昨晚18:00，基于TON生态的Telegram小游戏Catizen（CATI）终于登陆币安、OKX、Bybit等主流交易所。开市后价格一路上行，到晚上九点左右最高触及1.12美元，全稀释估值（FDV）一度突破十亿美元。
但好景不长，随着卖压集中释放，今天凌晨四点左右，CATI最低跌至0.81美元。截至发稿，暂报0.9美元。这样的走势，让不少投资者开始拿它与此前的Notcoin和DOGS做对比。
Notcoin与DOGS上架交易所后的表现
CATI是继Notcoin和DOGS之后，第三个同时上线多家主流交易所的TON生态TG游戏项目。换句话说，它是这条赛道上的“第三棒”。前两位选手的表现如何？或许能帮我们判断CATI接下来的走向。
Notcoin
Notcoin在今年5月16日上线币安、OKX、Bybit等18家交易所。上线第一周，币价整体震荡走低，随后迅速拉升，并在6月3日创下历史最高价0.029431美元。之后便开始震荡下行，目前价格在0.0077美元附近徘徊，似乎在尝试筑底。至于能否突破下降趋势线，还需要时间验证。
DOGS
DOGS于8月26日上线，走势和Notcoin有些相似。同样是上线后经历短期低位震荡，随后快速拉升至历史高点——8月28日创下的0.0016570美元。不过之后的下跌幅度更为剧烈。
综合来看，Notcoin和DOGS的走势大致可以归纳为三个阶段：
代币上线后，短期内波动剧烈，整体偏向下跌。原因不难理解——空投用户数量庞大，短期卖压集中释放。
上线后不久，代币通常会经历一波快速拉升，并创下历史新高。
创下新高后，随着市场热度消退，再加上后续同类TG小游戏分流流动性，币价逐步走低。
CATI
当然，历史不会简单重复。CATI的后续走势是否会完全复制Notcoin和DOGS的路径，还需要持续观察。一个关键变量在于：Catizen的游戏设计明显比前两个项目更精良，并且已推出自己的游戏中心。
换句话说，CATI能否走出一条不同的路，很大程度上取决于代币首次发放后，项目方能否持续为CATI注入更多实际价值。此前Catizen已经公布了CATI持有者的后续收益渠道，具体应用场景包括：
小游戏中心的分润机制：自研游戏收益100%返还给玩家，第三方游戏返还30%。所有玩家将共同分配游戏中心产生的全部收益返佣。
质押CATI代币的用户，将持续获得其他游戏的代币空投。质押收益与现金流回购形成正向循环，推动CATI代币价值上升。而价格上涨带来的流量和财富效应，配合用户增长策略，又能吸引更多玩家、促成更多消费，进而吸引更多第一方和第三方游戏加入合作。
除了游戏中心，Catizen计划利用现有流量，推出基于Telegram的链上交易类产品。首款产品是一种选择权协议，允许用户以10美元购买1个比特币，预计2024年第三季度上线。该协议产生的收入将用于回购CATI代币，进一步夯实代币价值，并巩固生态系统优势。
治理层面，CATI将作为治理代币，允许用户投票决定优先上架Catizen Game Center的游戏，以及筛选优质项目进入Staking Launchpool，从而为用户争取更好的收益。
