7月10日消息，红土创新景气回报混合A近期披露了2026年第二季度报告。数据显示，该基金报告期内规模达到1.63亿元，较第一季度显著增长75.74%。与此同时，基金经理盖俊龙最新的投资观点也一并公布。

在最新发布的二季报中，红土创新景气回报混合A的基金经理盖俊龙提交了一份非常出色的成绩单。数据显示，截至2026年第二季度末，该基金净值为2.41元，期内份额净值增长率高达132.13%，而同期业绩比较基准收益率仅为4.59%，大幅超越基准127.54个百分点。这一差距，即便放在近年来的公募基金市场中，也颇为引人注目。

那么，盖俊龙在二季度究竟是如何操作的？他的核心投资逻辑又是什么？

业绩表现：大幅跑赢基准，规模迅速增长

从数据层面看，红土创新景气回报混合A的净值弹性相当惊人。除了二季度整体表现亮眼之外，若进一步拆分来看，近3个月（即2026年二季度）净值增长率达到91.65%，同期比较基准收益率仅为7.76%，跑赢83.89%。自成立以来，截至2026年6月30日，其累计净值增长率已超过141%，同期基准涨幅仅为7.28%。显然，这只基金的持仓策略在今年市场环境下找到了相当精准的进攻方向。

值得留意的还有基金规模的变化。较一季度大幅增长75.74%，说明有相当一部分资金是在近几个月涌入的，这也间接反映出市场对该基金二季度表现的正向反馈。

投资策略：锁定景气主线，动态优化持仓

回到基金经理的操作层面，盖俊龙在二季报中给出了非常清晰的表述。他指出，二季度A股市场呈现极端分化的结构性行情，科技主线特别是半导体和AI算力产业链表现尤为强势。而他的基金，正是在这一阶段重仓布局了人工智能相关环节、TMT以及储能（锂电）产业链。

一个值得关注的细节是：报告期内，随着市场对“中东地缘冲突”事件的逐渐脱敏，基金持仓中的锂电储能方向逐步调整，转而为AI算力让位。这种基于市场情绪变化和行业景气拐点所做的主动调仓，很大程度上解释了为何该基金能够在二季度实现较高的净值增长。

从他的表态来看，持续看好人工智能领域的算力基础建设和AI应用发展，仍将是未来的核心方向。与此同时，他也持续跟踪研究包括非银、新能源、化工有色、医药、消费等多个领域的投资机会。换句话说，这是一个典型的“景气轮动”策略——不过度执着于某一板块，而是以行业景气度为锚，动态调整持仓结构。

投资思路：业绩兑现度是衡量风险收益的关键

对于后市，盖俊龙的态度理性且审慎。他表示，预计结构性行情将会延续，景气轮动策略仍然有发挥空间。但他同时也明确指出：目前科技相关板块在高预期的背景下，未来往往可能面临低于预期的风险，这会导致行情大幅波动，需要持续保持警惕。

从他的表述中可以提炼出一个核心判断：市场正在用极高的预期来定价科技股，而真正的风险恰恰来自这些预期能否兑现。为此，盖俊龙给出的策略是“以公司业绩兑现度为锚”，综合考虑估值、股价对未来的定价等多种因素，做好风险收益评估。换句话来说——预期再美好，最终仍需业绩报告来支撑。

管理人背景：20年从业经验，基金经理回报可观

资料显示，盖俊龙拥有20年证券从业经验，历任长城基金研究员、宝盈基金研究员及基金经理，现任红土创新基金管理有限公司投资部总监。自2025年9月9日起担任该基金的基金经理，截至2026年7月10日，其任期回报已达119.82%。这一成绩，放到同期公募同类产品中，属于相当靠前的水准。

总结：高弹性伴随高波动，理性看待后续演变

整体来看，红土创新景气回报混合A在二季度的表现确实让人眼前一亮：规模快速扩张，净值大幅跑赢基准，基金经理盖俊龙也在操作上展现了清晰的思路与执行力。但同样不容忽视的是，科技板块的高弹性往往伴随着高波动。在高预期场景下，如何平衡收益与风险，将是未来一段时间该基金需要持续面对的挑战。

对于关注该基金的投资者来说，当前或许更应关注AI相关产业景气度能否持续、公司业绩能否兑现高预期这两个变量。盖俊龙的态度也很明确：做好风险收益评估，跟踪景气拐点，灵活应对市场变化。