英国央&行行长贝利最近释放了一个值得关注的信号:为了给疲软的英国经济“松松绑”,央&行可能愿意容忍通胀暂时维持在2%的目标水平之上——前提是,没有出现所谓的“第二轮价格效应”。这话怎么理解?贝利解释说,央&行通过消除市场对降息的预期,实际上已经在收紧货币环境,这对经济产生了影响。他进一步点明了其中的权衡:“鉴于实体经济表现疲软,加上冲击的规模与持续时间都存在不确定性,容忍通胀暂时高于目标,以此给实体经济提供一些支持,是应对这种取舍的恰当方式。”当然,底线也很明确——一旦出现第二轮效应的迹象,这种容忍度就会立刻下降。

