要说最近加密市场什么最吸睛，那必须得提一嘴这个数字：11亿美元。没错，就在上周，全球加密货币ETP的净流入额直接飙到了这个量级——这是自今年一月以来，表现最猛的一周。机构投资者显然是这波行情的“主力军”，他们的积极布局直接拉动了市场情绪的回暖。资金像开了闸一样加速涌入，也在一定程度上推动了整个加密资产的反弹行情。
根据CoinShares的最新报告，上周全球加密ETP的资金流入总额达到了11亿美元。其中，比特币可以说是“一骑绝尘”，仅美国现货ETF一项就贡献了巨大的增量。这次资金爆发的时间点很耐人寻味：一边是美国通胀数据有所缓和，另一边是地缘整治紧张局势出现了缓解迹象，市场需求就这么被点燃了。
具体来看，这次11亿美元的周度资金流入，是2026年以来第二大单周增幅。仅次于1月中旬那波创纪录的21.7亿美元流入。可以说，市场的吸金能力正在快速恢复。
每周加密货币ETP资金流（单位：百万美元）。来源：CoinShares
CoinShares的研究主管詹姆斯·巴特菲尔对此分析得很到位。他认为，资金激增主要得益于两个关键因素：一是伊朗局势出现了初步停火的苗头，投资者的风险偏好自然就回升了；二是美国通胀和支出数据低于预期，给市场吃了一颗“定心丸”。
这波资金涌入正好赶上了现货市场的波动期。比特币重新站上7万美元大关，甚至一度短暂突破7.3万美元。别看整个市场的情绪依然偏负面，但这种逆势而上的表现，恰恰凸显了机构需求的韧性，也证明了受监管投资产品的“抗压能力”确实不一般。
以太坊ETP情绪回暖，但年度账本依然“赤字”
以太坊这边也传来了好消息。其ETP产品的情绪实现了强劲反弹，资金流入约为1.965亿美元。这可是在连续三周失血后的首次净流入，意义非同小可。
不过，冷静下来看，以太坊今年的日子其实并不好过。虽然单周流入亮眼，但年初至今的总账依然是净流出状态，规模达到1.3亿美元。相比之下，比特币才是今年的“吸金王者”，年初至今累计流入19亿美元，这占到整个加密ETP市场今年总流入量23亿美元的约83%。
按资产划分的加密ETP资金流（单位：百万美元）。来源：CoinShares
值得警惕的是，巴特菲尔还提到了一个有趣的现象：尽管比特币ETP吸引了大量资金流入，但看空的投资者也没闲着。做空比特币的产品上周也流入了2000万美元，创下了自2024年11月以来的最大单周流入纪录。这说明市场分歧依然很大，多空博弈相当激烈。
在一众主流币中，XRP的表现也很抢眼，其ETP产品周度流入约1900万美元。相比之下，Solana就有点“掉队”了，出现了250万美元的少量资金流出。
从全球地域来看，这波积极的情绪几乎完全集中在美国。数据显示，美国地区的资金流入高达10亿美元，占了全球每周净流入总额的95%。换句话说，这波反弹几乎是美国机构“独力托举”的结果。德国市场也有3460万美元的流入，而加拿大和瑞士则相对温和，分别贡献了780万美元和690万美元。说到底，当下的加密ETP市场，基本就是“美国打喷嚏，全球跟着抖”的格局。
