先看关键数据：2025年1月18日，光伏行业领军企业隆基绿能（601012.SH）正式披露了2025年年度业绩预告。公告显示，公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净亏损约为60亿元至65亿元；扣除非常性损益后的净亏损则进一步扩大至68亿元至74亿元。在当前光伏行业进入深度调整期的背景下，这一亏损规模并不令人意外。

隆基绿能在公告中对亏损原因进行了深入剖析，直指行业顽疾。2025年，光伏市场供需失衡的局面持续恶化，“内卷式”低价竞争不仅未见缓和，反而导致整体开工率长期处于低位。更糟糕的是，国内电力市场化改革加速推进，欧美等主要海外市场同时加码贸易壁垒，外部经营环境日趋严峻。尤其到了第四季度，银浆、硅料等关键原材料价格突然大幅攀升，直接推高了硅片、电池片与组件的制造成本。在终端产品售价长期承压的情况下，成本端却逆势上涨，这种双重挤压使得公司全年出现较大亏损。

公开资料显示，隆基绿能科技股份有限公司成立于2000年，经过二十余年的发展，已形成单晶硅片、光伏电池与组件、工商业分布式系统、绿色能源综合解决方案以及氢能装备五大核心业务板块。公司于2012年4月在上海证券交易所挂牌上市。作为光伏行业的绝对龙头，隆基绿能上一次遭遇如此大规模的亏损，恐怕要追溯到多年以前。而此次亏损，正是整个光伏产业在技术迭代加速、产能严重过剩以及外部环境突变多重压力下，经历的一场严酷洗礼的缩影。