火锅餐饮市场近期迎来新的资本动态。知名火锅品牌巴奴国际控股有限公司近日更新了其赴港上市的招股说明书，披露了最新的财务数据与运营细节。这份文件不仅揭示了该品牌在激烈市场竞争中的具体表现，也为观察中国餐饮消费趋势提供了一个窗口。

招股书数据显示，巴奴火锅在2025年实现了显著的增长。全年收入达到28.5亿元软妹币，同比增长23.4%。更为亮眼的是其盈利能力，经调整后的利润为3.2亿元，同比大幅增长88.7%。根据第三方机构弗若斯特沙利文的资料，按收入计算，巴奴毛肚火锅已成为2025年中国质量火锅市场份额最大的品牌，市场份额约为3.6%。同时，在整个中国火锅市场中，它也位列第二，市场份额约为0.4%。

门店运营效率与扩张策略

在门店运营层面，巴奴展现了较强的单店盈利能力与运营效率。2025年，其同店销售增长率达到4.8%，显示出成熟门店良好的内生增长动力。翻台率是衡量餐饮企业运营效率的关键指标，巴奴在2025年实现了3.6次/天的翻台率，相比上年提升了约0.4次/天，反映出客流吸引力的增强。

在门店网络扩张上，巴奴保持了稳健且加速的节奏。截至最新数据，其在全国57个城市拥有超过200家自营门店，相比2023年初增长了132.6%。从年度新增门店数量来看，扩张步伐逐年加快：2023年新开25家，2024年新开35家，2025年新开44家。招股书指出，其新开门店通常在开业约2至4个月内即可首次实现收支平衡，这为其快速扩张提供了财务上的可行性支撑。

供应链布局与上市进程

支撑其全国化经营的是一套自建的供应链体系。目前，巴奴毛肚火锅拥有5家集生产、物流于一体的综合性中央厨房，以及1家专业化的底料加工厂。这套供应链网络使其业务能够覆盖全国14个省及直辖市，保障了产品标准化与品质稳定。

此次更新招股书，已是巴奴第三次推进其上市进程。公司曾分别于2025年6月和2025年12月向香港交易所递交上市申请。此次更新，意味着其上市计划仍在持续推进中，最新的财务与运营数据将作为投资者决策的重要依据。