先说说最近的资金动向——如果你一直关注中国私募VC市场，应该已经注意到一个明显的转向：物理AI（Physical AI）和世界模型（World Models）正在成为机构资金的新宠。根据Serenity在X平台发布的数据，当前资金分布已经呈现出清晰的结构：大模型/LLM领域拿走了约235.6亿美元，AI基础设施及技术层约157.4亿美元，具身智能/物理AI约133.6亿美元，AIGC应用约87.9亿美元。物理AI的规模已经逼近基础设施层，增速令人侧目。

更有意思的是，Serenity补充了一个关键判断：早期纯基础模型的融资周期可能已经基本走到尽头，资本现在更愿意押注既有头部企业，以及世界模型这个新兴方向。这个趋势在美国同样会出现，未来资金大概率会进一步向Anthropic、OpenAI这类头部公司集中。换句话说，AI投资的大盘子并没有收索，只是换了个方向——基础设施和半导体供应链依然在持续吸金，但资本正在快速向物理AI和具身智能轮动。这背后反映的是投资者对“落地场景”的渴望，从纯粹的算法竞赛转向了与物理世界交互的硬核赛道。