加密市场喘了口气，这5个新项目值得你提前看看

新代币上线的节奏最近确实慢下来了，但我估计用不了多久就能看到新动作。原因主要有两个：

2025年主流加密货币交易所：

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• 市场情绪正在慢慢回暖；

• 很多项目已经拖不下去了，再不推就得黄。

这些项目很可能成为第一批“探路者”，给后来者打个样。

下面聊聊几个我在X上经常刷到、但感觉很多人其实没太搞明白的协议。如果你也是那种天天蹲热门项目空投、却连它干嘛用的都不清楚的“刷屏党”，那这篇文章就是给你准备的。

1、Initia——把多条链织成一张网

Initia是Cobie旗下Echo平台完成的第一个销售项目。Cobie这个小组到目前为止只投过三个项目，这本身就算一个值得留意的信号。主网和空投随时可能启动（虽然已经推迟了一段时间）。

理解Initia的关键词是“交织”（Interwoven）。

Initia是一条L1网络，它通过整合不同的L2来搭建一个模块化的应用链生态。

听起来有点像以太坊，但Initia瞄准的正是那些让ETH铁杆粉对以太坊不满的地方。

和各自为战的以太坊L2不同，Initia把L1和L2深度绑在一起，搞出了一个互相嵌套的生态系统。它管这些二层网络叫“Minitias”。这个思路和A valanche的子网（现在已经改叫L1了）有点像。

和以太坊不同的是，Initia的OPinit堆栈同时支持EVM、MoveVM和WasmVM三种虚拟机。这意味着开发者可以用自己最熟悉的语言来写合约，不用重新学一套。

这就让ETH多军有点眼红了。Initia的链上流动性机制允许你单独质押INIT代币，或者用经过批准的INIT-X流动性池代币（和INIT配成交易对），通过委托权益证明（DPoS）来赚收益。

内置流动性这一招在经济学上有点像“庞氏”但设计得挺聪明——它要求至少50%的INIT必须作为交易对存在。这些LP代币还得通过白名单授权才能用。

和Berachain类似，Initia也有一个原生去中心化交易所：基于Move语言建在Layer1上的InitiaDEX。它是整个Omnitia生态的流动性中枢。据我理解，就算在不同的L2之间，大部分流动性也会经过InitiaDEX（还有强制配置的INIA流动性池）。

Initia还有原生跨链桥（叫Minitswap）和“Vested Interest Program”——Rollup可以通过开发DAPP、给INIT代币创造新用途来拿奖励。不过对我来说，前面说的四个核心功能已经足够亮眼了。

Initia等于把以太坊原生用户对以太坊的不满全收进了一个产品里，搞出了一个互相交织的生态。

代币和融资情况

代币经济学的具体细节还没完全公布，Initia只透露了四点：

- 供应量的50%分配给VIP和预留流动性池

- 内部人员锁仓期间没有质押奖励

- 社区轮有大约30%的折扣

- 15%归属投资者

估计Initia会采用带锁定期的空投方式——联合创始人Zon曾发推说“锁仓是一份礼物，能让你别急着卖，逼你保持信仰”。

2024年9月，Zon告诉The Block，Initia以3.5亿美元FDV完成了1400万美元A轮融资，投资方包括Theory Ventures、Delphi Ventures、Hack VC等。

测试网有激励机制，所以你可以去官方测试网网站交互一下，领测试代币，参与生态建设。具体信息在测试网页面都能找到。

和往常一样，我对测试网活动的收益预期不高。

整体来看，Initia生态搭建得挺完整，但关键问题还是那个：开发者和用户会不会真的愿意深入进来？

Fogo：号称最快的Layer 1区块链

Fogo也是Cobie的Echo平台做的代币发行项目，以1亿美元估值融了800万美元。

Fogo用的是Jump Crypto开发的高度优化版Solana验证器客户端Firedancer，并把它作为网络唯一的执行客户端。

注意，Firedancer到现在都没在Solana主网上启用。Solana以后会受益于Firedancer，但并不是所有验证者都会立刻切换。这意味着Solana的速度会被最慢的节点拖累。

Fogo联合创始人Doug Colkitt曾打了个比方：“就像你有一辆法拉利，但在纽约市中心堵得水泄不通的路上开。”

他们透露，Fogo理论速度在理想条件下最高可达每秒100万笔交易（出块时间20毫秒），但实际开发者网络只跑到约54000 TPS。对比一下，Solana的理论上限是65000 TPS，但目前实际处理速度大约4300 TPS。

MegaETH测试网以10毫秒出块时间实现了20000 TPS。

传统金融系统每秒大概能处理10万次操作，延迟在亚秒级。

Fogo团队认为，去中心化网络必须达到传统系统那个水平，才能满足高频交易和即时支付的需求。

它运行Solana虚拟机（SVM），开发者几乎不用修改就能把Solana上的应用、工具和基础设施直接搬过来。预计会有不少分叉项目出现，一些“闪闪发亮”的新代币（比如仿Jupiter、Kamino、Pumpfun的）会出现在Fogo链上。

