全链网报道，6月11日，比特币财库公司Nakamoto完成了一笔颇具战略意义的操作——通过变&现部分比特币持仓及相关衍生品头寸，将未偿债务削减了约4500万美元。具体来看，这次动作卖出了大约600枚BTC，加上衍生品头寸的平仓，净收益约为4800万美元。注意，债务只还了4500万，多出的那300万美元？大概率是留作运营缓冲或交易成本。
交易完成后，公司资产负债表上依然躺着约4467枚BTC。这可不是个小数目——按当前币价折算，市值相当可观。看得出Nakamoto走的是“小步快跑”的降杠杆路线，既没有清仓出局，又实实在在地改善了财务结构。
更有意思的是，宣布还债的同时，董事会还授权了一项最高2500万美元的股票回购计划，有效期到2026年12月31日。回购方式很灵活，公开市场、私下协商、大宗交易都行。这就耐人寻味了：一边卖币还债，一边回购自家股票？本质上是在做资本结构的再平衡——用加密资产换股权价值，而且回购价格如果低于每股含币量，那就等于在变相“印钞”给股东。经验表明，这类操作对熟悉加密财库模式的人来说，往往意味着管理层认为自家股票被低估了。
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