Real Vision首席加密分析师Jamie Coutts给出了一个关键判断：比特币的熊市其实已经接近尾声了。看看数据，过去30天里，大约有26%的卖盘来自那些在9万美元以上高位入场的顶级投资者——这批长期持有者终于开始“交枪”了。这通常意味着，底部可能就在眼前。Coutts此前也提到过，基于M2货币供应量的增长，他预测比特币年底会迎来一波大幅反弹，他甚至把眼下这轮行情形容为一场与央&行的“高风险博弈”。
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当然，Coutts也承认，现在就说2030年能到100万美元，还是有点太早了。不过他很有信心，未来几年内，比特币冲击25万美元是很有希望的。
Coutts的观点很明确：比特币可能正踩在熊市后期的门槛上，下跌的势头已经开始放缓了。
“我觉得我们已经熬过了大部分熊市。当然，还没完全结束，但你知道，我感觉我们至少已经进入了下半场。”Coutts在接受Cointelegraph的《商业秘密》采访时这样说道。
他把比特币当前的价格走势描述为“典型的熊市”。目前比特币价格在63,000美元左右，相比2025年10月创下的历史高点126,100美元，已经跌去了约50%。
值得注意的是，Coutts还发现了一个有意思的现象：比特币的波动率比上一个市场周期下降了约50%。这说明，当前的下跌可能比过去的熊市要温和得多。
数据上也很直观：比特币在过去30天内上涨了4.45%。（CoinMarketCap）
但话说回来，市场很少会这么精准地复制历史模式。“它们各有各的玩法。目前所有趋势指标，显然都是看跌的。”Coutts提醒道。
好消息是，他开始看到一些早期的技术信号，表明抛售压力正在缓解。
“我开始在更长的时间框架上观察到多头背离。这告诉我，抛售的加速度或者说负面的势头，正在减缓。但从技术层面讲，这并不意味着我们已经脱离了熊市。”Coutts说。
许多市场参与者把比特币第四季度的下跌归结为全球流动性收紧，但Coutts指出，链上基本面的疲软也扮演了重要角色。
“链上需求，这无疑在推动价格，并且与全球流动性和经济周期等因素有一定关联，但现在已经开始恶化。”
杰米·考茨对比特币到2030年达到100万美元持怀疑态度
当被问及是否同意Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗和ARK Invest首席执行官凯西·伍德的长期预测——即比特币可能在2030年达到100万美元时，Coutts的态度很谨慎。
“我做的模型，到2032、2033年确实也指向了大约100万美元。但这完全取决于从现在到那时需要印多少钱。”他说。
“我更倾向于相信，未来两到三年内，比特币的价格会达到20万到25万美元。”他补充道，至于更远的时间框架，“那就很难说了。”
“人工智能会带来什么有趣的变化，这很值得思考。正如你所知，我们看到越来越多的袋里钱&包被激活。这些钱&包本质上会用什么来存储价值？它们会像人类一样做决策吗？”他提出了一个开放性的问题。
谈到比特币估值的长期风险，Coutts表示，社区需要在2027年前采取更果断的行动，来应对量子计算可能带来的威胁。
“如果这方面没有实质性的进展，它将成为网络中越来越被讨论的问题。因为，虽然所有东西都面临量子风险，但比特币是一个去中心化的网络。要真正实现重大的协议升级，可能还需要五年时间。”
Coutts直言，那些轻视量子计算可能威胁网络的人，是“站错队了”。