Edgewater Research最近搞了个大动作，全面上调了行业评级，直接带动Unity Software和AppLovin股价在近期交易中分别上涨5%和3%。分析师乔·维廷这次出手很果断，直接把两家公司的评级拉到了“跑赢大盘”。

评级上调的核心驱动力是什么？说白了，就是游戏行业正在经历一场从内到外的变&现模式转型——向应用内广告（IAA）和混合货币化模式倾斜。游戏供应量增加，广告需求自然有地方消化；再加上人工智能驱动的游戏开发加速，广告采用率也就跟着水涨船高。

AppLovin这边，围绕MAX生态系统推动行业转型的战略效果显著，用户获取和货币化都是行业领头羊，市场份额稳中有升。原本死守应用内购买（IAP）模式的开发者，也开始逐步转向广告支持模式，比如Dream Games就跟MAX做了整合。之前市场担心的Meta Platforms推出无IDFA竞价风险，现在基本消停了。

Unity Software的评级上调则建立在一系列成功执行的催化剂上。Vector引擎的市场份额稳步增加，D28优化也顺利上线。本月会把运行时数据输入Vector模型，同时简化中介生态系统。在人工智能货币化方面，Unity的布局也很积极，AI测试版反馈相当正面。新兴基础设施解决方案潜力不小——主要工作室加大了对CloudX的测试力度，安卓测试数据显示，每日活跃用户平均收入提升了30%。