智东西7月3日消息。今天，路透社爆出一条值得玩味的消息：Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格在7月2日的内部全员会上松口承认，过去至少四个月里，AI智能体技术的研发进展并没有像他预期的那样跑起来，Meta那套押注AI的新组织架构，布局至今仍没见到实际成效。消息来源是路透社拿到的一段会议录音。

扎克伯格这次内部认错，背景其实挺典型——一边是砸下重金铺AI基础设施，一边是拼命压缩人力成本。今年5月，Meta砍掉了大约8000个岗位，约占全球员工总数的10%，同时又把约7000名员工调去了AI相关团队。扎克伯格之前还跟员工打包票说，今年不会再搞全公司范围的大裁员。

同一场会上，Meta CTO安德鲁·博斯沃思还透露了一件事：针对此前争议巨大的员工鼠标行为追踪软件数据安全事件，审查结果显示，没有员工数据被拿去喂AI；如果这个项目审查完了之后重新启动，会改成员工自愿加入。要知道，4月份Meta刚在美国员工电脑上装这个软件时，博斯沃思还告诉员工没有退出选项，结果上个月就因为敏感数据暴露问题被暂停了。

更微妙的是，就在这场内部会前两天，据彭博社7月1日援引知情人士消息，Meta正在谋划一项云基础设施业务——向外部客户出售AI算力和AI模型访问权限，直接跟亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云三大云巨头正面硬刚。说白了，就是想把闲置算力打包卖出去，让数据中心资源活起来，顺便开辟一条短期赚快钱的路子。

7月1日，Meta股价一度涨超10%，收盘涨了8.81%，投资人们觉得这家社交平台终于有机会把AI基础设施从成本中心变成收入来源了。

但这种乐观情绪只撑了一天。7月2日Meta股价又跌了4.9%，分析师们开始追问一个关键问题：Meta手里真的有那么大闲置算力能卖吗？要真腾出算力，会不会拖累自家超级智能和AI产品的开发？市场对科技公司可能过度建设AI算力的担忧，被Meta探索卖算力这事重新点燃了。

▲Meta股价（图源：雪球）

冲击迅速传导到了整个AI硬件产业链。费城半导体指数7月1日、7月2日连续两个交易日分别跌了6.27%和5.44%，存储芯片龙头美光、闪迪单日跌超10%，抛压随后蔓延到日韩股市和A股。

Meta发言人拒绝置评。

01 至少四个月没按预期提速，裁员和调岗还没换来智能体成果

路透社的报道里，扎克伯格在这场全员会上复盘了今年的组织重组。他说，今年1月到2月团队开始规划架构改革时，他和核心管理层沟通的结论是，大家普遍担心公司“转型速度太慢，跟不上变化”。他还提到，当时管理层对Anthropic推出的Claude Code这类编程工具“抱了极高的期望”。

▲Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格（图源：路透社）

基于这个判断，Meta在5月砍掉了全球约10%的人，又把约7000名员工调到了AI专项团队。这么调整，一方面是想给烧钱的AI基础设施投资腾出资金，另一方面是希望靠AI辅助工作来提升运营效率。但结果嘛，引发了员工抵触，团队士气挺受影响。扎克伯格5月虽说过今年不会再搞全公司裁员，但不少员工对此还是存疑。

现在回过头来看，扎克伯格承认这轮包含大规模裁员的重组推进得不够“干净利落”，管理层误判了各项调整落地的时间点。目前，扎克伯格和其他高管正在微调今年早些时候推出的部分组织调整政策，但整体方向没变。

扎克伯格同时给出了一张新的时间表：他预计未来三到六个月内，Meta会开始从AI投资中看到更明显的回报。Meta今年在AI基础设施上的支出最高将达1450亿美元（约合软妹币9860亿元），在大型科技企业合计超7000亿美元（约合软妹币4.76万亿元）的AI投入里占了好大一块。

02 曝Meta筹建云业务卖算力，两条路线对标AWS和CoreWea ve

扎克伯格认错前两天，Meta刚刚向资本市场抛出了另一枚重磅信号。据彭博社7月1日报道，Meta正在制定云基础设施业务计划，打算向外部客户出售AI算力和模型使用权，跟亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云直接开战。

据TechCrunch，这个云基础设施业务属于Meta内部一个叫“Meta Compute”的计划，由Meta基础设施负责人桑托什·贾纳丹（Santosh Janardhan）、Meta超级智能实验室负责人之一丹尼尔·格罗斯（Daniel Gross）和Meta总裁迪娜·鲍威尔·麦考密克（Dina Powell McCormick）一起领导。相关业务规划还在推进中，具体方案可能还会调整。

