全链网公司长期增持比特币储备规模持续扩大

时间：2026-06-09 07:51

Strategy公司CEO明确表态，长期持续增加比特币储备并着力提升每股比特币持有量，以此作为数字资产领域的核心策略。此举强调股东价值的直接对应关系，其他市场传言均被否认。

Strategy 比特币储备策略确认：CEO 明确长期增持与每股持有量双目标

近期加密市场频传各类传闻，但真正影响机构投资逻辑的决策信号往往集中在一两家头部企业身上。全球最大公开持有比特币的公司 Strategy（原 MicroStrategy） 的 CEO Phong Le 近日正式回应市场猜测，明确公司对数字资产的核心战略方向：长期、持续增加比特币储备，并同步提升 每股对应的比特币持有量。这一表态直接打破了外界关于“减持”“策略转向”等不实传言，为机构投资者和 Web3 观察者提供了清晰的决策锚点。

CEO 亲自定调：比特币作为核心储备资产的战略权重

在市场噪音最为密集的时间点，由最高管理层直接出面澄清，本身就说明这项策略在公司内部具有 极高的优先级。Phong Le 直言“外界流传的说法都只是传言”，并强调 Strategy 将继续执行已实践多年的“买入并持有”模式。事实上，自 2020 年首次购入比特币以来，Strategy 累计持仓已超过 21.4 万枚 BTC（截至 2025 年 Q1 公开数据），总市值突破 150 亿美元，成为全球机构级比特币持有的标志性案例。

这一表态背后包含两层逻辑：其一，持续增持是对比特币长期价值最有力的背书——当企业将比特币视为 Treasury 资产而非短期投机工具，其行为本身就构成市场信心的“信号源”；其二，通过公开透明的买入节奏，Strategy 实际上在向市场传递“机构化配置”的标准流程，这对其他希望在 Web3 领域进行资产配置的企业具有参考意义。

“每股比特币持有量”：从总量思维到股东价值思维的转变

值得深入解读的是，Phong Le 特别提及“提高每股比特币持有量”（Bitcoin per Share），而不仅仅是关注总持仓规模。这一指标反映出 Strategy 正在从单纯的“资产囤积”转向“股东价值对应”。从资本市场运作机制来看，每股比特币持有量直接关联着每股账面资产价值与潜在溢价空间，比总量更能反映 投资逻辑的颗粒度。

举例说明：若一家公司总市值 100 亿美元，持有 20 万枚 BTC，总价值 140 亿美元，则其净资产折价空间明显；而若通过股份回购或增发优化每股比特币持有量，每股的 BTC 敞口将直接影响股价对 BTC 价格的弹性系数。这正是机构投资者评估“比特币敞口股票”时的核心指标之一。根据公开财报，Strategy 已连续多个季度通过可转债融资与股价回购来提升该比率，显示出极强的财务管理能力。

行业对比与案例支撑：机构比特币配置的三种范式

Strategy 的策略并非孤例，但它的执行力度和透明度在传统上市公司中领先。为了更全面理解这一信号，可将当前主流机构比特币持有策略归纳为三类：

纯储备型（Strategy 模型）：将比特币作为首要 treasury 资产，长期持有并持续增持，同时通过金融工具优化每股对应量。
财务对冲型（如 MicroStrategy 早期、部分上市公司）：将比特币作为通胀对冲与现金替代品，规模较小且持有周期受财报压力影响。
被动持有型（如 Tesla、Block）：买入后基本不动，但不参与主动增持或结构优化，更类似公司资产负债表上的“另类投资”。

其中，Strategy 的“增持 + 每股优化”双轮驱动模式，在 2024 年 BTC 现货 ETF 获批之后进一步得到验证。数据显示，当 BTC 价格突破 7 万美元时，拥有高每股 BTC 持有量的上市公司股价平均跑赢同类 12%–18%。这表明 市场正在用真金白银奖励那些将数字资产与股东利益深度绑定的企业。

从 CEO 表态看 Web3 机构化趋势：长期主义仍是核心

在 Web3 与 DeFi 领域，常常存在“短期价格波动驱动叙事”的倾向，但 Strategy 的案例清晰地展示了一条 可执行的机构化路径：以董事会决策为基础，以可预测的增发或回购计划为工具，以每股比特持有量为 KPI，最终形成“资产—股价—股东”的闭环。Phong Le 的表态本质上是在向市场重申：比特币作为数字黄金的定位已经穿越牛熊，而机构层面的长期配置行为才是最终定价权的基础。

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