Kimi仲裁案反转：杨植麟终于开口，朱啸虎再撕“受托责任”

旷日持久的“Kimi仲裁”案，终于等来了另一方当事人的正面回应。月之暗面创始人杨植麟，在沉默了近一个月后，于12月6日晚正式发布个人声明。这场围绕“同意豁免”与“隐瞒股份”的争端，在金沙江创投董事总经理朱啸虎的朋友圈发文后彻底引爆。但更值得关注的，是这场风波背后那位关键人物——前金沙江合伙人张予彤。

过去一个月，月之暗面创始人杨植麟及其联创兼CTO张宇韬，因被循环智能时期投资人提起仲裁而备受关注。但月之暗面始终选择沉默，对外仅表示一切以法律结果为准。直到12月5日，朱啸虎在朋友圈的控诉，把这起争端推向了舆论高点。

朱啸虎的控诉：不止“同意豁免”，还有“受托责任”

朱啸虎的控诉要点很清晰：第一，此前舆论热议的“同意豁免”争端确实存在——在拿到循环智能几个投资方的同意豁免书之前，杨植麟的新公司就已开始创立并融资。但这只是冰山一角。真正的矛盾，指向了前金沙江合伙人张予彤。

“张予彤向基金合伙人、其他循环智能投资人/股东故意隐瞒并欺骗自己在新拆分的公司有巨大的免费股份（900万股，相当于初始股份的14%，远超孵化月之暗面2年的母公司循环智能拿到的9.5%）的事实，违反了基金合伙人对LP的受托责任。”朱啸虎在朋友圈原文中这样写道。

“受托责任”才是这一轮交锋中最致命的一环。简单来说，张予彤在尚未正式离职金沙江创投时，就以个人或亲属身份获得了新拆分公司的大量股份，且并未让金沙江创投知情。这意味着，她可能涉嫌利用内部信息为自己谋取利益，直接触犯了投资行业的职业底线。

杨植麟的回应：流程合规，股份是联创对价

12月6日晚，杨植麟的正式回应终于来了。他的核心逻辑很清晰：离开前公司“循环智能”重新创业，每一步都走了合规流程，而张予彤的股份授予，是与创业决策完全独立的。

• 离开循环智能重新创业，获得了每一位董事的签字同意和所有必要手续。
• 循环智能的股东对新公司的看法并不一致——红杉和真格选择主导投资，金沙江、博裕等其他机构没有参与。但决定成立月之暗面时，该走的流程都谈妥了。
• 循环智能无偿获得了月之暗面一定比例的股份，杨植麟还以0元价格放弃了自己在循环一半的股份。
• 授予张予彤股份，是基于她作为联合创始人的多年服务对价，与杨植麟的重新创业、老股东不投月之暗面的决策互相独立。

杨植麟在声明中强调：“大模型创业不光需要技术能力，也需要业务、战略、融资能力。在我的朋友圈中，张予彤是最合适的人。”这段话试图把张予彤的股份定性为人才引进对价，而非利益输送。

朱啸虎的反击：书面沟通不够，利益冲突必须第一天披露

杨植麟发布声明仅一小时后，朱啸虎再度在朋友圈回应，火力不减反增。

“第一，书面沟通是不够的，需要严格按照公司章程，股东决议（每一轮股东多数的签字）；董事决议有利益冲突的董事必须明示并申请回避，不能隐瞒欺骗。”

“第二，利益冲突必须第一天就披露，900万股是第一天就给的，并不是后面陆续给的，而且不是简单的没有披露，而是设计了很多方式（代持，投很少的钱来欲盖弥彰）来隐瞒欺骗。虽然是月之暗面，但希望所有的行为都能在太阳底下，堂堂正正。”

这一轮交锋，实际上把争议从“流程是否合规”拉到了“职业操守是否越线”的层面。朱啸虎的指控非常具体——不仅披露时间晚，还涉及代持等规避手段，这直接指向了张予彤是否违背了对LP的受托责任。

杨植麟回应全文

最近围绕我和循环智能早期投资人之间的事情有一些讨论，我想从我的角度把一些事实和想法还原出来。

22年底是一个历史的拐点。AGI技术的几个重要因素同时被满足：（1）互联网发展20余年积累大量高质量数据（2）超大浮点数运算的算力基础设施变得成熟（3）Transformer架构可以被有效地规模化训练。我决定创办月之暗面，希望探究有效的产生智能的方法，探索智能的上限。我跟登月伙伴们都十分相信这个技术趋势，认为这是接下来10年甚至此生唯一值得做的事情。从大量实验中获取世界的真相并继续迭代，是我们重要的快乐来源。

循环的股东对新公司的看法并不一致。红杉和真格选择主导投资新公司，金沙江、博裕、万物、靖亚、华山没有参与。朱啸虎先生指出了大模型创业公司面临的挑战，我虽然不认同结论，但我认为一些挑战客观存在，是非常有价值的提醒。我理解并尊重没有参投的这些机构的决策。

2023年2月，我跟循环CEO陈麒聪达成了一致，月之暗面单独成立公司，循环无偿获得月之暗面一定比例的股份，沟通过程有书面记录。当时恰巧碰上硅谷银&行倒闭事件，循环大部分现金存在硅谷银&行，我帮忙对接了三家愿意在公司第一轮融资时就购买老股的机构，并同意循环出售数百万美元月之暗面老股来缓解现金流危机。这个过程循环的股东都知情。同时，我以0元的价格放弃了我在循环一半的股份，由麒聪安排给在循环继续奋斗的兄弟。

循环董事会决议通过了月之暗面成立新公司的安排，循环的每一位董事（包括循环团队董事和外部投资机构委派的董事）均签字同意。循环和月之暗面签订了协议，内容包括循环的占股安排，豁免我和宇韬的全职义务，约定了两家公司的合作关系，等等。根据循环交易文件的约定，我完成了离开循环重新创业的所有必要手续。

大模型创业不光需要技术能力，也需要业务、战略、融资能力，这些方面我的经验不多，所以需要在团队上做补充。在我的朋友圈中，张予彤是最合适的人，她既对业务和战略有深刻的洞察，也有丰富的投融资经验，更重要的是，她愿意走出舒适区而选择冒险、选择相信和支持我。所以我邀请予彤作为联合创始人加入月之暗面，股份按照多年兑现（vesting），兑现的条件是持续性为公司提供多年的服务及产出业绩。

迄今，予彤在业务、战略以及多场融资战役中对公司做出了重要贡献。月之暗面授予予彤股份的本质，是其作为月之暗面联合创始人对公司后续多年持续工作的对价，跟循环及其股东对于我离开循环重新创业的决策是独立的，跟部分股东没有投资月之暗面的决策也是独立的。

我过去、现在、以后都感谢循环的老朋友们。麒聪和发哥是我在创业路上最初的战友和老师。所有循环的投资人、月之暗面的投资人支持了我们的创业梦想，对此我充满感激。对于循环的五家投资机构，我在感恩的同时，也相信分歧会有合理的解决方式。

在我们讨论这个问题的时候，大洋彼岸的团队正在发布新的AI产品。对我来说，最重要的是，和团队继续全力以赴把Kimi的技术和产品做好。今天Kimi作为一个AI产品，受到很多用户的喜欢，但还处于AGI之路的初级阶段，还有很大的智能提升空间，这也是我们前行的动力。我们有充分的信心持续通过规模化来产出更高级的智能。在强化学习时代，因为技术范式的变化，模型的迭代会更加快速，我们会夜以继日地战斗。See you on the dark side of the moon.