax在这波山寨季里表现也不错，上周最高突破55美元，之后回落到50美元左右，近一个月上涨超37%。市值和FDV的具体数字请参考实时行情。消息面上，A vax上涨除了跟创始人暗示与美国新政府对话有关，可能更多是因为A valanche在RWA领域的布局。A valanche有个优势：允许开发者或企业创建独立子网，一些RWA项目可以根据不同国家的法律要求灵活搭建专属子网。
摩根大通跟A valanche合作紧密，其数字资产平台Onyx就用了A valanche来打造代币化基金。此外，贝莱德、Tether、拉丁美洲银&行Littio、富兰克林邓普顿、花旗银&行、加州机动车管理局等都采用了A valanche。2024年11月，贝莱德宣布拓展多个公链，A valanche是其中之一；Tether的资产代币化平台Hadron首批支持的公链也包含A valanche。
Franklin Templeton
Franklin Templeton的代币化基金FOBXX目前规模超过4.4亿美元，最初在Stellar上发行，后来扩展到Arbitrum、Polygon、A valanche、Aptos、Ethereum、Base等多个网络。Franklin Templeton投资了大约30个加密项目，其中Aptos（APT）、Ethena（ENA）、Sui（SUI）、Puffer Finance（PUFFER）、SHRAPNEL（SHRAP）、LayerZero（ZRO）、Spectral（SPEC）、Arcade（ARC）这8个已经发币。Puffer Finance、Ethena和SHRAPNEL是近一年投资的，其中PUFFER和ENA涨幅最亮眼。Ethena前面已经提过跟贝莱德的合作，这里不再重复。
7、Stellar（XLM）
Stellar是Ripple联合创始人Jed McCaleb创办的另一个支付网络。Franklin Templeton的FOBXX基金有一半以上的TVL都在Stellar上。Stellar还跟WisdomTree合作，WisdomTree的短期国债数字基金也发行在Stellar上。WisdomTree Prime应用也利用Stellar网络向41个州推出。XLM近一个月多次上涨，最高突破0.6美元，之后回落至0.44美元左右，近一个月涨幅超260%。市值和FDV请参考实时行情。
8、Sui（SUI）
Franklin Templeton不仅投资了Sui，还在2024年11月宣布与Sui建立战略合作，支持Sui生态建设者并部署新技术。SUI近期价格在4.81美元附近，近一个月上涨超53%，市值和FDV数字较大，具体以行情为准。
9、Aptos（APT）
Franklin Templeton的FOBXX基金已经拓展到Aptos网络。APT近期价格在13.87美元左右，最高突破15美元，近一个月涨幅不大，市值和FDV请参考实时行情。
10、Puffer Finance（PUFFER）
Puffer Finance是基于EigenLayer的流动性质押协议。2024年4月，它在1800万美元的融资中获得了Franklin Templeton和富达母公司关联风投基金A von Ventures的投资。PUFFER上周大幅上涨逼近1美元，之后回落至0.82美元，近一个月涨幅近130%。市值和FDV请以实时数据为准。
11、LayerZero（ZRO）
LayerZero作为跨链三雄之一，近期涨势不错。上周ZRO创下历史新高，最高突破7.4美元，之后回落至6.98美元，近一个月涨幅超77%。市值和FDV请参考实时行情。值得注意的是，LayerZero计划在2024年12月19日举行全民公投，开启费用转换。如果通过，协议可能会收取跨链消息的验证和执行费用，并在本地链上销毁。
12、SHRAPNEL（SHRAP）
SHRAPNEL是一款AAA级FPS游戏，投资方包括Polychain、IOSG Ventures、Dragonfly、DeFiance Capital等知名机构。不过，2024年底团队内部曾发生纠纷，导致诉讼。SHRAP价格在0.04美元左右，市值和FDV较小，请以实时行情为准。
13、Spectral（SPEC）
