SK海力士首席执行官Kwak Noh-jung近日释放出重要信号：全球存储芯片行业正面临有史以来最严峻的供应短缺局面，预计2027年将成为供应最为紧张的一年。尽管公司正全力扩大产能，但他明确表示，市场需求将持续超越生产能力，这一态势至少会延续到2030年之后。
Kwak Noh-Jung是在SK海力士完成一笔创纪录的美国存托凭证发行后接受采访时作出上述表述的，这也是他首次接受英文媒体专访。他指出，客户纷纷签订长期供货协议，因为“他们相信芯片短缺状况将持续更长时间”。
值得注意的是，美国竞争对手美光科技的首席执行官Sanjay Mehrotra上个月也发表了几乎一致的看法，直言“目前尚不清楚存储芯片供应何时能够追上持续攀升的需求”。两大行业巨头观点高度契合，这本身就充分说明了问题的严重性。
存储芯片供应持续紧张，背后的核心驱动力是AI数据中心建设浪潮带来的海量需求。此外，这股供需失衡的趋势正向计算机、手机、汽车等终端市场蔓延，进一步加剧了整体芯片短缺的压力，也迫使客户加速锁定长期供应协议。值得一提的是，SK海力士在美股上市首日收涨13.08%，市场给出了相当积极的反馈。
长期合同锁定需求，下游厂商判断供应紧张持续
为对冲未来可能出现的供过于求风险，SK海力士已与客户签订了更多长期供货合同。Kwak Noh-Jung指出，客户的实际行动本身就是市场预期的直接体现——长期合同密集落地，恰好印证了下游厂商对供应紧张态势将持续的判断。
美光的表态进一步强化了这一行业共识。Sanjay Mehrotra上月在业绩电话会议上明确表示，对存储芯片供应何时能跟上需求增速尚无明确预判，这一措辞与SK海力士的判断几乎如出一辙。
对投资者而言，头部存储芯片厂商一致预期供应短缺将延续数年，加之AI需求持续扩张，意味着该行业的盈利能见度有望在较长窗口期内保持相对清晰。简而言之，未来几年这些厂商的经营状况可能会非常乐观。
创纪录融资，走向美国AI产业中心
此次采访发生在SK海力士完成募资之后。该公司通过美国存托凭证发行筹得265亿美元，创下了外资企业在美首次此类发行的最大规模纪录。
Kwak Noh-Jung表示，此次发行部分原因是为了与AI客户建立更紧密的合作关系，并扩大AI人才的获取渠道。他还透露，不排除在美国建立存储芯片制造基地的可能性，但选址必须满足公司在电力、水资源及人才方面的标准。
“我们需要向美国AI的核心地带靠拢，与他们更紧密地协作、共同成长，并为AI生态系统作出贡献。”他说话时语气中透露出一种志在必得的决心。
HBM先发优势，奠定AI时代竞争格局
AI基础设施建设浪潮从根本上重塑了存储芯片行业的竞争格局。SK海力士、三星电子及美光作为全球主要存储芯片厂商，均成为AI热潮的重要受益者。
数据中心运营商的大规模资本支出，同时拉动了传统存储芯片和高带宽存储（HBM）的需求。HBM是专为AI系统设计的新型存储芯片，在与英伟达AI处理器配合使用时展现出极高的价值。SK海力士在HBM领域布局较早，凭借先发优势在这一关键赛道确立了领先地位。
由英伟达主导的AI基础设施扩张，彻底改变了这家公司的发展轨迹。说起来，SK海力士最初源于韩国债权人主导的对LG半导体与现代电子两家公司的重组救援，此后多年深陷行业周期性波动，如今却已实现显著转型，成为AI时代最耀眼的存储芯片玩家之一。
