路透社5月26日消息，欧洲央&行管委、被视为下任行长潜在人选的伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）近日释放了明确信号：即便美国与伊朗的和平谈判取得进展，欧洲央&行也应在6月启动加息程序。

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施纳贝尔的这番表态，核心逻辑在于对当前通胀形势的严峻判断。她指出，眼下的能源冲击其持续时间和影响深度，已远超市场最初的预期。能源基础设施的受损与全球供应链的持续扰动，正在将高昂的能源价格压力，传导至更广泛的经济领域。

具体到欧元区，通胀率已攀升至3%的水平，并且上行风险依然显著。欧洲央&行内部普遍担忧，高企的能源成本正通过“第二轮效应”——即推高商品和服务的生产成本与定价——来固化通胀压力，使其变得更加顽固。

这意味着什么？施纳贝尔强调，欧洲央&行此前设定的基准预测中，本就包含了两次加息的路径。因此，单次的、试探性的利率调整，很可能不足以完成遏制通胀的核心目标。市场的注意力，或许不该仅仅停留在“是否加息”上，而更应关注其决心与后续路径的清晰度。