首先，许多投资者正面临一个关键抉择：人工智能领域的两大巨头——亚马逊与Alphabet，今年股价已显著上涨，现在是否还能入场？截至本文撰写时，亚马逊年内涨幅约8%，Alphabet约13%，过去一年两者股价均翻倍有余。市场情绪高涨，但能否追涨仍需基于基本面分析。

先来看亚马逊。其核心云业务AWS在2026年第一季度实现营收同比增长28%，达到376亿美元，创下三年多以来的最高增速。芯片业务年营收已突破200亿美元，且维持三位数增长；同期广告业务也增长了24%，营收超过170亿美元。投入方面，亚马逊预计2026年资本支出约2000亿美元，仅一季度就投入440亿美元。代价是过去12个月自由现金流被压缩至约10亿美元。当前市盈率约30倍，虽不算低廉，但也在合理区间。

接下来看Alphabet。其谷歌云部门一季度营收同比增长63%，达到200亿美元，未完成订单超过4600亿美元，规模不容小觑。传统的“谷歌搜索及其他”业务板块营收同比增长19%，总营收增长22%至1099亿美元。资本支出方面，2026年预期上调至1800至1900亿美元，且2027年将继续大幅增加。为支撑这一投入，公司计划通过股权发行筹集超过800亿美元。当前市盈率约27倍，与亚马逊相近。

两家公司均在人工智能领域押注重资，大规模投入确实导致短期自由现金流承压，监管审查也不容忽视。然而，它们的核心业务与云业务根基深厚——在人工智能赛道已深耕多年，且增长势头仍在加速。若基础设施建设尚有十年发展窗口，这两家公司极有可能充分受益。从长期视角看，买入并持有是不错的选择。

然而值得注意的是，《傻瓜股票顾问》分析师团队选出的10只最佳股票中并未包含Alphabet——这一点也需投资者留意。