以太坊ETF上市推迟，最新动态与市场影响

时间：2026-06-16 08:44

美国现货以太坊ETF上市被SEC推迟，发行人需在7月8日前重新提交S-1表格。预计上市时间可能推迟至7月中下旬甚至更晚。市场预测月均净流入资金可达10亿美元，但不含质押奖励及灰度资金流出或构成拖累。

美国现货以太坊ETF上市推迟：SEC最新动态与市场影响分析

原本备受市场期待的美国现货以太坊ETF，原定于2025年7月2日前后正式上市，但美国证券交易委员会（SEC）突然叫停了这一进程。这一推迟消息迅速引发加密社区震荡，投资者纷纷追问：到底发生了什么？新的时间表是什么？这对以太坊价格和整个加密市场又意味着什么？本文将为您深度解读。

据The Block报道，SEC已于6月29日将S-1表格退还给多家潜在的以太坊ETF发行人，并附上了少量评论意见。SEC要求这些发行人在7月8日之前完成修改并重新提交。值得注意的是，消息人士明确指出，这并非最终申报——在ETF真正开始交易前，至少还需要再进行一轮审核。

那么，具体卡在哪个环节？这涉及到ETF上市的两步流程：

第一步：19b-4表格 —— 5月份SEC已批准了8家申请人的19b-4表格，包括贝莱德、富达、21Shares、灰度、富兰克林邓普顿、VanEck、iShares和景顺等巨头。这一步有明确的审查截止日期。
第二步：S-1表格 —— 目前卡住的正是这一步。与19b-4不同，S-1表格没有法定的审查截止时间，完全依赖SEC的节奏推进。

彭博情报分析师Eric Balchunas直言，新时间表意味着现货以太坊ETF的上市时间很可能推迟到7月中下旬甚至更晚。ETF Store总裁Nate Geraci则指出，上一轮S-1修订幅度较小，按经验SEC通常会在14到21天内批准上市，但确切时间仍有变数。

SEC主席Gary Gensler在6月26日表态称，以太坊ETF的批准“可能在今年夏天的某个时候”，但拒绝给出更精确的时间表。而在最新表态中，他甚至暗示可能需要等到9月以后才能看到产品上市。

Balchunas在社交平台上进一步解释：“看来我们得把现货以太坊ETF的预期上市时间推迟到假期之后了。SEC这周花了更多时间回复申请人（虽然只是一些非常轻微的调整），而且下周因为假期也会比较闲散。大概要等到7月8日审批流程恢复后，才会很快启动上市。”

尽管早前有报道称ETF最早可能7月4日上市，但目前已基本无望。发行方自己也表示，目前无法确定具体上市时间，只能等待SEC给出明确的最后提交文件期限。

值得注意的是，SEC将延迟归咎于申请人的响应速度，称“整个过程完全取决于他们的响应速度”。但市场普遍认为，SEC自身的节奏才是关键变量。

虽然上市时间推迟，但市场对这类产品的期待并未减弱。多个机构给出了乐观的资金流入预测：

Galaxy Research 预测，一旦现货以太坊ETF获准交易，每月净流入资金可能达到10亿美元。前五个月内，ETH ETF的净流入量将达到BTC ETF净流入量的20%到50%，目标值为30%。
Bitwise 更为乐观，认为未来18个月内150亿美元的资金流入是一个不错的起点。该机构强调，以太坊本身是极具吸引力的资产，为全球最通用的区块链提供动力。

不过，Galaxy也提醒，现货以太坊ETF产品不包含质押奖励，这可能在一定程度上限制需求。同时，灰度以太坊信托（ETHE）的资金流出也可能成为拖累，预计每月流出约31.9万ETH（约11亿美元）。