算力芯片概念集体高开，龙头市值创新高

5月6日早盘，算力芯片概念股集体高开，中国长城、禾盛新材一字涨停。作为算力芯片的龙头，海光信息更是以“20cm”涨停的强势姿态，续创历史新高，公司总市值一举突破8000亿大关。

AMD财报超预期，释放关键信号

这一市场动向的背后，有一则关键消息催化。当地时间5月5日，AMD发布了2026年第一季度财报。数据显示，公司当季营收达到102.53亿美元，同比增长38%；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下的净利润为22.65亿美元，同比增长45%；非美国通用会计准则毛利率为55%，同比提升1个百分点。

根据第一财经的报道，AMD第一季度的营收和数据中心收入均超出了市场此前的预期。具体拆解来看：数据中心业务无疑是最大亮点，收入达58亿美元，同比大幅增长57%，这主要得益于EPYC处理器的强劲需求和Instinct GPU出货量的增长；客户端和游戏业务收入36亿美元，同比增长23%；嵌入式业务收入8.75亿美元，同比增长6%。对于即将到来的第二季度，AMD给出了更乐观的指引，预计营收区间中点为112亿美元，同比增长约46%，这一预测也超过了市场共识。

CPU需求结构性增长，行业预期上调

更值得关注的是，AMD CEO苏姿丰在财报会议上释放了关于CPU市场增长的最新预期。她指出，随着AI应用的不断扩大，市场需要更多的CPU来支持AI推理工作。过去几个月，AMD观察到每个主要的云厂商和企业客户对CPU的需求都出现了显著增长。

苏姿丰提到：“业内确实有一些关于AI计算中CPU和GPU部署比例的讨论，这个具体数字很难精确判断，但我们确实看到了变化的趋势。过去主要节点中，CPU与GPU的比例大约在1:8到1:4之间，而现在，这个比例正在向1:1的方向演进。”

基于这一观察，AMD上调了长期预期。苏姿丰称，去年11月，公司预计未来3-5年服务器CPU市场的年复合增长率约为18%。但根据当前看到的需求信号以及AI推动的CPU结构性增长，公司将这一增速预期大幅上调至超过35%，并预计到2030年，整个市场规模将超过1200亿美元。为了支撑这一增长需求，AMD正在与供应链伙伴紧密合作，以增加晶圆和后端产能。

股价应声大涨，市场信心彰显

强劲的财报和乐观的展望立刻获得了资本市场的积极反馈。当地时间5月5日，AMD股价收涨4.02%，公司市值达到5792亿美元。而在盘后交易中，其股价进一步大涨超过16%。拉长时间线看，从4月1日至5月5日，AMD股价累计涨幅已达74.64%，市场信心可见一斑。

国产算力芯片迎来业绩兑现关键期

视线转回国内，行业的景气度同样高涨。华源证券在其研报中表示，国产算力芯片企业正迎来业绩兑现的关键时期。驱动逻辑非常清晰：AI大模型持续迭代、智算中心规模化建设以及边缘智能场景的全面渗透，共同推高了国内AI算力市场的需求。

整体来看，行业呈现出头部企业盈利稳固、二线厂商减亏甚至扭亏步伐加快的格局，梯队化成长的特征日益清晰。随着国内AI大模型进入加速发展期，这或将同时带来国产算力市场空间的增长和渗透率的提升。可以确定的是，国产算力板块的高景气度有望持续。市场建议关注的焦点，主要集中在国产芯片、CPU、ODM厂商以及IDC等核心环节。