促使Meta转向对外卖算力、卖模型的，其实是自研AI商业化进展太慢的现实。Meta今年4月推出了Muse Spark——这是他们花重金组建团队打造的第一款AI模型，但到现在还没开放给开发者用。《华尔街日报》之前也报道过，这个模型暂时没有明确的对外上线时间表。

跟谷歌、OpenAI不同，Meta自研AI模型和配套服务的外部市场需求偏弱。Meta财报里没有单独披露Meta AI、开源权重模型系列Llama的营收，管理层公开表态也大多聚焦在AI内部的落地应用上。

据报道，Meta在考虑两条路线：一是出售托管在自己基础设施上的AI模型访问权限，比如自研的Muse Spark模型，模式有点像AWS的Bedrock服务；二是直接对外卖原始算力，对标CoreWea ve这类新兴AI云厂商。

这其实不是没征兆。在5月底的年度股东大会上，扎克伯格说过，“几乎每周都有外部公司找上门来”，问Meta能不能开放API或者卖算力，而且对方愿意支付高于采购成本的溢价，“如果有一天我们觉得建设过度了，这显然是个可选方案”。

科技巨头出售富余算力，早就有先例。今年5月，Anthropic宣布到2029年年中前，每月向SpaceX支付12.5亿美元（约合软妹币85亿元），租用SpaceX位于田纳西州孟菲斯附近的Colossus I数据中心算力。随后谷歌也确认，从2026年10月起每月向SpaceX支付9.2亿美元（约合软妹币62.6亿元），获得约11万块英伟达GPU及配套组件的使用权，合约同样持续到2029年年中。

值得注意的转变是，Meta之前一直是算力的超级买家。今年以来，Meta跟AMD敲定了未来五年上限600亿美元（约合软妹币4080亿元）的芯片供应协议，向AI云服务商CoreWea ve抛出了超过210亿美元（约合软妹币1428亿元）的六年算力长约，又跟欧洲AI云公司Nebius签了近270亿美元（约合软妹币1836亿元）的算力采购大单。全球最大的买家之一转身要入场卖算力，市场对“算力稀缺”这个叙事信心一下被动摇了。

03 存储芯片连跌两日，费城半导体指数两天累计跌超11%

资本市场的反应非常直接。截至本周二，Meta股价今年以来累计下跌近15%，跑输标普500指数，在AI竞赛里的资本市场表现已经落后于同行。布局云业务的消息一出来，Meta股价单日大涨超过10%，收盘涨了8.81%，压力缓解了不少。

▲2026年1-6月Meta与其他美国科技巨头及标普500指数的股价累计涨跌幅对比（图源：路透社）

但紧接着，当地时间7月1日费城半导体指数暴跌6.27%，美光科技、闪迪跌幅超过10%，应用材料、拉姆研究、英特尔跌超9%，阿斯麦、台积电、AMD跌超6%。

直接受Meta入局冲击的AI云厂商跌得更惨，CoreWea ve和Nebius当天分别下跌10.8%和12.4%。这两家公司都是Meta的关键客户。

抛售随后席卷亚洲市场。7月2日，韩国三星电子跌了9.06%，SK海力士大跌14.57%，日本存储厂商铠侠跌了13.47%，日经225指数跌约2.5%；A股创业板指、科创综指分别跌了5.71%和5.64%。

到了当地时间7月2日，美股芯片股连续第二天大跌，费城半导体指数再跌5.44%，科天半导体跌超11%，迈威尔科技跌近10%，应用材料跌超7%，美光、英特尔跌超5%；前一天大涨的Meta也回吐了涨幅，收跌近5%。

据报道，高盛1-Delta交易台负责人Rich Privorotsky发出警告，市场的核心前提一直是“算力稀缺”，一旦供应增加、租赁价格走低，这个短缺叙事就会被直接碘伏，AI硬件板块可能会面临很大压力。

04 结语：AI投入进入算账阶段，3到6个月成扎克伯格自设的验收期

一周之内，Meta先是被曝要对外卖算力，接着扎克伯格又在内部承认AI智能体研发和组织重组都没达到预期。过去两年“需求无限、宁可闲置也不能短缺”的AI基建逻辑，正在被重新审视。

标普数据显示，谷歌、亚马逊、Meta、微软、甲骨文五大云厂商2025年资本支出合计约4120亿美元，2026年会攀升到近6000亿美元，同比增超60%。在支出曲线还在往上走的时候，Meta已经开始为回报“算账”了。

验证窗口已经很近了。瑞银认为，即将到来的二季度、三季度财报季，各大科技公司的业绩指引、AI需求表现以及全年资本支出计划，将成为检验当前AI投资逻辑的关键观察点。而扎克伯格自己划定的“三到六个月见到更显著回报”，也为Meta这场万亿豪赌设下了一个可以被市场检验的时间节点。