人工智能基础设施的投入正以惊人速度增长，并且这一趋势丝毫没有放缓的迹象。在这场技术竞赛中，美光科技（纳斯达克股票代码：MU）作为内存芯片领域的领军企业，无疑是这场支出浪潮的核心受益方——毕竟，AI处理器对高带宽内存的需求极其旺盛，而美光正是这一关键组件的顶级供应商。

市场研究机构集邦科技近期作出了一项重大预测调整：将全球前九大云服务提供商2026年的资本支出预期大幅上调。此前预计增幅为61%，如今已调高至79%，总支出规模将达到8300亿美元，这一增幅甚至超过了去年79%的水平。这些资金主要投向GPU集群与定制AI处理器，而这两类芯片的共同点在于均需配备更多高带宽内存（HBM）。从2024年到2028年，定制AI处理器中HBM的需求预计将激增35倍。这意味着什么？数据中心资本支出越强劲，美光内存芯片的出货量就越高。更关键的是，HBM所需的晶圆产能是传统内存芯片的三倍，这将导致内存行业供应紧张格局长期持续，美光的营收与利润有望迎来强劲增长。

过去一年，美光股价涨幅高达903%，市值已突破1万亿美元。由于内存供应紧张局面至少会延续到2028年，美光将继续享有有利的定价环境，预计2027财年盈利将实现大幅增长。粗略估算：如果一年后市盈率能达到30倍（远低于纳斯达克综合指数的42.5倍），那么基于预期的盈利水平，股价可能上涨至3158美元，相当于当前股价的3.2倍。

不过，《愚人投资顾问》分析师团队最新推荐的10只最佳买入股票中并未包含美光科技。该团队的历史推荐业绩极为出色——他们推荐的股票平均总回报率达到978%，显著超越标准普尔500指数211%的回报率。当然，这并不影响美光自身的核心逻辑，只是启示我们：再优秀的投资机会，也总可能有更优的选择。