Solana生态里不少人对此不太高兴。

值得一提的是，Fogo的贡献者中有来自Douro Labs的成员——这个团队正是预言机网络Pyth背后的开发力量，而Pyth和Jump Crypto关系紧密。

Fogo还有这几个特点：

• 多本地共识（“太阳公转”）：Fogo把验证者分成可以半独立运作的地理“区域”。网络控制权定期轮转到下一个“区域”，防止单一验证者垄断。这样在正常运行时能更快达成共识，因为信息不用每次都绕地球一圈。
• 启动时最初配备一组验证者（20-50人）。
• GAS费抽象化：支持用任意代币支付手续费。

代币与融资情况

Fogo在Distributed Global领投、CMS Holdings跟投的种子轮里融了约550万美元。此前从Echo平台获得了800万美元融资。

开发者网络在2024年末上线，测试网即将推出，主网原计划在2025年年中启动。目前关于代币或空投的信息还不多。

Succinct：用零知识证明搭桥梁

“加密货币没完成它的使命。”

“我们本应拥有透明、可验证、无需信任的全球协调系统。结果呢？跨链桥被黑、没有欺诈证明的多签L2网络、21个验证者掌控数十亿美元。”

（这里暗指Blockone的EOS。）

这就是Succinct想解决的核心问题。

“零知识证明是区块链扩容、互操作和隐私保护最关键的技术之一，但它的复杂性让大多数开发者望而却步。”

现在对零知识证明的前景兴奋起来其实不容易，但Succinct的营销做得挺妙——他们把测试网和官网仪表板做成了MacOS风格界面。

你可以玩游戏赚积分。

目前面临的问题是这样的：

• 每个项目都要自己搭证明系统（比如zkSync和Scroll用零知识证明扩展，但基础设施是碎片化的）。

• 很多人依赖中心化服务商生成证明。

• 成本高，而且阻碍创新。

零知识证明这项技术能在不泄露数据的前提下用密码学验证真实性。但因为基础设施碎片化和实施成本高，落地很难。

Succinct搞了一个共享的证明生成市场，让每个项目不用再“重复造轮子”。开发者可以专心做应用（Rollup、跨链桥、预言机），把生成证明的活外包给网络节点。

知名合作伙伴：Polygon、Celestia、A vail、Gnosis。

应用场景其实更广，比如私人投票、匿名交易，或者在不暴露具体金额的前提下证明钱&包里有足够的钱。

这是个技术型项目，但它有可能成为连接和保护很多脆弱加密项目的关键一环。

他们的测试网——第一阶段叫“信任危机”，两个月前上线了。用户通过生成零知识证明来获取星标奖励，但要付10 USDC覆盖证明成本。注意，邀请码得靠积极参与Twitter、Discord等社区互动才有机会拿到。

我猜空投会有一定标准，但目前代币的详细信息还没公开。

代币与融资情况

Succinct完成了5500万美元融资，由Paradigm领投，Robot Ventures、Bankless Ventures、Geometry等参投。

主网上线后，TGE估计也不会拖太久。

Resolv：一种真正搞“Delta中性”的稳定币

现在很多人觉得，下一波山寨币上涨要靠机构资金加速入场来推动，特别是稳定币。

但问题在于，稳定币采用的最大受益者似乎还是机构和发行方，散户可能只能喝点汤。

第三波“割散户”要来了？

我之前写过一些可能受益于稳定币采用的协议，这里再补一个：Resolv。

如果你知道Ethena是怎么运作的，那学Resolv就很容易了。

核心思路一样：用加密资产抵押 + 永续合约空头对冲来创造稳定币。但Resolv在架构设计上走了不同的路：

一、双代币模型 vs. 单代币模型

Ethena是单代币模型（USDe），风险和收益都由稳定币持有者承担，后台用协议储备金管理。

Resolv是双代币模型（USR + RLP），把风险明确隔离到独立的代币上。

USR和USDe类似，通过Delta中性策略——做空期货对冲ETH价格风险——来维持锚定。用户质押USR赚收益，转成stUSR，有点像储蓄账户。

RLP是USR的保险层，通过吸收亏损来维持USR稳定（比如资金费率为负的时候）。RLP持有者承担更高风险，争取更高回报。它的价值会随协议表现波动，本质上是动态缓冲：协议盈利时增值，亏损时缩水。

