Memento Research 的最新数据告诉了我们一个什么故事呢？简单来说，加密支付卡在2026年3月单月烧掉了6亿美元，这一数字相比一年前翻了整整6倍，而且3月还创下了单月新高6.06亿美元。更宏观地看，累计链上交易额已经达到了72亿美元，完成了2400万笔交易，覆盖了136万个独立钱&包地址。这里先抛两组数据：自从2024年9月以来，整个市场规模增长了约500%。一句话总结就是：加密卡早就不是小众圈子的玩具，它正在悄悄走进我们日常的收银台。
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结算之王 USDT vs 通路霸主 Visa
在结算这个层面，Tether（USDT）以62.5%的交易份额，稳稳坐在了“结算之王”的宝座上。这个比例背后其实不复杂——用户早就习惯了持有USDT作为生态里的首选流动性工具，那刷卡消费时自然顺手就用它了。不过有趣的是，USDC的份额最近一直在扩张，这跟之前一些分析中提到的“2025年USDC在整体稳定币结算中超越了USDT”的趋势，其实是相互呼应的。两个稳定币大佬的竞争，在加密卡这个具体场景里，同样也在上演。
再来看通路层面，Visa的统治力就更惊人了。在整个统计周期内，Visa网络处理了大约90%的加密卡交易；而到了3月份，这个比例更是飙到了97%，单月处理金额高达5.818亿美元。Mastercard基本上被挤到了边缘。这个现象有趣了——按理说，稳定币崛起的叙事里，传统支付巨头应该是被挑战的一方，怎么Visa反而成了最大赢家？关键就在于加密卡的商业模式：它本质上是“跑在既有Visa网络上”的。对商家来说，顾客刷卡的动作跟普通信用卡完全一样，商家端不需要做任何新的集成；差别只在于后台的结算换成了稳定币。所以对Visa而言，加密卡非但不是威胁，反而是一条全新的成长曲线。
Solana 生态大爆发：Jupiter Global 单月翻 6.6 倍
这一波加密卡的浪潮里，Solana生态的表现可以说是一枝独秀，贡献了大约3.48亿美元的交易额，在所有公链里排在首位。这其中，Jupiter旗下的Jupiter Global月环比增长达到了660%，是这轮增速最猛的单一项目。
Jupiter Card的设计有几个细节值得细看：
- 返现机制：基础返现4%，用JupUSD（1:1锚定USDC）结算，月上限100美元；目前限时新户活动最高可以到10%——30天内消费1000美元就能拿到100美元的回馈。
- 非托管设计：USDC全程留在用户自己的钱&包里，直到实际刷卡的那一瞬间才进行即时兑换扣款。也就是说，资金控制权始终在用户自己手上。
- 资金后盾：Jupiter在2026年2月完成了3500万美元的募资，由ParaFi、Multicoin、Jump Crypto联合领投，资金用途很明确——扩张卡片业务和建设全球支付网络。
660%的月增长当然有基数较低的因素，但非托管设计加上高返现激励，确实代表了一种新的卡片竞争逻辑。这不只是“能用加密货币刷卡”，而是“刷卡的同时还能保有资产的自主权”。
动区观点：稳定币从交易所走进收银台
加密卡月度消费达到6亿美元，表面上看是一个里程碑式的数字，但背后更重要的是一次结构性的转移：稳定币的应用场景，正在从交易所内部的结算工具，扩张到线下实体消费的日常刷卡行为。
这个转移之所以能发生，核心逻辑其实很朴素——跑在既有Visa网络上，让商家完全无感。全球数千万个接受Visa的商家，不需要做任何改动，就自动成了“接受加密货币支付”的商家。摩擦系数趋近于零，这才是规模爆发的真正驱动力。
USDT目前62.5%的主导地位短期内不会轻易动摇，但USDC的追赶势头值得持续关注。两个稳定币的竞争，最终会在用户持有习惯和返现激励之间找到新的平衡点。至于Visa，这个在“加密碘伏传统金融”叙事里常常被塑造成受害者的角色，或许才是这一轮稳定币支付扩张中，笑得最开心的那一方。
借用一句行内人的话说：当稳定币真正走进收银台，一切才刚刚开始。
