6月即将收尾，美股第二季度财报季将于7月正式开启。高盛分析师团队已发布乐观预测：这将是又一个强劲的盈利季度，主要得益于人工智能投资热潮以及能源公司获得的意外高额利润。

高盛团队于美东时间本周一发布报告，由分析师本·斯尼德（Ben Snider）领衔。他们预计，标普500指数成分股公司第二季度盈利同比增幅将达到22%，且企业实现这一目标几乎没有悬念。报告明确指出：今年以来美股的上涨主要受到业绩支撑，因此即将到来的财报季正是推动市场继续上行的关键催化剂因素。

那么，在这个财报季投资者最应关注什么？高盛指出，核心问题并非大型科技公司的支出方式，而是非大型科技公司在人工智能领域的投入——以及这些投资是否已经开始产生回报。特别值得关注的是AI基础设施类公司，预计它们单独就能贡献该季度标普500指数每股收益增速的近60%，而仅美光科技和英伟达两家公司，就可能贡献超过40%的增长。

分析师在报告中指出：

“第二季度的财报将显示，强劲的盈利增长将再持续一个季度，这背后是稳健的宏观经济环境与持续的AI投资热潮双轮驱动的结果。”

除了AI与宏观经济，还有一个因素不容忽视——第二季度能源价格的大幅飙升。受伊朗石油危机影响，美国石油生产商将因原油价格上涨而轻松获利，但另一方面，消费品公司却需应对更高的成本压力。

高盛策略师预测，本财报季标普500成分股企业的盈利增速中位数约为9%，平均值约为22%，不过“各行业和企业之间的增长预期差异很大”。这一数字与彭博行业研究汇总的市场预期大致相当——后者认为美股第二季度利润可能增长约23%。

能源与科技预计将主导美股企业盈利增长（数据来源：彭博智库）

回顾今年第一季度，标普500成分股企业的利润同比飙升近30%，大幅超出分析师此前预期的12%。除疫情期间的特殊情况外，上一次美股企业同比增速达到这一水平，还要追溯到二十多年前的2004年。