Token支出指数较5月峰值大幅回落近20% 衡量全球市场每百万个大语言模型（LLM）Token平均支付价格的Silicon Data Token支出指数，自去年12月创立以来曾一度接近翻倍，然而近期走势急转直下——在5月份触及高点后，至今已累计下跌近20%。 该指数被视为当前观察AI资本支出热潮最为直观且清晰的窗口。需要了解的是，支撑整个AI行业的资本规模已超过7000亿美元，因此该指数的任何波动都紧密牵动着市场情绪。 但需要澄清的是，指数下行并不意味着AI服务成本真正下降。 原因在于该指标综合了价格与使用量两大维度。指数下滑背后可能对应着截然不同的市场情景：可能是官方定价下调，也可能是需求正流向成本更低的模型。此外，还有一种可能——买家实际愿意支付的价格确实在降低。 这才是理解指数变动的关键。