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中信建投通信与人工智能中期策略:大模型迭代加速 算力需求持续强劲

中信建投通信与人工智能中期策略:大模型迭代加速 算力需求持续强劲

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2026-05-13

全球大模型产业正步入一个全新的阶段——“效率优先、商业落地、生态重构”成为高质量发展的关键词。在这个背景下,一个清晰的信号是:全球算力基础设施的投资热情,丝毫未见减退。

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中信建投通信及人工智能中期策略:大模型持续迭代 算力需求强劲增长

数据是最有力的证明。仅看北美四大云服务提供商(CSP)2026年第一季度的表现,其资本开支同比增幅就达到了70.25%。放眼全年,市场预计他们的资本开支中值将高达7100亿美元。这还不是终点,像谷歌这样的巨头已经给出指引,其投资规模到2028年还将大幅跃升。这股强劲的投资浪潮,意味着算力产业链上的多个核心环节,将持续沐浴在需求的阳光之下。

产业的繁荣并非空xue来风。当前,人工智能生态欣欣向荣,大模型技术尤其在编程等垂直应用领域,正快速形成商业闭环。其年度经常性收入(ARR)呈现出爆发式增长态势。有分析预测,我们很可能在2026年见证ARR规模达到2000亿美元左右的顶级大模型公司诞生。这一切,都夯实了对人工智能全产业链的长期看好逻辑。

基于上述判断,投资视线可以聚焦于两个主要方向:一是直接参与竞争的大模型公司;二是支撑这一切的算力基础设施核心环节。后者涵盖了一个庞大的谱系,包括作为“心脏”的GPU、承担“神经网络”功能的光模块与光芯片、不可或缺的光通信配套仪器与设备、作为“血管”的光纤光缆、保障稳定运行的液冷与电源解决方案等。此外,像MicroLED这类新兴技术,作为潜在的光互连方案,也值得保持关注。

来源:https://www.163.com/dy/article/KSPVSITI053469RG.html
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