爱奇艺最新发布的财报数据，又一次将长视频平台的生存现状与行业冷暖清晰地展现在公众面前。

5月18日晚间，爱奇艺正式公布了2026年第一季度的未经审计财务业绩。报告显示，该季度公司总收入达到62.3亿元，与去年同期相比下滑了13%；更值得关注的是，其归属于母公司的净利润由上年同期的盈利1.82亿元，转变为亏损2.95亿元。在整体营收承压的背景下，会员服务收入录得42.0亿元，环比实现了2%的增长，这为财报增添了一丝难得的暖意。

这份成绩单的背后，折射出爱奇艺正在推进的一场深刻战略转型。自今年4月起，公司正式提出向“非中心化社交媒体平台”转型，并同步发布了专业级影视制作平台“纳逗Pro”。在财报发布当晚的电话会议上，创始人兼CEO龚宇再次表达了对技术驱动行业变革的坚定信念。他回顾了过去十年短视频与短剧快速崛起的历程，认为长视频行业也将遵循类似的发展规律——通过科技创新来降低创作成本与准入门槛，从而吸引更多创作者加入，最终带动整个行业走向繁荣。

会员收入环比增长2%

客观而言，这份季度报告的表现确实难称理想。公司各项主营业务的收入同比均出现了不同程度的下滑。

具体来看：在线广告服务收入为12.4亿元，同比减少7%，爱奇艺将这一变化归因于部分广告主为应对宏观环境压力而调整了推广策略；内容分发收入为3.59亿元，同比大幅下降43%，主要原因是易货交易量的减少；其他收入则为4.27亿元，同比下滑49%，这源于部分业务合作安排发生了调整。

即便是作为收入基本盘的会员服务，本季度实现42亿元收入，也同比微降了5%。爱奇艺对此解释称，与去年同期相比，平台上线的内容数量有所减少。

不过，环比数据还是带来了一些积极的信号。受《逐玉》等头部热门内容的带动，会员收入实现了2%的环比增长。与此同时，通过精细化运营策略，月卡用户的平均订购时长同比有所提升；而包含“加更礼免费看”等增值权益的星钻会员规模也在持续扩大。

从内容表现来看，爱奇艺在第一季度也并不缺乏亮点。根据公司提供的信息，其核心内容赛道持续产出优质作品，《罚罪2》和《逐玉》的内容热度值均突破了万点大关，其中《罚罪》系列更成为爱奇艺第二个两季热度均破万的系列化IP。此外，第三方机构云合数据的报告显示，2026年第一季度上新长剧在热播期的集均有效播放排行前10名中，爱奇艺占据了7个席位，尽管其中有4部为与其他平台联合播出。

那么，这种环比增长的势头能否延续？在财报电话会上，爱奇艺管理层将希望寄托于第二季度更为丰富的内容储备。近期上线的《低智商犯罪》凭借其独特的悬疑喜剧风格，热度已经破万；而《八千里路云和月》《蜜语纪》以及《五哈6》《种地4》等综艺节目，预计将覆盖更广泛的用户群体，进一步拉动平台活跃度。

除了内容本身，运营策略也将做出调整。管理层透露，第二季度将重点聚焦于沉默用户的召回、优化综艺节目的排播以增加会员可观看的内容，并通过与电视机厂商的联合运营来提升大屏端的用户规模和收入占比。此外，公司还计划把握“618”等重要的营销节点，强化年卡销售力度，以期延长用户的订购周期，提升用户生命周期价值。

在成本控制方面，爱奇艺本季度取得了一定进展。总收入成本为52.3亿元，同比下降3%，其中内容成本为37.4亿元，同比微降1%。销售及管理费用、研发费用也分别同比下降了20%和2%，显示出公司在费用管控上的持续努力。

押注AI

如果说财报反映了当下的经营挑战，那么对AI技术的全力押注，则代表了爱奇艺对未来发展的核心战略构想。今年4月启动的去中心化转型，目标正是打造一个“创作者与用户社区+头部内容制作”相结合的非中心化社交媒体平台，而“纳逗Pro”则是支撑这一愿景的关键性工具。

龚宇在电话会上强调，纳逗Pro并非简单的大模型集成，它深度融合了爱奇艺多年在编剧、拍摄、后期制作等环节积累的工业化经验，以及内部长期使用的剧本评估等创作工具。该平台近期已上线了创作者社区，未来还将推出撮合平台，连接创作者与相关工作机会。目前，纳逗Pro正作为一个独立产品快速迭代，其每周的token消耗量正在持续攀升，显示出用户与创作者的参与度正在提升。

AI的落地尝试已在稳步推进。第一季度，“鲍德熹·爱奇艺AI剧场”上线了16部涵盖科幻、惊悚、武侠等多元题材的作品，单片时长均在10分钟以上，这些作品均采用了纳逗Pro进行制作，初步验证了AI在长视频内容生产中的可行性。

在爱奇艺管理层看来，AI是打破长视频行业当前困局的关键钥匙。行业最大的痛点在于，制作成本不断攀升导致投资风险急剧增加，平台被迫压缩项目数量，将资源集中于少数头部内容。这形成了一个恶性循环：越是追求头部爆款，单部作品成本越高，风险也越大。而AI技术的核心价值在于，它能大幅降低制作成本、显著缩短生产周期，从而吸引更多创作者进入长视频领域。当内容供给的数量和质量同步回升，用户规模自然扩大，行业便能步入一个正向增长循环。可以说，AI被寄予了将用户重新拉回长视频平台的厚望。

然而，外界对此的看法则更为审慎。互联网分析师丁道师指出，爱奇艺的这套逻辑在奈飞（Netflix）身上或许能够成立，因为奈飞具备持续稳定产出爆款的能力，能将非标准化的影视制作流程近乎标准化。但对于爱奇艺乃至整个中国长视频市场而言，要实现长期稳定发展的难度极大，尤其是在短视频和AI短剧快速崛起的当下，长视频的生存空间正被持续挤压。

丁道师进一步强调，无论技术如何演进，那些富有人情味和情感共鸣的内容始终具有不可替代的价值。他以近期口碑与票房双丰收的电影《给阿嬷的情书》为例，指出最终评判内容好坏、并愿意为之买单的，永远是消费者本身，而非单纯的技术或数据。

艾媒咨询首席分析师张毅则从商业逻辑层面提出了自己的看法。他认为，依托AI降低成本、充实内容库的思路在理论上确实可行，但必须客观看待爱奇艺核心商业模式所面临的挑战。长视频的盈利高度依赖爆款内容，而非单纯的内容数量堆积。AI或许能在制作环节优化效率，却难以改变优质主创团队、热门IP等核心资源依然稀缺的现状，头部项目的高投入模式短期内仍难以被打破。

张毅总结认为，爱奇艺的长期战略方向有其合理性，但可能高估了AI在短期内改造行业的能力与速度。AI确实有助于缓解成本压力，但要根本性扭转短视频对用户时长的强势抢占，以及突破爆款依赖的盈利逻辑，挑战依然十分巨大。仅凭技术手段就构建起稳定正向的商业循环，这条路显然还很长。

回暖的迹象虽然初步显现，但长视频平台的春天仍需时日。爱奇艺的这份财报与它的AI转型故事，共同勾勒出一幅长视频平台在技术浪潮与市场压力中奋力前行的图景。