华尔街对区块链的警惕情绪，最近被 Franklin Templeton 的 CEO 一语道破。Jenny Johnson 在巴黎 Proof of Talk 峰会上直言：传统金融巨头之所以犹豫不前，根本原因倒不是技术本身有多复杂，而是这项技术真的会动到他们的“奶酪”。说得再直接一点——区块链正在威胁那些已经运行了几十年的盈利模式。

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Johnson 举了一个很具体的例子：如果区块链通过智能合约实现即时结算，大型银&行作为第三方中介收取交易费的路子就彻底走不通了。她自己所在的公司已经在 Stellar 区块链上跑了一款名为 Benji 的代币化货币市场基金，数据最能说明问题——老系统处理 5 万笔交易，每笔成本大约 1.30 美元；换到 Stellar 上，每笔成本降到了 1.13 美元。别小看这十几美分的差距，当交易规模成倍放大时，这对利润结构的冲击是碘伏性的。

所以，与其说华尔街恐惧区块链，不如说他们恐惧的是：当技术让中间环节变得多余，自己还能站在哪个位置收费？