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Huynh将向MyConstant客户支付数百万美元
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SEC称MyConstant因押注Terra亏损近800万美元
Terra为稳定币提供高收益
一桩涉及挪用客户资金的重磅和解案，刚刚在加密行业落定。已关闭的加密借贷平台MyConstant的创始人Huynh Tran Quang Duy（又称Duy Huynh），同意支付超过1050万美元，与美国证券交易委员会（SEC）达成和解。核心指控是什么？他将本应用于借贷业务的客户资金，大举押注在了后来崩盘的TerraUSD稳定币上。
根据SEC周二发布的行政命令，Huynh曾向MyConstant的用户描绘了一幅稳健的图景：他们的投资将用于由加密资产支持的借贷服务，并有望获得高达10%的年化收益。听起来是个不错的理财选择，对吧？
但监管机构揭开了另一面。实际情况是，Huynh将高达1190万美元的客户资金，投入了与Terra区块链挂钩的TerraUSD（UST）。这个曾被寄予厚望的算法稳定币，在2022年中期轰然倒塌，市值蒸发数十亿美元，成了加密市场的一场浩劫。MyConstant不过是众多被Terra崩盘波及的企业之一，而那场灾难让整个加密市场损失了约5000亿美元。
其实，这家公司的麻烦早在2022年底就已开始。当时，加州金融保护与创新部就指控其违反州证券法，并下令其停止运营。
Huynh将向MyConstant客户支付数百万美元
那么，和解的具体代价是多少？SEC披露，这位拥有越南与美国双重国籍的创始人，同意支付超过830万美元的非法所得，外加150万美元的判决前利息。这笔钱将用于补偿MyConstant的投资者。
不仅如此，他还需在14天内额外缴纳75万美元的民事罚款。当然，需要指出的是，Huynh本人并未承认或否认SEC的调查结论，这是此类和解中常见的法律安排。
SEC称MyConstant因押注Terra亏损近800万美元
我们来仔细看看MyConstant的运作模式。这家公司成立于2018年，其宣传的核心卖点是：汇集客户资金，用于加密抵押贷款，从而为客户提供6%至10%的回报。
该公司将这类投资包装为“低风险”产品。从2020年9月到2022年11月，这一策略成功吸引了超过4000名投资者，募集资金超过2000万美元。
SEC公布的MyConstant在线广告截图。来源：SEC
然而，SEC指控，Huynh将其中1190万美元转手就投向了TerraUSD，另有约41.5万美元的客户资金被用于个人开支。当2022年5月UST价格暴跌时，这笔冒险的押注导致了超过790万美元的巨额亏损。
更严重的是，监管机构指出，在崩盘之后，Huynh还向投资者发送虚假邮件，谎称资金安全，甚至鼓励他们追加投资。此外，他还伪造了公司贷款活动的摘要文件。可以说，为了掩盖窟窿，手段层层加码。
最终，MyConstant在2022年11月中旬宣布停止运营，理由自然是当年接连不断的加密机构倒闭潮。此后，公司向投资人返还了180万美元，并将全部剩余资产移交至债权人信托。
Terra为稳定币提供高收益
一个关键问题是：Huynh为何如此执着于投资TerraUSD？SEC的文件没有详细说明他的具体操作，但当时的市场背景给出了答案。在相关时期，Terra区块链通过其Anchor Protocol借贷平台，为UST提供了高达20%的年化收益率。这种极具诱惑力的收益，吸引了海量资金涌入。
可惜，这种模式难以持续。随着加密市场转入熊市，用户大规模撤离Terra生态，整个系统失去了支撑，最终走向崩溃。
这里需要回顾一下TerraUSD的机制。它是一种算法稳定币，通过与Terra的原生代币LUNA进行“双代币”套利机制，来维持与1美元的挂钩。然而，当LUNA价格出现断崖式下跌时，UST的锚定机制失效，两者陷入了相互拖累的死亡螺旋，导致了双币归零的惨剧。
这场崩盘的余波至今未平。Terra的联合创始人Do Kwon目前正在美国法院接受审理，面临多项与该项目的欺诈指控。从创始人到相关平台，一场由高收益诱惑引发的连锁风暴，其清算仍在继续。
