寒武纪2026年首季财报：营收利润双双倍增，现金流由负转正
4月30日消息，就在昨晚，寒武纪交出了2026年第一季度的成绩单。这份财报，用“亮眼”来形容恐怕都有些保守了。
先看核心数据：报告期内，公司实现营业收入约28.85亿元，同比增幅高达159.56%。更引人注目的是利润表现，归属于上市公司股东的净利润约10.13亿元，相比上年同期的约3.55亿元，激增了185.04%。扣除非经常性损益后的净利润也达到了9.34亿元，同比增长238.56%。基本每股收益从0.85元跃升至2.40元，增长势头相当强劲。
如果说营收和利润的增长在预期之内，那么现金流的变化则是一个关键的积极信号。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额约为8.34亿元，而上年同期这个数字还是负的13.99亿元。从大幅流出到显著流入，这一“由负转正”的跨越，往往意味着公司主营业务自身的“造血”能力得到了实质性改善，财务安全垫更厚实了。
在利润规模大幅扩张的同时，寒武纪对研发的投入力度并未减弱。一季度研发投入合计约3.24亿元，较上年同期增长18.88%。当然，由于营收基数迅速扩大，研发投入占营业收入的比例自然从上年同期的24.53%下降到了11.23%。这并非研发投入的收索，而是业务规模扩张带来的结构性变化，属于成长中的“甜蜜烦恼”。
对于营收为何能实现如此大幅的增长，公司的解释直指核心驱动力：人工智能行业算力需求的持续攀升。寒武纪凭借自身产品的竞争力，不断开拓市场，推动AI应用场景落地，最终带来了收入的爆发式增长。这背后，是整个AI产业高景气度的缩影。
不过，一份全面的财报分析也需要关注潜在的风险点。就在同日，寒武纪还发布了一份关于计提资产减值准备的公告。公告显示，因原材料库龄增长等因素，公司在2026年第一季度计提了约2.46亿元的存货跌价损失。这部分减值对当期利润构成了冲减，提醒市场在关注高增长的同时，也需要留意供应链管理和库存周转效率。
另一个值得玩味的细节出现在股东结构里。截至一季度末，市场知名的“牛散”章建平已退出了公司前十大股东行列。回顾一下，章建平在去年可谓是寒武纪的“坚定加仓者”——上半年增持74.75万股，位列第七大股东；下半年继续加仓，全年累计增持147.61万股。到去年年底，他持有681.49万股，占比1.62%，是位列第五的大股东，在自然人股东中持股数仅次于董事长陈天石。如今他的退出，或许为市场的博弈增添了一丝新的注脚。
