高盛最新发布的风险偏好监测模型显示，其“风险偏好指数”已飙升至1.2以上，创下2021年以来的最高纪录。这一数值意味着什么？简而言之，当前美股市场情绪已极度亢奋。历史规律表明，当风险偏好指数突破这一阈值时，往往预示着回调风险显著上升，尤其是目前大量资金集中押注科技股，一旦市场风向突变，踩踏性抛售压力不容忽视。

不过，高盛并未因此转为看空。该机构的核心假设依然成立：美国通胀将逐步趋于正常化，霍尔木兹海峡也有望恢复通航。若这两大事件落地，宏观经济环境将朝更有利方向演进。负责该模型的分析师克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼给出了一个耐人寻味的判断：鉴于宏观基本面依旧稳健，加之人工智能资本支出持续支撑企业盈利增长，他们维持对12个月期股票的“超配”评级——换句话说，未来数月若股价出现回调，反而应视为逢低买入的良机。