联想中国基础设施业务增长超10% 刘军详解四大核心驱动力
5月22日，在联想集团2025/2026财年第四季度业绩沟通会上，集团执行副总裁兼中国区总裁刘军释放了关键战略信号。他强调，联想中国区的基础设施业务已进入“盈利性快速增长”的全新阶段。未来，联想中国的核心目标是紧密把握智能经济发展机遇，致力于为客户提供安全可靠、成本优化且精准高效的Token整合服务与算力解决方案。
强劲的业绩数据提供了有力佐证。上一财年，联想中国基础设施业务实现了全年收入的双位数同比增长。这一增长由云服务提供商（CSP）和企业及中小型企业（E/SMB）两大市场共同驱动，形成“双轮驱动”格局。其中，CSP业务获得双位数增长，并成功斩获多个超大规模订单；E/SMB业务表现尤为突出，全年增速高达44%，第四财季同比增幅更达到119.2%。在产品竞争力方面，联想x86服务器在2025年第四季度稳居中国市场前三甲，持续领跑行业第一阵营。
这一系列高速增长并非偶然。刘军指出，其背后是联想中国在四大关键领域构建起的坚实核心壁垒与护城河。
四大核心驱动力，夯实增长基石
第一，差异化的技术创新能力。 以“万全智算平台”为核心，该平台具备统一调度与管理多元异构算力的强大能力。新财年，平台将升级至5.0版本，实现从技术突破到深度场景化创新的跨越，核心目标是为客户充分挖掘并释放每一分算力的潜在价值。
第二，行业领先的绿色液冷技术。 联想“海神”液冷系统散热效率高达98%，可助力数据中心PUE值降至1.1以下。在“双碳”目标与算力能耗挑战并存的当下，此项技术不仅是关键的节能降耗利器，更是赢得客户长期信赖的核心竞争力。
第三，完整的技术与产品线布局。 联想坚持国际与国内技术双路线灵活策略，并构建了覆盖服务器、存储、数据网络、软件及超融合基础设施的完整产品矩阵。这种“全栈式”能力确保了联想能够灵活、高效地响应客户多样化、复杂化的需求。
第四，坚韧高效的供应链体系。 “全球资源，本地交付”的运营模式，保障了产品交付的稳定性与及时性，在充满不确定性的市场环境中，形成了独特的供应链竞争优势。
巨大的市场机遇正在显现。据IDC预测，2024年至2030年间，中国MaaS（模型即服务）市场的Token消耗量年复合增长率预计将高达1154.9%。Token经济的爆发式增长，正强力开启一个算力基础设施建设的超级周期。
面对这一历史性浪潮，联想的战略路径清晰明确。在CSP领域，其角色正从提供服务器、存储等基础“硬件模块”，向提供更完整的解决方案与深度服务演进，并借助方案服务业务的深厚积累，强化对大型云厂商的全方位支持。在E/SMB市场，联想未来的重心将聚焦于通过创新解决方案，持续帮助客户提升整体计算效率与AI处理效能。
业务模式进化：从硬件提供商到Token运营服务商
更深刻的变革在于业务模式的创新。基础设施业务已超越传统硬件销售，依托万全智算平台，孵化出AI一体机、Token Factory（词元工厂）AI训练场等创新业务形态。其中，Token Factory致力于将Token的生产过程标准化、规模化，旨在打造一条中国领先、能效卓越的“Token生产线”。
与此同时，联想方案服务业务扮演着至关重要的赋能角色。新财年，该业务将以“擎天AI”引擎为核心，构建名为Token Hub（词元中枢）的统一平台。该平台的核心功能在于对来自多元平台、不同模型的Token进行统一的接入、调度与高效管理，最终为客户输出高价值、高可靠、低成本的整合Token服务。此外，为加速AI技术在千行百业的落地，方案服务业务还将持续推出创新举措，例如发布企业级Claw（龙虾）智能解决方案、提供全栈式智算中心（AIDC）规划与建设服务等。
联想卓越的服务能力已获得市场权威认可。根据IDC最新报告，联想在2024年及2025年连续两年蝉联中国IT服务市场份额第一。特别是在2025年，其服务业务收入增速达到市场平均增速的三倍，市场份额攀升至2017年以来的最高水平。从更长周期看，2018年至2025年，联想服务业务收入的年复合增长率高达29.8%，远超市场平均增长水平。这份持续领先的业绩记录，为联想在新阶段成功实施Token服务与算力运营战略奠定了坚实基础，注入了强大信心。
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联想中国基础设施业务上财年稳健增长，进入盈利性快增阶段。全年收入双位数增长，第四财季E SMB业务同比增119 2%。增长依托差异化创新、液冷技术、完整产品线及韧性供应链四大优势。面对Token经济浪潮，业务将聚焦整体解决方案与计算效率优化，通过AI一体机、TokenFactory等创新模式推动发展。
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