先说说一个让人揪心的信号：BTC和ETH可能要创下FTX崩盘以来最大的单周跌幅了。与此同时，韩国那边五大虚拟资产平台近六年累计发生了57起黑客攻击和系统故障，总赔付也不过几百万美元。

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市场恐慌情绪像病毒一样蔓延，而安全性和稳定性方面的隐患也在不断暴露。

要闻介绍

1. 下周宏观展望：美国CPI携手两大央&行决议，SpaceX IPO重磅来袭
2. BTC和ETH或将创自FTX崩盘以来最大单周跌幅，加密货币市值蒸发3900亿美元
3. Tom Lee：不要被虚假信息蒙蔽，加密货币在AI世界至关重要
4. 韩国五大虚拟资产平台6年发生57起黑客及系统故障，总补偿金额达70亿韩元
5. PiggyBank：LAB代币基差交易失误，代币遭市场操纵，USDC金库已回撤15%
6. Glassnode联创：比特币底部区域大概率在4.6-5.4万美元之间

监管&宏观

下周宏观层面看点不少。周五超预期非农数据出来后，市场对美联储年内加息的预期快速升温，现货黄金几乎抹去年内涨幅，美元指数大幅上涨，美股科技股则是遭遇重挫。高盛认为，当前贪婪情绪多于恐惧，而德意志银&行则指出市场对伊朗相关的负面消息异常敏感。

具体来看，周一有美国5月纽约联储1年通胀预期；周三则是美国5月CPI、加拿大央&行利率决议；周四轮到欧洲央&行利率决议、美国初请失业金人数及5月PPI；周五还有美国6月一年期通胀预期初值、密歇根消费者信心指数初值。当然，最受关注的莫过于SpaceX可能于周五启动的IPO，这件事预计会对市场情绪产生显著影响。此外，苹果全球开发者大会、Oracle和Adobe的财报、台积电5月销售数据也值得留意。

国内方面，据财联社报道，央&行数据显示5月末外汇储备报34422.38亿美元。中国5月末黄金储备报7496万盎司（约2331.52吨），环比增加32万盎司（约9.95吨），这已经是连续第19个月增持黄金了。

项目动态

收益协议PiggyBank承认，上个月进行的LAB代币基差交易出现了严重失误。团队以约10万美元通过OTC低价买入锁仓的LAB代币，同时做空永续合约来对冲，但没想到LAB遭遇了严重的市场操纵，流动性迅速枯竭，资金费率深度为负，对冲成本太高，最终只能平掉空头仓位。按当前价格，锁定头寸总价值135万美元，但碍于流动性不足，这部分将在8月14日首次解锁前从净值计算中排除。今日净值显示USDC金库下跌约15%，SPYx下跌约12%，JitoSOL下跌约9%。下周会发布详细报告。链上调查员ZachXBT此前曾质疑其内控了95%以上的供应量。

灰度（Grayscale）于6月5日向美国SEC提交S-1注册声明，计划推出Grayscale Canton ETF（灰度 Canton ETF），这是一款现货ETF。

OpenAI正准备对ChatGPT进行上线以来幅度最大的一次升级，计划将其转型为“超级应用”，整合编程工具与人工智能体，新增多款能带来更高收入的产品。这属于OpenAI整体重组计划的一部分，旨在争取高利润企业客户，与Anthropic展开竞争。公司将提升编程产品Codex的地位并增加资源投入，这反映了内部的一个共识：AI的未来是能为用户执行任务的智能体，而不是仅能回答问题的聊天机器人。 OpenAI估值8500亿美元，计划今年上市前找到新的增长引擎。

Zcash生态核心贡献者ZODL联合Tachyon、Valar Group、Zcash Foundation及Shielded Labs提出了新的网络升级方案和隐私池Ironwood，基于Orchard协议构建，通过形式化验证及独立审计来增强安全性。近期发现的Orchard健全性问题已经修复，没有证据表明该漏洞被利用或影响到用户资金、隐私及ZEC总供应量。支持Orchard的钱&包将提供一键迁移功能，现有地址可以继续使用。计划在2026年7月底激活Ironwood，Orchard中的ZEC将通过“Turnstile”机制迁移，允许独立验证流通供应量。升级后Orchard池将关闭新存款和内部交易。