Spectral最早是Base链上的机器智能网络，现在定位为帮助用户实现智能合约AI编程的平台。2024年3月，它推出了AI应用Syntax，可以帮任何人启动以太坊及其他数十个区块链的智能合约。除了Franklin Templeton，Polychain Capital、Galaxy Digital、Samsung、Circle Ventures、Jump Capital也是早期投资者。近期AI板块上涨，SPEC一度突破18美元历史新高，之后回落至13美元，市值和FDV请参考实时行情。
14、Arcade（ARC）
Arcade是一个GameFi平台，让玩家无需直接玩游戏或拥有NFT，也能从各种Play-and-Earn元宇宙游戏中获得奖励。Franklin Templeton在2021年投资了Arcade，其他早期投资者包括Pantera Capital、Crypto.com Capital、Solana Ventures等。2024年初，Crypto.com Capital等又追加了投资。ARC价格在0.038美元左右，市值不到100万美元，FDV约3000多万美元，流动性极低，风险很高。
VanEck
除了跟胖企鹅Pudgy Penguins互动外，VanEck在2024年10月宣布推出3000万美元风投基金支持加密与AI行业。此前它至少投资了7个加密项目，其中GEODNET（GEOD）、Parallel（PRIME）、1inch（1INCH）已经发币。
15、Pudgy Penguins（PENGU）
胖企鹅Pudgy Penguins在2024年计划发币且有空投预期，地板价一度大涨突破27 ETH。VanEck曾将X平台头像换成胖企鹅，还出现在VanEck的ETH ETF宣传片中。不过，胖企鹅后来宣布代币计划在Solana上推出，具体进展请关注官方消息。
16、Parallel（PRIME）
Parallel是一款科幻主题集换式卡牌游戏，团队成员包括《刺客信条》《Valorant》等AAA游戏的资深开发者，以及YouTube联合创始人Chad Hurley。除了VanEck，Paradigm、Solana Ventures、Base、Amber Group等也参与了投资。2024年Parallel还在Solana上推出了AI生存模拟游戏Colony。PRIME价格在15.78美元左右，近一个月上涨超53%，市值和FDV请参考实时行情。
17、GEODNET（GEOD）
GEODNET是一个DePIN项目，通过屋顶气象站收集实时地理空间数据。投资方包括VanEck、Animoca Brands、Pantera Capital、CoinFund等。GEOD价格在0.24美元左右，近期涨幅不明显，市值和FDV请参考实时行情。
18、1inch（1INCH）
1inch是老牌DEX聚合器，市占率排名第二。1INCH上周突破0.6美元，之后回落至0.51美元，近一个月涨幅超63%。市值和FDV请参考实时行情。值得注意的是，1inch团队在价格上涨后连续三天出售了1569.8万枚1INCH，兑换成838万USDC，均价0.533美元。这种团队减持行为需要留意。
WisdomTree
除了申请XRP ETF，WisdomTree还在积极推动代币化基金和其他RWA产品。它允许用户通过Visa借记卡直接消费其政府货币市场数字基金（WTGXX）的资金，目前该基金管理资产约1200万美元。WisdomTree还推出了RWA平台，让用户通过任何钱&包或区块链网络访问其监管基金代币，并计划扩大访问范围。此外，WisdomTree获得了NYDFS执照，将推出加密应用WisdomTree Prime。2022年推出的短期国债数字基金最早部署在以太坊和Stellar上，还在A valanche子网Spruce上进行过私募股权基金的代币化概念验证。
高盛
高盛在2025年曾有过一些加密布局的动向，但具体进展要以官方信息为准。当时有消息称，如果监管允许，高盛CEO表示会“评估”参与比特币或以太坊市场。高盛数字资产负责人也曾表示计划在2025年底前推出3个代币化项目，包括首个美国项目，重点是将货币市场基金、房地产等真实世界资产通过区块链发行。不过，目前高盛尚未披露更多代币化基金的具体内容和合作伙伴，可以持续关注。此前高盛还投资了Circle、BitGO、Blockdaemon、Certik等项目和基础设施类公司。