由于美伊和平谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡仍然关闭，油价已攀升至每桶107美元以上

原油价格在4月30日之前达到历史新高的概率有多大？说出来你可能不信，在Polymarket上，这个概率仅为1%。

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市场反应

市场情绪的变化非常直观。过去24小时内，押注原油价格在4月30日达到历史新高的“YES”合约概率，已经从2%下降到了1%。与此同时，针对WTI原油在4月份触及每桶160美元的市场，其“YES”合约的定价也同步走低，目前仅为0.4%，而一天前这个数字还是1%。

如此低的概率说明了什么？其实很简单：即便供应中断的现状持续，交易员们对价格会快速飙升的看法，依然普遍持怀疑态度。市场似乎正在押注，认为在4月底之前，当前的地缘整治问题要么能得到解决，要么至少会出现部分缓解。

为什么这很重要

关键点在于市场的深度和流动性。目前，原油价格是否创新高这个市场的24小时总成交量，面值仅为100,828美元，实际USDC交易额是每美元2,513美元。这意味着市场交投极为清淡：只需大约695美元的资金流入，就足以让合约价格波动5个百分点。WTI原油160美元的市场同样清淡，面值成交量为54,256美元，实际USDC交易量为每美元506美元，需要1,632美元的成交量才能对价格产生显著影响。

换句话说，小额交易就能导致价格大幅波动，这本身就放大了市场信号。而目前，这种信号清晰地指向看跌预期。尽管霍尔木兹海峡的关闭造成了严重的供应中断，但市场普遍预期，外交途径的突破、欧佩克+的增产，或是主要消费国释放战略储备等干预措施，很可能会随之而来。为此，市场只愿意付出1美分的成本去赌油价会创新高——如果赌对，这张“YES”合约将兑现1美元，带来100倍的回报。但显然，交易员们认为这种高回报对应的风险，即事件发生的可能性，微乎其微。

看什么

那么，接下来应该关注哪些风向标？答案是明确的：任何来自美国或伊朗的外交信号、欧佩克+的产量公告，以及潜在的战略石油储备释放动向，都值得密切关注。话说回来，鉴于当前市场订单簿如此单薄，任何上述事件的进展，都可能像投入平静湖面的石子，迅速激起涟漪，彻底改变油价预期的走向。