20世纪80年代末，天津一位青年还在工厂里从事油漆喷涂工作。他大概难以预料，三十多年后，自己亲手创立的企业竟能跃居中国自行车行业销售额前三甲，年整车产能突破700万辆，迪卡侬、闪电、松下等国际知名品牌纷纷成为其客户。

近期，天津富士达主板IPO上会顺利通过审核。这家客户名单中赫然列着闪电、迪卡侬、哈啰、青桔等品牌的自行车代工巨头，2025年营收已跨越50亿元大关，此次IPO计划向市场募集资金7.73亿元。

招股书披露，公司成立于1998年（前身可追溯至更早），创始人为辛建生。如今，富士达已建成天津、常州及越南、柬埔寨四大现代化整车生产基地，现有整车年产能达700万辆，产品远销全球近百个国家和地区。

依据中国自行车协会统计，2024年至2024年期间，富士达自行车销售金额在中国大陆自行车行业中稳居前三，连续三年牢牢占据第一梯队位置。

从业务模式看，富士达以ODM/OEM代工制造为核心，代工业务收入占总营收比重常年维持在92%以上，称其为“全球自行车代工龙头”实至名归。

共享单车领域更是其主场——富士达是哈啰、青桔、美团的主力供应商，2025年该板块实现收入6.15亿元。数据显示：2024至2025年，富士达共享单车毛利分别为2631.85万元、3404.16万元、1870.71万元，对应销量分别为93.24万辆、129.66万辆和121.62万辆。

简单测算可知，单台共享单车的平均毛利分别仅为28.23元、26.25元、15.38元。这意味着到2025年，每代工一台共享单车，富士达只能赚取约15元的毛利。利润之薄，如同纸张一般。