这套机制让风险偏好高的用户能拿到更高收益，同时保护稳定币用户不受市场冲击。截至写这篇文章时，USR年化收益率约4.3%，RLP约6.7%。

虽然不算特别高，但Resolv靠积分挖矿换空投的策略把总锁仓价值（TVL）拉到了6.37亿美元，这个成绩还不错。

二、抵押资产来源不同

Resolv的核心理念是纯加密资产支撑。所有抵押品都是ETH（最近刚加了BTC），不涉及任何现实世界资产（RWA）。

Ethena最初也是纯加密，但后来推出了次级稳定币USDtb，它90%的储备由贝莱德的代币化货币市场基金BUIDL支持。

USDtb某种意义上像一种保险代币，类似于Resolv的USR，它的作用是在加密收益率下降时通过传统资产收益来维持USDe稳定。

所以可以说，Resolv更偏“加密原生”、更去中心化，而Ethena通过引入中心化资产，可能换来额外的稳定性。

代币与融资情况

Resolv还没正式公布融资细节，但投资方包括Delphi Labs、Daedalus和No Limit Holdings。另外，项目正计划通过Legion平台融资，社区轮快开了。

从2024年9月起，Resolv推出了积分奖励计划。现在还可以通过存入稳定币来赚积分。

存入后，你可以利用Pendle池或其他策略来最大化积分获取。

$RESOLV代币原计划在2025年初发行，具体时间以官方公告为准。

Snapchain：也许是最大的消费级Layer 1公链

我对Fogo、Initia这类新链最大的担忧是：它们到底能不能获得真实用户？会有什么杀手级应用跑在上面？就像Kyle说的：“通用型区块链会死掉。每条链必须有明确的应用场景，而场景由链上建的东西来定义。”

这就是专门为Farcaster社交网络打造的Layer1——Snapchain要干的事。

Snapchain的诞生是因为去中心化社交网络在扩张时普遍遇到数据同步慢、实时更新延迟的难题。Lens协议选了zkSync，而Farcaster团队决定自己搞一个适配的解决方案。

“拿Twitter打比方，它有2亿日活用户，每秒处理事务（TPS）约1万，状态数据每天增长1TB到10TB。”

Farcaster现在的系统在小规模下还行，但用户和节点一多就崩。Snapchain要用去中心化方式解决这个问题。

主网启动时，应该能达到9000+ TPS，承载200万日活跃用户（目前日活大约5万左右）。

我不打算抠太多技术细节，但有两个点挺有意思：

第一是删数据（数据修剪），笑死。

区块链上大部分数据要永久保存，但如果你刚发了个表情包就后悔了怎么办？必须删掉！永远消失！

所以Snapchain上，旧数据（帖子、点赞、关注）不需要时就删除。

用户每年付2或3美元，就能获得每小时500笔交易的处理速度和约10000笔交易的存储上限。这一点很重要。

删掉旧交易就能腾出空间装新交易（或者多付钱保留旧交易）。

第二是分片技术。要知道，以太坊在转向L2扩展之前，也考虑过用分片来扩容。

想象一下，把所有社交互动（点赞、发帖等）都记在区块链上。每天几百万条数据。如果每个节点都得存储和处理全部内容，就会产生延迟。每个全节点都要处理每一笔交易，哪怕和自己无关。这对转账和智能合约还行，但面对高扩展性的实时社交应用，明显不够。

Snapchain的解决办法是让每个用户完全独立（在Farcaster注册时你会得到一个ID号，号越小越靠前，这能拿来炫耀）。你的帖子不会影响我的账户。

Snapchain把用户分散到多个分片里（灵感来自Near的模型）。每个分片只处理自己用户的事务。用户多了，分片增加，系统吞吐量也跟着涨。

为了保证所有分片同步，还有一层最终层：一条主链把各分片打包并发布全局区块。

以太坊很难做到这点，因为它的交易依赖共享状态——智能合约、代币和余额。这使得按账户分片很难实现。

Snapchain能行，是因为社交行为足够简单，只会影响发送者本人。

我对Farcaster和Snapchain相对看好，因为它们走的是“先有应用再发链”的路线——先构建实际使用场景，再给它加上区块链底层。

Hyperliquid用这招效果不错。虽然Farcaster只有5万日活和90万总用户，但仍然是顶尖的消费者应用之一。

启动日期和代币

简单说：创世区块已经激活，主网原计划在2025年4月15日上线，现在已经很近了。

我相信Snapchain正式启动、Farcaster准备好规模化之后，这个社交生态会集成到Coinbase钱&包里。

Coinbase钱&包里整合社交信息流，这事不小。

不过代币具体什么时候上，团队一直没透露。但近期的一些传闻和融资消息可能暗示快了。

融资

Snapchain本身是技术组件，没有独立融资。开发由Merkle Manufactory出资，这家公司正在打造Farcaster协议。

最引人注目的是，2024年5月，Merkle Manufactory宣布完成1.5亿美元融资，由Paradigm领投，a16z crypto、Haun Ventures、USV、Variant和Standard Crypto等跟投。

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