近期，AMD凭借CPU需求旺盛成为市场焦点，但华尔街的目光可能过度集中于CPU领域。有分析师指出，市场严重低估了AMD在图形处理器（GPU）领域的实力与增长空间，其GPU业务正迎来重大发展机遇。

花旗分析师Atif Malik在研究报告中强调，尽管多数投资者仍将AMD视为以CPU为主导的公司，但AMD在GPU市场已成为当之无愧的第二大供应商。更关键的是，AMD在人工智能（AI）计算领域正取得突破性进展，预计将获得Meta Platforms的大部分GPU订单。

Meta大规模订单与定制化GPU协作开发

今年2月，Meta宣布计划部署由AMD提供的、总计最多6吉瓦（GW）的AI数据中心专用GPU，同时还将采用针对AI优化的CPU。Malik分析指出，Meta对AMD产品的采购量，特别是GPU部分，将超出华尔街普遍预期。

目前，两家公司正联合开发定制化MI1450 GPU。Malik表示，这款定制产品有望为客户提供更低的总体拥有成本，从而提升AMD在竞争中的吸引力。他估算，在这项总计6吉瓦的合作中，AMD每部署1吉瓦的GPU，可带来约150亿美元的收入。

目标价大幅上调，彰显增长潜力

基于对AMD GPU业务增长空间的重新评估，Malik将AMD目标价从460美元大幅上调至575美元，并将投资评级从“中性”上调至“买入”。这一调整明确体现了分析师对AMD在AI和数据中心GPU市场未来份额及盈利能力的强劲信心。

这一观点也提醒行业观察者，在评估半导体公司时，应更全面审视其多元化产品组合。随着人工智能与高性能计算需求持续爆发，GPU作为核心算力载体的战略地位日益凸显，相关芯片厂商的估值逻辑也可能随之发生演变。