随着预测市场交易量的增长，机构资金正在加速涌入。DRW、Wintermute、IMC等量化交易巨头正组建专门团队，布局Polymarket和Kalshi等平台，通过跨平台套利、市场微观结构套利及新闻驱动策略来捕捉定价偏差。随着Hyperliquid等计划推出预测市场产品，围绕延迟、流动性和跨平台效率的竞争已经全面展开。

投融资消息

英伟达以超过4亿美元的价格收购了预测性AI初创公司Kumo AI。Kumo AI成立于2022年，开发的基础模型可以直接处理企业数据仓库中的结构化数据，用于客户流失预测、欺诈检测、需求预测等任务。创始团队已经加入英伟达，英伟达方面拒绝置评。这次收购将扩展英伟达的AI软件版图，强化其在企业级预测分析市场的竞争力。

观点&分析

Glassnode联合创始人Rafael指出，比特币价格当前在6.2万美元区间，较历史最高点下跌了近50%，过去一个月跌幅达24%，已经进入了历史周期中曾出现过底部的估值集群区域。这也是比特币自2022年12月以来首次跌破中位持有者的盈亏平衡水平。目前主要的支撑区间：中位实现价格约6.41万美元，200周均线约6.17万美元。从历史上看，只有约7%的时间低于这个MVRV水平。他给出的较高概率底部区域在4.6万至5.4万美元；极端恐慌情况下的防守底线在3.5万至4万美元。他还提到，周期回调的幅度正在逐渐减小，本轮仅下跌约50%，所以高概率底部更可能出现在上方的那个区间。上行首个关键收复区域在7.5万至7.9万美元。当然他也强调，这只是预测，底部无法精确。

Bitmine董事长Tom Lee则表示，不要被虚假信息蒙蔽，股市的牛市依然稳固，加密货币是代币化的唯一途径，在机器对机器的AI世界中至关重要。

从技术指标看，比特币日线RSI已经降至约15.5，这是自2020年3月疫情暴跌以来的最低水平，显示极度超卖。历史上，在类似水平出现后，BTC分别反弹了约50%和30%。目前BTC守住了6万美元的支撑，如果能够持续有效，未来数周可能会反弹至20日EMA均线附近的7.06万美元；如果跌破，则可能下探5万美元中段。分析师Scott Melker则指出，短期持有者正在录得历史最大的亏损抛售，长期持有者中约有530万枚BTC处于浮亏状态，这是自2020年3月以来的最高水平。市场情绪从极度乐观转向极度悲观，这往往是底部临近的信号。

DWF Labs联合创始人Andrei Grachev大胆预测，BitMine和Strategy有可能造成加密历史上最大规模的市场崩盘，他甚至提问：如果比特币暴跌至1万至2万美元，大家有什么应对策略？

CryptoQuant分析师Axel Adler Jr表示，比特币正在再次测试约62,000美元的2月低点，当前7日净已实现亏损约70亿美元，虽然高于2月低点的水平，但低于冬季恐慌峰值时的140亿美元。BTC已跌破短期持有者成本价约76,000美元，如果进一步下行，主要支撑位将是全网平均已实现价格约54,000美元和长期持有者成本价约49,000美元，这对应着历史周期底部区间。只要维持在54,000美元上方，市场就没有进入全面投降阶段；如果跌破并持续运行在2月低点下方，可能会下探54,000美元附近。

灰度母公司DCG创始人Barry Silbert认为，加密市场的参与者不必对Zcash的价格下跌幸灾乐祸，而应该提升自身加密资产应对AI和量子风险的能力，学习风险管理和技术防护，为未来的市场与技术冲击做好准备。这凸显了机构对加密资产长期韧性和安全性的关注。

加密分析师Ali表示，Coinbase股价下周面临关键支撑考验，如果维持在141美元上方，有望反弹至185美元；如果失守，可能会跌向74美元。

“新股神”Serenity指出，市场调整期间AI板块龙头股承压，但AI基础设施建设逻辑没有改变，博通已经将AI需求的强劲增长展望到了2028年。唯一实质性的变化是市场对美联储加息预期的上升。这类回调在创历史新高的过程中每年都会出现好几次，他个人不会去交易美联储政策预期的变化，会继续看多基本面和业绩指引强劲的公司。

另外，Serenity回应了自己内容被搬运到小红书获利的事情，他表示受宠若惊，围绕他的内容已经形成了一个微型经济圈。他强调所有内容都是免费发布的，衍生品都是公开信息，如果有人收费，希望至少能提供额外的价值。此前他已经声明只使用X平台，提醒大家谨防冒充。

