7月6日，美股三大指数集体收高，道琼斯工业平均指数上涨0.29%，再度刷新历史纪录；标普500指数攀升0.72%；纳斯达克综合指数上涨1.12%。三大指数同步走高，市场整体情绪积极。

大型科技股多数走强，特斯拉涨幅超过6%，脸书（Meta）上涨近3%，谷歌涨近2%，苹果涨幅超1%。芯片板块表现尤为突出——费城半导体指数上涨2.17%，超威半导体（AMD）涨超6%，高通升近6%，台积电涨逾4%，博通、阿斯麦等均上涨超3%。存储芯片概念股同样活跃：西部数据涨幅超7%，希捷科技涨超5%，美光科技上涨近1%。

然而，尽管芯片股刚刚创下有史以来最佳季度表现，但近期走势已出现震荡。市场担忧竞争加剧、潜在产能过剩以及巨额AI投资能否如期兑现回报——这些不确定性时不时触发回调。也因此，市场对芯片板块的期待被推至更高水平。在估值与预期均已高企的背景下，任何微小的失望都可能被急剧放大。

上个月，美光科技发布了强劲的销售预期，但并未有效提振市场信心。投资者正等待行业领先企业提供更多线索，以判断AI芯片的实际需求强度。同时，市场密切关注云计算巨头的资本开支计划，因近期持续有观点担忧，这些公司在AI领域的投入可能过大，却难以在短期内看到显著回报。

瑞银首席投资办公室的马克·黑费尔指出：“本周投资者将寻找科技股近期波动趋于稳定的信号。市场也将评估，云计算巨头股价近期承压，是否会改变市场对AI资本开支路径的预期。”

今年以来，全球存储芯片价格持续走高。自去年9月至今，部分型号内存条价格累计涨幅已超过300%。AI基础设施建设带来的长期结构性需求，正逐步重塑存储市场的供需格局。业内人士分析，存储芯片过去长期被视为强周期性产品，价格随库存与需求周期大幅波动。但本轮上涨背后，是AI基建催生的持续需求——市场不再仅视其为普通周期反弹，而是认为存储行业有望步入一个较以往更长的结构性高景气周期。

那么，人工智能是否成为今年最核心的增长主线？标普全球首席经济学家保罗·格伦瓦尔德给出了较为冷静的评估：可能并非最核心主线，但会发挥助推作用。他认为，今年全球经济最关键变量仍是中东地区局势与能源价格。若地区局势逐步走向正常化——即便难以恢复至冲突爆发前的水平——只要能源运输趋于稳定，各国得以重建库存，油价小幅回落，全球经济便能迎来良好局面。这才是2026年最重要的变量。人工智能属于中长期增长驱动力，而中东冲突才是影响经济的短期焦点。