ZEC财库公司Cypherpunk也回应了市场的波动。他们认为，所有软件都存在漏洞，历史上比特币也曾错误地“多铸”了1840亿枚BTC，但这不应该成为放弃区块链技术的理由，反而应该通过形式化验证来增强安全性。随着AI的发展，漏洞检测会更快，关键在于谁先发现问题，Zcash将通过即将发布的更新来展示这一能力。此前，ZEC因被曝存在可能导致无限增发的安全漏洞，单日跌幅超过50%。

重要数据

过去24小时内，一位巨鲸从OKX平台提取了1723.39枚比特币，价值1.0558亿美元。

一周前以约2040美元卖出6万枚ETH（1.1725亿美元）和9442枚wstETH（2400万美元）的以太坊OG正在回购。过去两天他花费5580万美元，以均价1563美元买入了35723枚ETH，可能还会继续买入。

本周比特币下跌17.3%，以太坊下跌22%，这很可能创下2022年11月以来的最大单周跌幅。数字资产市场市值蒸发约3900亿美元，总市值徘徊在2万亿美元以上，不到10月峰值的一半。本周杠杆头寸清算约70亿美元，其中57亿美元是多头。下跌的原因是多方面的：Strategy近四年来首次出售比特币，虽然只卖了32枚，但已经让投资者感到不安；比特币ETF资产持续缩水，部分资金转向了AI；AI暴露了加密协议的缺陷，比如Zcash因隐私漏洞价格暴跌超40%；周五强于预期的美国就业报告让市场重新预期美联储可能加息，美债收益率飙升，纳斯达克100指数也遭遇了4月以来最差单日表现。

币安人生“庄家”过去24小时继续买入1000万美元的代币，推动价格上涨15%。链上地址买入862万枚（633万美元），CEX提币地址从币安提取了566.6万枚（407万美元）。本月累计买入5688.7万枚（3910万美元），均价0.687美元。

韩国五大虚拟资产交易平台（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit、Gopax）在过去6年里共发生57起黑客攻击和系统故障，总补偿金额约70亿韩元（约510万美元）。具体来看，事件数量：Upbit 26起，Bithumb 14起，Gopax 8起，Coinone 6起，Korbit 3起。Bithumb因BTC误发事故补偿约25亿韩元，Upbit因黑客事件补偿约7.9亿韩元，因系统事故补偿约32亿韩元。各交易所的事故报告标准和赔偿形式各不相同，Gopax将资产列表错误也算作故障，Bithumb只统计核心服务困难超过10分钟的情况，而且部分赔偿是以免费费用券形式发放的。系统故障赔偿方面：Upbit约32.1亿韩元，Bithumb约32亿韩元，Coinone约4900万韩元，Korbit和Gopax没有提供赔偿。

USDC Treasury在Solana链上新增铸造了2.5亿枚USDC。

Longling Capital将1万枚ETH转进了币安，价值1568万美元。

有鲸鱼趁低入场，20分钟前斥资2400万枚USDT买入ETH。一天多的时间里，已经花费1.52亿美元USDT买入了93,330枚ETH，均价1,633美元。借贷杠杆拉满，16.74万枚ETH（2.61亿美元）仓位的清算价格是1,356美元，距当前价格约200美元。

三大巨鲸的34.5万枚ETH面临清算风险，总计5.37亿美元：第一个是从二月起循环做多ETH的巨鲸，在Hyperliquid抵押了152,195枚ETH（2.1亿美元），健康度低至1.16，清算价格是1,355.63美元和1,280.47美元；第二个是Bit关联实体，在Hyperliquid持有12万枚ETH多单（1.88亿美元），浮亏8448万美元，清算价格区间在1,241-1,272美元；第三个是沉睡五年后循环做多ETH的巨鲸，在Aa ve抵押了72,706.14枚ETH（1.13亿美元），已经被清算了31,915.13 ETH，清算价格是1,472.12美元和1,458.81美元。

以太坊联合创始人Joseph Lubin再次向Maker金库补充了30,000枚ETH（约4,712万美元）以降低清算风险。目前他在3个Maker金库累计质押了110,000枚ETH（约1.71亿美元），借出2.5905亿枚DAI。随着ETH市场波动，他持续补充抵押品的动作引发了不少关注。